股票市場最令人捉摸不透也最具有吸引的就是不斷波動的價格。對于股票投資收益的追求,使得人們對股票價格波動規(guī)律的研究從未間斷過。股票市場波動性的模擬、預(yù)測和影響因素分析一直是金融經(jīng)濟學(xué)研究的熱點,但由于股票價格波動的難以描述、分析和預(yù)測,導(dǎo)致難以形成較完善的描述體系。至20世紀(jì)60年代,美國芝加哥大學(xué)財務(wù)學(xué)家尤金.法默終于提出了較為完整的有效市場假說理論（EMH）。在隨后的四十多年里,有效市場假說一直被奉為金融經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典理論。但隨著計算機技術(shù)的成熟和越來越多的異常現(xiàn)象被發(fā)現(xiàn),有效市場假說被證實并不符合實際情況。本文首先回顧了有效市場假說,分析了有效市場假說的缺陷。并從金融時間序列不符合有效市場正態(tài)分布假定出發(fā),分析了中國股票市場的異方差性和長期記憶性。在異方差性方面,運用了經(jīng)典的GARCH模型,并結(jié)合ARMA模型建立了對數(shù)似然值和AIC準(zhǔn)則均較優(yōu)的模型,并對比ARMA模型和ARMA-GARCH模型,表明加入了異方差因素的模型更符合實際情況；其次,在異方差模型選擇方面,還運用了較常見的EGARCH、Power ARCH模型對收益序列建模,并與GARCH模型比較,結(jié)果顯示EGARCH模型在描... 

【文章來源】：中央民族大學(xué)北京市 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

100015002000—COLNSZResidU日15上證指數(shù)ARMA(4，4)殘差時序圖

深證成指ARMA(4，4)殘差時序圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]中國股票市場波動的長期記憶性實證分析[D]. 陳紅彪.天津大學(xué) 2006



本文編號：3086074