杠桿收購是以貸款融資、債券融資、股票并購融資為主要融資方式,在資本市場中籌集到大量資金對目標企業(yè)進行并購的特殊形式。杠桿收購的高負債性可緩解中國國企改革需要大量的外部資金,卻又財力不足、存在龐大的收購資金缺口這一矛盾;杠桿收購的高收益特性可為激勵不足、管理不善的國企引入競爭,引入活力。在我國發(fā)展杠桿收購,將有利于加強企業(yè)競爭能力,促進企業(yè)優(yōu)勝劣汰,擴大企業(yè)規(guī)模;有利于優(yōu)化我國產業(yè)結構優(yōu)化資源配置;有利于完善我國公司治理結構。由于杠桿收購與資本市場之間存在著密不可分的關系,所以,結合資本市場的情況來研究杠桿收購的發(fā)展顯得尤為重要。本文旨在通過研究杠桿收購與資本市場之間的關系,再結合我國目前的實際情況,來分析目前在我國實行杠桿收購的可行性,以及如何通過改善資本市場條件來適應杠桿收購的需要。在此基礎上,對中外的杠桿收購案例進行分析對比,探討在目前的資本市場條件下,如何操作可提高杠桿收購的成功率和收益率,有效的控制其風險。本文首先研究國外杠桿收購的發(fā)展歷程,并歸納出杠桿收購的大力發(fā)展所需要的資本市場環(huán)境,即垃圾債券的廣泛運用,金融管制的放松,多層次的金融融資工具的出現和盛行。之后,從杠桿收購的... 

【文章來源】：西南財經大學四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
引言
    一、選題原因
    二、研究現狀
    三、基本思路
    四、主要研究方法
第一章、杠桿收購的總述
    一、杠桿收購的定義
    二、杠桿收購的分類
    三、杠桿收購的各種理論基礎
第二章、我國發(fā)展杠桿收購的必要性
    一、杠桿收購有利于企業(yè)做大做強，促進優(yōu)勝劣汰
    二、杠桿收購有利于優(yōu)化我國產業(yè)結構
    三、杠桿收購有利于完善我國公司治理結構
    四、杠桿收購可促進資本市場發(fā)展，活躍資本市場
第三章、杠桿收購與資本市場之間的密切聯系
    一、國外杠桿收購的發(fā)展所需要的資本市場環(huán)境
    二、杠桿收購的融資環(huán)節(jié)與資本市場之間的關系
    三、杠桿收購的退出環(huán)節(jié)與資本市場之間關系
    四、杠桿收購與資本市場開放度之間的關系
第四章、從資本市場角度，探討杠桿收購在我國的可行性
    一、貸款融資分析
    二、發(fā)行債券融資分析
    三、發(fā)行股票并購融資分析
    四、可轉換債券融資分析
    五、投資限制分析
    六、退出途徑分析
第五章、改善我國資本市場環(huán)境，適應杠桿收購的需要
    一、擴大資本市場容量
    二、適度調整資本市場的相關法律，為杠桿收購提供一個適宜的環(huán)境
    三、對市場上存在的金融工具進行調整創(chuàng)新，增加多層次的融資工具
    四、鼓勵資本市場上的中介機構的發(fā)展壯大
    五、提高資本市場的開放性，促進兩者之間的良性互動
第六章、中外案例分析
    一、粵美的MBO 案例
    二、勝利股份MBO 案例
    三、收購雷諾—納比斯科案例
    四、國內外杠桿收購融資案例分析、比較
第七章、在目前的資本市場條件下，應如何提高杠桿收購的可行性
    一、杠桿收購運作的事前準備
    二、在目前的資本市場條件下，確定適當的杠桿收購融資策略
    三、引入模型，對杠桿收購的財務風險進行自主調控
參考文獻
后記
致謝
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【參考文獻】：
期刊論文
[1]國有企業(yè)杠桿收購問題研究[J]. 陳建凱.  財會研究. 2005(12)
[2]論杠桿收購及其風險防范[J]. 史冬元.  商業(yè)經濟. 2005(06)
[3]論杠桿收購的條件及其在我國實施的障礙[J]. 劉向偉.  前沿. 2004(07)
[4]杠桿收購的融資探討[J]. 劉斌紅.  改革與戰(zhàn)略. 2003(12)
[5]杠桿收購及其在我國的應用[J]. 趙建平.  河南稅務. 2002(17)



本文編號：3141323