20世紀(jì)90年代以來,伴隨著金融一體化與自由化進(jìn)程的加快,中國金融市場與世界金融體系的聯(lián)系越來越緊密,這在很大程度上促進(jìn)了中國金融市場的完善與發(fā)展。但與此同時,國際性金融危機(jī)爆發(fā)日益頻繁,并且呈現(xiàn)出影響范圍不斷擴(kuò)大等新的特點。作為金融市場的重要組成部分之一,中國證券市場與國際證券市場之間的風(fēng)險溢出特征也愈來愈明顯。特別是近期美國次貸危機(jī)的爆發(fā)更是在極短的時間內(nèi)引發(fā)了全球金融海嘯,造成了世界范圍內(nèi)證券市場的巨大震蕩。傳統(tǒng)的時域分析方法難以描述市場間的動態(tài)相關(guān)性及風(fēng)險溢出的內(nèi)在規(guī)律。為了更好地分析市場間的風(fēng)險溢出效應(yīng),本文從頻域的角度,利用互譜分析和頻譜帶回歸方法對中國證券市場和美國證券市場之間的風(fēng)險溢出效應(yīng)進(jìn)行了研究。本文首先對研究風(fēng)險溢出的方法和模型及其發(fā)展進(jìn)行了較全面的回顧,總結(jié)了頻域分析方法在風(fēng)險溢出領(lǐng)域的應(yīng)用情況。之后對證券市場風(fēng)險溢出的機(jī)理進(jìn)行了探討,分析了證券市場風(fēng)險溢出的內(nèi)涵、原因、途徑及特征。在此基礎(chǔ)上,本文介紹了風(fēng)險度量方法以及互譜分析和頻譜帶回歸。然后分別對金融安全時期和危機(jī)時期的證券市場風(fēng)險進(jìn)行度量,并實證研究了中國證券市場和美國證券市場間的風(fēng)險溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

安全時期中國證券市場收益率序列的描述性統(tǒng)計

4.1.1.1樣本的描述性統(tǒng)計分析安全時期中國證券市場和美國證券市場收益率序列的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表4.1以及圖4.1、圖4.2所示。表4.1安全時期中國證券市場和美國證券市場收益率序列的描述性統(tǒng)計量標(biāo)準(zhǔn)差 0.014266 0.007189均值峰度偏度J一B統(tǒng)計量中國證券市場美國證券市場 0.0007126.8858380.081670 0.0004394.858840一0.123899560.9379130.4106相伴概率 0.000000 0.0000006000加﹃乙‘l月..一 0.05圖4.1安全時期中國證券市場收益率序列的描述性統(tǒng)計

4.2.2安全時期互譜估計結(jié)果及其分析根據(jù)互譜分析原理，利用Matlab軟件進(jìn)行編程，得到安全時期中國證券市場風(fēng)險和美國證券市場風(fēng)險的相干函數(shù)及相位譜圖分別如圖4.5、圖4.6所示。呀 呀呀 lll一一 1lllll’ {{{!::::: lllll!!!一一 一 一 一 一 一一一}一{一」 }---}}}lllllllllllll側(cè)側(cè)、 、 lll!!!!!!!!!!!!! lllll一 ---............. lllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll一 一一)一 一 一 lllll{{{{{{{{{{)一 一 lllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllll {{{{{{{-一 一 {{{{{呼_一 一 I{{{{{{{{{{{{{{{ {{{{{{{{{{{{{{{{{...........................一 一一一 iiiiiiiiiiiiiiiiiii{{{{{{{{{， ，， ， ， ， ， ，

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3144819