發(fā)布時間：2021-04-21 19:15

　　資產(chǎn)支持證券（Asset-Backed Securities，ABS）和住房貸款抵押支持證券（Mortgage-Backed Securities，MBS）是最近十幾年國際金融市場發(fā)展很快的一種結(jié)構(gòu)性衍生金融產(chǎn)品。美國金融市場大部分的資產(chǎn)支持證券和住房貸款抵押支持證券利用不同的交易結(jié)構(gòu)和交易安排設(shè)計(jì)出具有不同期限結(jié)構(gòu)和利率結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。目前資產(chǎn)支持證券和住房貸款抵押支持證券已經(jīng)走入人民幣投資的舞臺，住房抵押貸款證券投資價值的分析研究具有突出重要的意義。本文主要運(yùn)用規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法進(jìn)行分析論證，首先對資產(chǎn)證券化相關(guān)的國際經(jīng)濟(jì)理論和背景進(jìn)行適當(dāng)?shù)氖崂�，并解析資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的有效利差凈額法、貼現(xiàn)利差法、OAS分析法、OAM分析法等一般分析方式；在此基礎(chǔ)上，深入分析建行RMBS的原生資產(chǎn)特征、交易結(jié)構(gòu)特征、現(xiàn)金流特征，剖析建行RMBS產(chǎn)品的積極因素與風(fēng)險因素，并且更進(jìn)一步運(yùn)用數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法進(jìn)行住房抵押貸款證券的定價分析，選用無套利模型對短期利率路徑進(jìn)行模擬，在確定票面利率及現(xiàn)金流之后，確定反映各檔次MBS的信用、流動性風(fēng)險溢價的合理OAS值，通過調(diào)整初始值并得到合適的票面利差，并通過敏... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
    1.2 研究文獻(xiàn)綜述
    1.3 論文結(jié)構(gòu)安排及主要內(nèi)容
第2章 住房抵押貸款證券化概述
    2.1 住房抵押貸款證券化的涵義及基本原理
        2.1.1 住房抵押貸款證券化的涵義
        2.1.2 住房抵押貸款證券化的基本原理
    2.2 美國住房抵押貸款證券化的發(fā)展概述
    2.3 美國住房抵押貸款證券化的產(chǎn)品概述
        2.3.1 住房抵押貸款結(jié)構(gòu)特征
        2.3.2 住房抵押貸款證券價格影響因素
        2.3.3 提前還款對浮動利率抵押貸款證券價格的影響
        2.3.4 住房抵押貸款證券的一般評價方法
第3章 建行住房抵押貸款證券及其投資價值的現(xiàn)實(shí)考察
    3.1 建行 RMBS簡介
    3.2 投資建行 RMBS的積極因素
    3.3 投資建行 RMBS的風(fēng)險因素
第4章 建行住房抵押貸款證券投資價值影響因素分析
    4.1 交易結(jié)構(gòu)
    4.2 現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)
    4.3 入庫抵押貸款基本特征
    4.4 抵押貸款的違約風(fēng)險
    4.5 主要結(jié)論
第5章 建行住房抵押貸款證券定價分析
    5.1 基本思路
    5.2 利率模型選擇和利率路徑模擬
    5.3 未來票息率的確定
    5.4 本金提前償還的假設(shè)
    5.5 OAS的確定
    5.6 計(jì)算結(jié)果和敏感性分析
第6章 我國住房抵押貸款證券投資價值發(fā)現(xiàn)的對策建議
    6.1 建立并完善特殊載體 SPV
    6.2 健全我國個人信用征信體系
    6.3 發(fā)展我國住房抵押貸款擔(dān)保、保險機(jī)制
    6.4 構(gòu)筑我國資信評估體系
    6.5 加強(qiáng)我國住房抵押貸款證券市場的制度建設(shè)
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]消費(fèi)信用中的個人征信問題探析[J]. 張強(qiáng),劉玫.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2006(06)
[2]資產(chǎn)證券的定價問題研究[J]. 潘勇濤,余珊萍,田巍.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2005(10)
[3]兩因子CIR模型對上交所利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J]. 范龍振,張國慶.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2005(05)
[4]我國債券市場收益率曲線影響因素的實(shí)證分析[J]. 王一鳴,李劍峰.  金融研究. 2005(01)
[5]債券隱含利率與多因子Vasicek模型[J]. 范龍振.  系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用. 2004(05)
[6]利率期限結(jié)構(gòu)理論實(shí)證檢驗(yàn)與期限風(fēng)險溢價研究[J]. 朱世武,陳健恒.  金融研究. 2004(05)
[7]我國國債零息票收益曲線的構(gòu)造[J]. 譚政勛,蘇桂富,胡宗義.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2004(05)
[8]淺析住房抵押貸款證券化在我國的實(shí)踐前景[J]. 祖國鵬.  中國房地產(chǎn)金融. 2004(04)
[9]資產(chǎn)證券化的收益分析與優(yōu)化決策[J]. 譚政勛,姜麗群.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2003(12)
[10]對我國住房抵押貸款證券化稅收處理的建議[J]. 黃小彪.  中國房地產(chǎn). 2003(06)



本文編號：3152331