發(fā)布時間：2021-04-22 03:59

　　與封閉式基金相比,開放式基金顯著的特點是其基金份額具有不確定性。由于投資者可以隨時申購或贖回基金份額,其規(guī)模會不斷發(fā)生變化。當(dāng)基金處于凈贖回狀態(tài)時,基金的運(yùn)作管理會處于困難的境地,因此,對開放式基金贖回率的研究和預(yù)測便成為基金管理工作的重要任務(wù)之一,但是現(xiàn)實生活中,基金的贖回狀況受到很多因素的影響,只有在弄清楚基金贖回率影響因素的前提下,才能較為準(zhǔn)確的預(yù)測基金的贖回率。本文根據(jù)晨星公司對我國開放式基金的分類,即將樣本基金分為:股票型、普通債券型、積極配置型、保守配置型以及貨幣市場型五類,選取2006年以前成立的開放式基金為研究樣本,分別對這五類基金的總贖回率和凈贖回率的影響因素進(jìn)行研究,結(jié)果表明不同類型基金的贖回率的影響因素不同,且同一類型基金其總贖回率和凈贖回率的影響因素也有差異。雖然如此,但從總體上看,仍然可以發(fā)現(xiàn)如下規(guī)律:首先,從市場因素角度看,贖回率與證券市場走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān),新成立基金規(guī)模對總贖回率有正影響,而對凈贖回率有負(fù)影響;其次,從業(yè)績因素角度看,累計凈值對贖回率有負(fù)影響,單位凈值和單位凈值增長率對各類基金贖回率的影響差異較大;再次,從基金特質(zhì)的角度看,基金的存續(xù)期和規(guī)模... 

【文章來源】：南京航空航天大學(xué)江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：91 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀綜述
    1.3 研究內(nèi)容及創(chuàng)新點
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 創(chuàng)新點
第二章 我國開放式基金贖回風(fēng)險的成因分析
    2.1 開放式基金及其風(fēng)險概述
        2.1.1 開放式基金的自由贖回制度及其合理性
        2.1.2 開放式基金贖回風(fēng)險及其影響
    2.2 我國開放式基金的發(fā)展及其贖回狀況
        2.2.1 我國開放式基金發(fā)展的歷史沿革
        2.2.2 我國開放式基金贖回狀況
        2.2.3 我國開放式基金贖回風(fēng)險成因的特殊性
    2.3 基于行為金融理論對我國開放式基金贖回的解釋
        2.3.1 基于前景理論對我國開放式基金贖回的解釋
        2.3.2 基于后悔理論對我國開放式基金贖回的解釋
        2.3.3 基于噪音交易者理論對我國開放式基金贖回的解釋
        2.3.4 基于心理賬戶理論對我國開放式基金贖回的解釋
        2.3.5 基于投資者情緒理論對我國開放式基金贖回的解釋
第三章 我國開放式基金贖回風(fēng)險影響因素的理論分析
    3.1 開放式基金投資者贖回動機(jī)
    3.2 我國開放式基金贖回風(fēng)險影響因素分析
        3.2.1 證券市場走勢
        3.2.2 基金業(yè)績
        3.2.3 基金分紅
        3.2.4 基金規(guī)模
        3.2.5 基金的持有人結(jié)構(gòu)
        3.2.6 基金存續(xù)時間
        3.2.7 基金費率及其他因素
第四章 我國開放式基金贖回風(fēng)險影響因素的實證分析
    4.1 模型假設(shè)
    4.2 樣本數(shù)據(jù)及研究方法
        4.2.1 樣本數(shù)據(jù)及分類
        4.2.2 面板數(shù)據(jù)模型
        4.2.3 研究步驟
    4.3 股票型開放式基金贖回風(fēng)險影響因素實證分析
        4.3.1 贖回風(fēng)險影響因素的單因素分析
        4.3.2 贖回風(fēng)險影響因素的綜合分析
    4.4 普通債券型開放式基金贖回風(fēng)險影響因素實證分析
        4.4.1 贖回風(fēng)險影響因素的單因素分析
        4.4.2 贖回風(fēng)險影響因素的綜合分析
    4.5 積極配置型開放式基金贖回風(fēng)險影響因素實證分析
        4.5.1 贖回風(fēng)險影響因素的單因素分析
        4.5.2 贖回風(fēng)險影響因素的綜合分析
    4.6 保守配置型開放式基金贖回風(fēng)險影響因素實證分析
        4.6.1 贖回風(fēng)險影響因素的單因素分析
        4.6.2 贖回風(fēng)險影響因素的綜合分析
    4.7 貨幣市場型開放式基金贖回風(fēng)險影響因素實證分析
        4.7.1 贖回風(fēng)險影響因素的單因素分析
        4.7.2 贖回風(fēng)險影響因素的綜合分析
    4.8 本章小結(jié)
        4.8.1 業(yè)績因素對各類基金贖回風(fēng)險的影響
        4.8.2 非業(yè)績因素對各類基金贖回風(fēng)險的影響
第五章 我國開放式基金贖回風(fēng)險防范的對策建議
    5.1 完善基金個體贖回防范風(fēng)險的措施
    5.2 建立規(guī)避贖回風(fēng)險的相關(guān)機(jī)制
    5.3 加強(qiáng)證券投資基金參與主體的管理和教育
研究結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文



本文編號：3153119