發(fā)布時間：2021-04-28 01:25

　　分級基金是國內一種創(chuàng)新的結構化產品，它將母基金份額按照不同的收益方式分割為不同風險級別的子基金份額，低風險份額通常情況下能夠按照約定提供較為穩(wěn)定的收益，而高風險份額則在確保低風險份額獲取約定收益之后再分配母基金獲得的收益。本文介紹了分級基金的基本情況及其在國內的發(fā)展現(xiàn)狀，對市場上現(xiàn)有產品做了梳理。同時對分級基金產品的設計要素進行了歸納總結，定性分析了各要素對產品價格的影響。使用了Black-Scholes模型和蒙特卡洛模擬對部分產品進行理論定價，并與市場價格相比較修正所得結果，發(fā)現(xiàn)理論定價對高風險份額更為適用。全文最后討論了產品杠桿與理論價格、實際價格之間的關系。 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
前言
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國內外分級基金研究情況
    1.3 研究意義與研究思路
第2章 分級基金概述
    2.1 基金發(fā)展歷史回顧
        2.1.1 海外投資基金發(fā)展歷史
        2.1.2 我國投資基金發(fā)展歷史
    2.2 分級基金簡介
        2.2.1 分級基金定義與特點
        2.2.2 分級基金分類
        2.2.3 現(xiàn)有分級基金產品小結
第3章 分級基金設計方法討論
    3.1 投資標的
    3.2 杠桿倍數(shù)
    3.3 優(yōu)先級約定收益
    3.4 存續(xù)時間及份額開放程度
    3.5 配對轉換機制
    3.6 定期與不定期折算機制
        3.6.1 定期折算方法
        3.6.2 不定期折算方法
        3.6.3 兩種折算方法比較
第4章 分級基金定價方法介紹
    4.1 Black-Scholes 模型法
        4.1.1 Black-Scholes 模型介紹
        4.1.2 分級基金期權分解
    4.2 蒙特卡洛模擬法
        4.2.1 蒙特卡洛模擬介紹
        4.2.2 產品分析
第5章 分級基金設計與定價方法討論與改進
    5.1 對理論定價的討論與改進
    5.2 杠桿倍數(shù)對定價影響
        5.2.1 與市價凈值差關系
        5.2.2 與市價變動率和母基金凈值變動率關系
        5.2.3 與市價理論值差關系
    5.3 小結
第6章 結論
參考文獻
附錄 1
致謝
附件


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基金業(yè)監(jiān)管對撞《基金法》[J]. 陸一.  資本市場. 2007(01)

碩士論文
[1]中國分級基金的定價研究[D]. 朱宏春.上海交通大學 2011
[2]我國分級基金估值方法評價及其選擇研究[D]. 廖倩.云南財經(jīng)大學 2011
[3]權證定價模型在基金凈值計算中的應用以及對基金運作的影響[D]. 章海默.復旦大學 2008
[4]期權及其定價的應用研究[D]. 戰(zhàn)雪麗.天津大學 2004



本文編號：3164529