2005年8月,國家再次推出了權(quán)證的交易,對我國的資本市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。本文分為七章詳細(xì)論述了權(quán)證市場與其標(biāo)的股票市場價格行為的相關(guān)關(guān)系。第一章和第二章主要介紹了研究背景、研究意義和國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,并簡單介紹了權(quán)證的發(fā)展歷史及基本理論,為后面的實證研究打下基礎(chǔ)。第三章:通過事件研究法,研究權(quán)證的引入和執(zhí)行對標(biāo)的股票的價格行為的影響。結(jié)果表明:（1）權(quán)證的引入對標(biāo)的股票的收益率和交易量都產(chǎn)生正向的影響,并且這種效應(yīng)具有一定的持續(xù)性。（2）實值權(quán)證的執(zhí)行將對標(biāo)的股票的價格和交易量產(chǎn)生正向的效應(yīng),處在虛值狀態(tài)的權(quán)證的執(zhí)行對標(biāo)的股票所產(chǎn)生的效應(yīng)并不明顯,僅一定程度上對標(biāo)的股票的交易量有一定的負(fù)向影響。第四章:在權(quán)證的交易期內(nèi),對權(quán)證市場和股票市場的相關(guān)性進(jìn)行研究。本文將利用兩步法的GARCH模型對股票市場和權(quán)證市場的均值溢出和波動溢出進(jìn)行檢驗。得到以下結(jié)論:股票的收益率和權(quán)證的收益率總體上來說存在著雙向的Granger因果關(guān)系。對認(rèn)購權(quán)證,總體上存在著對稱得波動性溢出效應(yīng),而對滬市和深市的認(rèn)沽權(quán)證,波動性溢出現(xiàn)象并不是很明顯。在快到行權(quán)期的權(quán)證中,后半部分的波動溢出效應(yīng)明顯強(qiáng)于離行權(quán)期較遠(yuǎn)... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景和研究目的
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
    1.3 論文結(jié)構(gòu)
第二章 權(quán)證市場介紹
    2.1 我國權(quán)證發(fā)展歷史
    2.2 國內(nèi)外權(quán)證市場比較
    2.3 權(quán)證的基本理論
        2.3.1 權(quán)證的基本要素
        2.3.2 權(quán)證的分類
        2.3.3 權(quán)證的價值
第三章 權(quán)證的引入和執(zhí)行對標(biāo)的股票的影響
    3.1 研究方法
    3.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)描述
    3.3 實證結(jié)果
        3.3.1 權(quán)證的引入對標(biāo)的股票的收益率和交易量的影響
        3.3.2 權(quán)證的執(zhí)行對標(biāo)的股票的收益率和交易量的影響
    3.4 結(jié)論
第四章 權(quán)證在存續(xù)期間與標(biāo)的股票價格行為相關(guān)性研究
    4.1 引言
    4.2 研究方法及模型的建立
        4.2.1 研究方法
        4.2.2 股票和權(quán)證市場收益率的因果關(guān)系檢驗
        4.2.3 波動性溢出檢驗
    4.3 樣本選擇與數(shù)據(jù)描述
    4.4 實證研究及其結(jié)果
        4.4.1 收益率的Granger 因果關(guān)系檢驗
        4.4.2 波動性溢出的檢驗
    4.5 結(jié)論
第五章 標(biāo)的股票穩(wěn)定機(jī)制對權(quán)證價格行為的影響
    5.1 引言
    5.2 研究方法
    5.3 樣本與數(shù)據(jù)描述
    5.4 實證研究結(jié)果
        5.4.1 穩(wěn)定機(jī)制對權(quán)證收益率的影響
        5.4.2 穩(wěn)定機(jī)制對權(quán)證交易量的影響
        5.4.3 穩(wěn)定機(jī)制對權(quán)證波動性的影響
    5.5 結(jié)論
第六章 基于B-S定價公式的權(quán)證的VaR風(fēng)險管理
    6.1 概述
    6.2 研究方法和模型概述
        6.2.1 計算模型
        6.2.2 參數(shù)的確定
    6.3 樣本及數(shù)據(jù)選擇
    6.4 實證研究結(jié)果
        6.4.1 第一種波動率估計方法下的VaR 值
        6.4.2 第二種波動率估計方法下的VaR 計算
    6.5 結(jié)論與建議
第七章 總結(jié)與建議
    7.1 論文總結(jié)
    7.2 建議
參考文獻(xiàn)
發(fā)表論文和參加科研情況說明
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[4]異地市場漲跌停板制度對本土市場的影響[J]. 張維,高晶晶,熊熊,寇悅.  上海金融. 2007(04)
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本文編號：3174957