現(xiàn)階段,隨著中國新股發(fā)行審核制度由核準制向注冊制逐步過渡,業(yè)績變臉已經(jīng)逐漸成為中國完善資本市場監(jiān)管,規(guī)范上市公司行為,促進多層次資本市場健康發(fā)展亟待解決的熱點問題。本文從業(yè)績變臉的內(nèi)涵、信息不對稱視角下的業(yè)績變臉分析、中國情境下的業(yè)績變臉分析三個方面對國內(nèi)外業(yè)績變臉的已有成果進行了系統(tǒng)梳理。綜述發(fā)現(xiàn):第一,業(yè)績變臉普遍存在于各國資本市場,且中國業(yè)績變臉的程度不但遠高于發(fā)達國家,還高于其他發(fā)展中國家;第二,基于信息不對稱的西方業(yè)績變臉理論雖然能夠較好地解釋發(fā)達國家的業(yè)績變臉現(xiàn)象,但是由于中國政策部門的發(fā)行管制和上市公司一股獨大的股權結構并存,其在中國的情境下缺乏解釋力;第三,中國業(yè)績變臉現(xiàn)象在很大程度上受到中國特定的制度因素和上市公司股權結構的影響,并形成了發(fā)行監(jiān)管制度影響論和股權結構影響論。在此基礎上,本文討論了現(xiàn)有研究存在的不足,并呼吁采用更為客觀的實證分析方法,加強基于中國情境業(yè)績變臉的系統(tǒng)分析。 

【文章來源】：金融評論. 2019,11(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、業(yè)績變臉的內(nèi)涵
    （一） 業(yè)績變臉的定義
    （二） 業(yè)績變臉的度量指標
        1．基于利潤的盈利能力指標備受金融學界青睞。
        2．基于經(jīng)營現(xiàn)金流量的盈利能力指標受到金融學界認同。
        3．基于經(jīng)營業(yè)績評價體系的綜合指標異軍突起。
    （三） 業(yè)績變臉的檢驗方法
    （四） 業(yè)績變臉的研究結論
三、信息不對稱視角下的業(yè)績變臉分析
    （一） 盈余管理假說
    （二） 擇機上市假說
    （三） 代理成本理論
四、中國情境下的業(yè)績變臉分析
    （一） 發(fā)行監(jiān)管制度影響論
    （二） 股權結構影響論
五、研究評述和展望


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3147722