發(fā)布時(shí)間：2017-04-18 08:13

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)及監(jiān)管對(duì)策研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC)也稱(chēng)為柜臺(tái)交易市場(chǎng)或非上市公眾公司股權(quán)交易市場(chǎng),是指在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的是未在證券交易所上市的證券。目前,全世界比較有影響的場(chǎng)外交易市場(chǎng)包括美國(guó)的場(chǎng)外交易報(bào)價(jià)系統(tǒng)(OTCBB)、粉紅單;臺(tái)灣興柜市場(chǎng);英國(guó)的替代投資市場(chǎng)AIM等。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)融資,企業(yè)股權(quán)流動(dòng)將不再受資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力的嚴(yán)格限制,便捷、快速、門(mén)檻低、吞吐量大、費(fèi)用低等諸多特點(diǎn)可以有效緩解中小企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、高科技企業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題,更多的企業(yè)將通過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)直接融資快速壯大。同時(shí),場(chǎng)外交易市場(chǎng)將為各類(lèi)產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金提供“無(wú)縫對(duì)接”的退出市場(chǎng),促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展,帶動(dòng)高科技的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。 建設(shè)多層次市場(chǎng)體系是未來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的主導(dǎo)方向,而場(chǎng)外交易市場(chǎng)是必不可少的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。本文就我國(guó)建設(shè)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的制度選擇提供了一定得比較依據(jù),提出了在場(chǎng)外交易市場(chǎng)引入做市商制度的建議。同時(shí),對(duì)證券主管部門(mén)和政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理的管理者而言,場(chǎng)外市場(chǎng)監(jiān)管是一個(gè)全新的課題。場(chǎng)外市場(chǎng)在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家之所以得到迅速的發(fā)展,重要原因是與交易所市場(chǎng)相比,它為企業(yè)提供了一條成本較低的直接融資服務(wù)。造成“低成本”的一個(gè)直接因素是行政性監(jiān)管的人力成本降低。在監(jiān)管主體的選擇上,低成本地選擇有效的監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)(如做市商等),實(shí)行場(chǎng)外市場(chǎng)監(jiān)管的市場(chǎng)化,運(yùn)用市場(chǎng)化來(lái)管理市場(chǎng),抑或是解決場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)管難題的一條有效途徑。
【關(guān)鍵詞】：場(chǎng)外交易市場(chǎng) 做市商 競(jìng)價(jià)委托 監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 導(dǎo)論9-15
• 1.1 研究目的與意義9-11
• 1.1.1 研究目的9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.2.1 國(guó)外研究綜述11-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述12-13
• 1.3 研究方法與創(chuàng)新之處13-15
• 1.3.1 研究方法13-14
• 1.3.2 創(chuàng)新之處14-15
• 第2章 世界主要場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀15-23
• 2.1 發(fā)達(dá)國(guó)家場(chǎng)外交易市場(chǎng)15-17
• 2.1.1 美國(guó)OTCBB15-16
• 2.1.2 美國(guó)粉單市場(chǎng)概況16
• 2.1.3 日本場(chǎng)外交易市場(chǎng)16-17
• 2.2 我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)場(chǎng)外交易市場(chǎng)17-19
• 2.3 發(fā)展中國(guó)家場(chǎng)外交易市場(chǎng)19-23
• 第3章 中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展現(xiàn)狀23-38
• 3.1 代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的組織結(jié)構(gòu)23-26
• 3.1.1 證券公司是提供代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的主體23-25
• 3.1.2 轉(zhuǎn)讓公司委托一家券商辦理股份轉(zhuǎn)讓25
• 3.1.3 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依法履行自律性監(jiān)管職責(zé)25-26
• 3.2 中關(guān)村高科技園區(qū)的高科技公司進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓26-31
• 3.2.1 試點(diǎn)的提出26-27
• 3.2.2 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓基本制度安排及制度設(shè)計(jì)監(jiān)管理念27-31
• 3.3 目前代辦股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)存在的主要問(wèn)題31-35
• 3.3.1 規(guī)模太小，價(jià)格波動(dòng)劇烈31
• 3.3.2 成交量較小，交易不活躍，市場(chǎng)流動(dòng)性較差31-33
• 3.3.3 電子集合競(jìng)價(jià)機(jī)制存在的缺陷33
• 3.3.4 漲跌停板制度帶來(lái)的問(wèn)題33-34
• 3.3.5 信息披露渠道不暢通34
• 3.3.6 監(jiān)管制度不完善34-35
• 3.4 完善場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特殊意義35-38
• 3.4.1 對(duì)于扶持中小企業(yè)發(fā)展的特殊意義35-36
• 3.4.2 有利于解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題36
• 3.4.3 抑制二級(jí)市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)問(wèn)題36
• 3.4.4 降低整個(gè)社會(huì)的融資成本和金融風(fēng)險(xiǎn)36-37
• 3.4.5 構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)的必然要求37-38
• 第4章 全國(guó)性O(shè)TC 市場(chǎng)制度選擇38-60
• 4.1 做市商的兩種方式38-41
• 4.1.1 傳統(tǒng)做市商制度的特點(diǎn)38-39
• 4.1.2 兩種做市商制度的利弊：比較分析39-40
• 4.1.3 傳統(tǒng)做市商制度與混合交易制度、競(jìng)價(jià)交易制度的比較40-41
• 4.2 引入傳統(tǒng)做市商制度的必要性41-50
• 4.2.1 競(jìng)價(jià)制度的優(yōu)缺點(diǎn)：不能解決的困難41
• 4.2.2 混合交易制度：主要作用、內(nèi)在缺陷與實(shí)踐效果41-43
• 4.2.3 我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)引入做市制度：混合還是傳統(tǒng)43-44
• 4.2.4 海外一些低層次市場(chǎng)采用傳統(tǒng)做市商制度的概況44-46
• 4.2.5 各國(guó)（地區(qū)）場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示46-50
• 4.3 OTC 市場(chǎng)規(guī)則的制定50-51
• 4.4 OTC 市場(chǎng)的制度安排51-53
• 4.4.1 OTC 市場(chǎng)的運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)51-52
• 4.4.2 OTC 市場(chǎng)的運(yùn)作模式52-53
• 4.5 完善場(chǎng)外交易市場(chǎng)的制度建議53-60
• 4.5.1 重新認(rèn)識(shí)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的地位53-55
• 4.5.2 完善市場(chǎng)監(jiān)管體系,加大信息披露力度55-57
• 4.5.3 強(qiáng)化對(duì)做市券商的監(jiān)管57-58
• 4.5.4 設(shè)立場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式作為傳統(tǒng)做市商制度的補(bǔ)充58-60
• 參考文獻(xiàn)60-63
• 后記63-64

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 葉展;;構(gòu)建我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的亟待解決問(wèn)題及其路徑探討[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2011年10期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

1 尹雯;我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)法律制度研究[D];中國(guó)政法大學(xué);2011年

2 胡東艷;代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者保護(hù)機(jī)制研究[D];江西農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

3 李乾坤;完善中國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的對(duì)策研究[D];遼寧大學(xué);2011年

4 翟發(fā)軍;我國(guó)非上市股份有限公司股權(quán)交易法律問(wèn)題研究[D];西南政法大學(xué);2011年

5 金文婕;我國(guó)證券市場(chǎng)引入做市商制度研究[D];山東大學(xué);2011年

6 關(guān)璐;非上市公眾公司信息披露制度剖析[D];吉林大學(xué);2010年

7 曲小杰;我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)監(jiān)管法律制度研究[D];中國(guó)政法大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)及監(jiān)管對(duì)策研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：314443