可轉(zhuǎn)換債券兼具股票與債券的優(yōu)點(diǎn),深受發(fā)行人和投資者的歡迎。發(fā)行人需要制定正確的籌資決策以保證債券的順利發(fā)行與轉(zhuǎn)換成功,而投資者則需要制定正確的投資決策以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并獲得預(yù)期收益,于是定價(jià)是否合理關(guān)系到可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行和轉(zhuǎn)換的成敗,因此可轉(zhuǎn)換債券的科學(xué)定價(jià)就成為關(guān)鍵。可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值由三部分組成,并且受具體條款影響。從我國(guó)的實(shí)際情況出發(fā),我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券受贖回、回售、轉(zhuǎn)股價(jià)向下調(diào)整條款的限制和制約,含有多種期權(quán),這使得定價(jià)非常的復(fù)雜。在國(guó)際較為流行的幾種定價(jià)方法中,進(jìn)行了比較和選擇,并進(jìn)行了適當(dāng)?shù)男拚?得出了具體條款下的定價(jià)模型。利用有限差分進(jìn)行了近似的求解,并拿兩個(gè)典型例子進(jìn)行了實(shí)證分析。其結(jié)果一是說明了具體條款對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值有很大的影響,我們?cè)谥贫ň唧w條款時(shí)要進(jìn)行多方面慎重的考慮;二是說明本文的方法有一定的局限性,有其自己的不足之處,仍然需要改進(jìn)。 本文的創(chuàng)新之處在于對(duì)國(guó)際常見的幾種定價(jià)理論進(jìn)行了比較和選擇,簡(jiǎn)要說明了各自的應(yīng)用條件和優(yōu)缺點(diǎn);結(jié)合我國(guó)具體條款的內(nèi)容,得出了我國(guó)具體條款下的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型;利用有限元的思想,用有限差分方法進(jìn)行離散化,對(duì)現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行近似模擬,并通過程... 

【文章來源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
前言
    （一）、研究的背景與意義
    （二）、主要章節(jié)及內(nèi)容
    （三）、本文的創(chuàng)新點(diǎn)
一、可轉(zhuǎn)換債券的概念及可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展概況
    （一）、可轉(zhuǎn)換債券的定義
    （二）、可轉(zhuǎn)換債券的常用術(shù)語及主要條款
    （三）、國(guó)內(nèi)外可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展歷程
二、對(duì)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)理論的分析
    （一）、可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值構(gòu)成
    （二）、常用的可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)價(jià)值的定價(jià)公式
三、我國(guó)具體條款下的定價(jià)模型
    （一）、我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券所隱含的期權(quán)
    （二）、可轉(zhuǎn)換債券期權(quán)價(jià)值的定價(jià)理論模型
四、我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券的實(shí)證分析
    （一）、樣本點(diǎn)和計(jì)算方法的選擇
    （二）、中國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型的參數(shù)估計(jì)
    （三）、具體條款影響下的實(shí)證過程
五、實(shí)證結(jié)果分析
    （一）、具體條款的設(shè)計(jì)對(duì)可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值有一定的影響
    （二）、理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系
    （三）、本文的結(jié)論和建議
后記
附錄
參考文獻(xiàn)
中文詳細(xì)摘要



本文編號(hào)：3138112