發(fā)布時(shí)間：2021-04-16 11:18

　　杠桿收購(gòu)是以貸款融資、債券融資、股票并購(gòu)融資為主要融資方式,在資本市場(chǎng)中籌集到大量資金對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的特殊形式。杠桿收購(gòu)的高負(fù)債性可緩解中國(guó)國(guó)企改革需要大量的外部資金,卻又財(cái)力不足、存在龐大的收購(gòu)資金缺口這一矛盾;杠桿收購(gòu)的高收益特性可為激勵(lì)不足、管理不善的國(guó)企引入競(jìng)爭(zhēng),引入活力。在我國(guó)發(fā)展杠桿收購(gòu),將有利于加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力,促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模;有利于優(yōu)化我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化資源配置;有利于完善我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)。由于杠桿收購(gòu)與資本市場(chǎng)之間存在著密不可分的關(guān)系,所以,結(jié)合資本市場(chǎng)的情況來(lái)研究杠桿收購(gòu)的發(fā)展顯得尤為重要。本文旨在通過(guò)研究杠桿收購(gòu)與資本市場(chǎng)之間的關(guān)系,再結(jié)合我國(guó)目前的實(shí)際情況,來(lái)分析目前在我國(guó)實(shí)行杠桿收購(gòu)的可行性,以及如何通過(guò)改善資本市場(chǎng)條件來(lái)適應(yīng)杠桿收購(gòu)的需要。在此基礎(chǔ)上,對(duì)中外的杠桿收購(gòu)案例進(jìn)行分析對(duì)比,探討在目前的資本市場(chǎng)條件下,如何操作可提高杠桿收購(gòu)的成功率和收益率,有效的控制其風(fēng)險(xiǎn)。本文首先研究國(guó)外杠桿收購(gòu)的發(fā)展歷程,并歸納出杠桿收購(gòu)的大力發(fā)展所需要的資本市場(chǎng)環(huán)境,即垃圾債券的廣泛運(yùn)用,金融管制的放松,多層次的金融融資工具的出現(xiàn)和盛行。之后,從杠桿收購(gòu)的... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：63 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
引言
    一、選題原因
    二、研究現(xiàn)狀
    三、基本思路
    四、主要研究方法
第一章、杠桿收購(gòu)的總述
    一、杠桿收購(gòu)的定義
    二、杠桿收購(gòu)的分類(lèi)
    三、杠桿收購(gòu)的各種理論基礎(chǔ)
第二章、我國(guó)發(fā)展杠桿收購(gòu)的必要性
    一、杠桿收購(gòu)有利于企業(yè)做大做強(qiáng)，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰
    二、杠桿收購(gòu)有利于優(yōu)化我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
    三、杠桿收購(gòu)有利于完善我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)
    四、杠桿收購(gòu)可促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，活躍資本市場(chǎng)
第三章、杠桿收購(gòu)與資本市場(chǎng)之間的密切聯(lián)系
    一、國(guó)外杠桿收購(gòu)的發(fā)展所需要的資本市場(chǎng)環(huán)境
    二、杠桿收購(gòu)的融資環(huán)節(jié)與資本市場(chǎng)之間的關(guān)系
    三、杠桿收購(gòu)的退出環(huán)節(jié)與資本市場(chǎng)之間關(guān)系
    四、杠桿收購(gòu)與資本市場(chǎng)開(kāi)放度之間的關(guān)系
第四章、從資本市場(chǎng)角度，探討杠桿收購(gòu)在我國(guó)的可行性
    一、貸款融資分析
    二、發(fā)行債券融資分析
    三、發(fā)行股票并購(gòu)融資分析
    四、可轉(zhuǎn)換債券融資分析
    五、投資限制分析
    六、退出途徑分析
第五章、改善我國(guó)資本市場(chǎng)環(huán)境，適應(yīng)杠桿收購(gòu)的需要
    一、擴(kuò)大資本市場(chǎng)容量
    二、適度調(diào)整資本市場(chǎng)的相關(guān)法律，為杠桿收購(gòu)提供一個(gè)適宜的環(huán)境
    三、對(duì)市場(chǎng)上存在的金融工具進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，增加多層次的融資工具
    四、鼓勵(lì)資本市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大
    五、提高資本市場(chǎng)的開(kāi)放性，促進(jìn)兩者之間的良性互動(dòng)
第六章、中外案例分析
    一、粵美的MBO 案例
    二、勝利股份MBO 案例
    三、收購(gòu)雷諾—納比斯科案例
    四、國(guó)內(nèi)外杠桿收購(gòu)融資案例分析、比較
第七章、在目前的資本市場(chǎng)條件下，應(yīng)如何提高杠桿收購(gòu)的可行性
    一、杠桿收購(gòu)運(yùn)作的事前準(zhǔn)備
    二、在目前的資本市場(chǎng)條件下，確定適當(dāng)?shù)母軛U收購(gòu)融資策略
    三、引入模型，對(duì)杠桿收購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自主調(diào)控
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]國(guó)有企業(yè)杠桿收購(gòu)問(wèn)題研究[J]. 陳建凱.  財(cái)會(huì)研究. 2005(12)
[2]論杠桿收購(gòu)及其風(fēng)險(xiǎn)防范[J]. 史冬元.  商業(yè)經(jīng)濟(jì). 2005(06)
[3]論杠桿收購(gòu)的條件及其在我國(guó)實(shí)施的障礙[J]. 劉向偉.  前沿. 2004(07)
[4]杠桿收購(gòu)的融資探討[J]. 劉斌紅.  改革與戰(zhàn)略. 2003(12)
[5]杠桿收購(gòu)及其在我國(guó)的應(yīng)用[J]. 趙建平.  河南稅務(wù). 2002(17)



本文編號(hào)：3141323