在數(shù)理金融學(xué)中,用隨機控制理論研究最優(yōu)投資策略問題是很重要一個方面。無摩擦金融市場的投資策略研究己有許多文獻(xiàn),得出了一些很好的結(jié)論。隨著數(shù)理金融學(xué)的發(fā)展,摩擦金融市場的投資策略的研究成為討論的熱點。研究股利和稅收對金融市場模型的建立、投資策略選擇的影響等問題,具有更強的實際意義,同時也增加了研究問題的難度。為了對這類問題進(jìn)行研究,引入的第一種模型是金融市場上有一種無風(fēng)險證券和n種風(fēng)險證券,同時考慮了稅收和一類隨機收入,這類收入可以看作是以股票的數(shù)額連續(xù)派發(fā)的紅利和股息（簡稱股利）,建立了投資者財富期望效用最大化的隨機最優(yōu)控制模型。投資者將一筆資產(chǎn)投資于兩種證券中,通過控制風(fēng)險證券和無風(fēng)險證券的投資比例份額,在狀態(tài)變量具有完全觀測信息的情況下,使投資者期末的期望財富效用值達(dá)到最大。通過引入風(fēng)險規(guī)避系數(shù),得到了具有風(fēng)險規(guī)避的最優(yōu)反饋投資策略,還進(jìn)一步研究了一種避險型效用函數(shù),得到了在風(fēng)險極端厭惡情況下的最優(yōu)反饋控制的解,并進(jìn)行了算例分析。而對家庭、個人而言,除投資決策外還有消費選擇,投資者選擇最優(yōu)投資組合使自己的財富增加,并通過消費這些財富使自己的效用最大。第二個模型是考慮債券和股票的最優(yōu)... 

【文章來源】：中國石油大學(xué)(華東)山東省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
第1章 引 言
    1.1 問題背景
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的主要工作
第2章 預(yù)備知識
    2.1 效用函數(shù)
        2.1.1 偏好關(guān)系
        2.1.2 效用函數(shù)的定義及性質(zhì)
    2.2 維納過程與連續(xù)時間的股票價格過程
    2.3 伊藤方程與伊藤公式
    2.4 隨機最優(yōu)控制的有關(guān)理論
第3章 市場假設(shè)與模型建立
    3.1 市場假設(shè)
    3.2 具有連續(xù)股利的證券模型描述
第4章 具有風(fēng)險規(guī)避的證券投資策略
    4.1 模型（ ps） 在粘性解意義下所滿足的H JB 偏微分方程
    4.2 具有風(fēng)險規(guī)避系數(shù)的H JB 方程
    4.3 帶有風(fēng)險規(guī)避系數(shù)的最優(yōu)投資策略
-1x) 的最優(yōu)投資策略">    4.4 效用函數(shù)為 F（x）=-exp(-ε^-1x) 的最優(yōu)投資策略
    4.5 算例分析
第5章 典型效用指標(biāo)下最優(yōu)投資組合及消費選擇
    5.1 模型的描述
    5.2 一類特殊的效用函數(shù)情形
    5.3 算例
    5.4 數(shù)值模擬
結(jié)束語
參考文獻(xiàn)
致謝
個人簡歷、在學(xué)期間的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]考慮稅收和交易費用的最優(yōu)投資消費模型研究[J]. 陳彩霞,黃大榮,戴金輝.  遼寧大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2004(04)
[2]一類關(guān)于投資組合和消費選擇的最優(yōu)控制問題[J]. 王光臣,史敬濤.  山東大學(xué)學(xué)報(理學(xué)版). 2004(04)
[3]帶有風(fēng)險規(guī)避的證券投資最優(yōu)策略[J]. 劉海龍,樊治平.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2000(02)
[4]證券投資風(fēng)險最優(yōu)控制問題[J]. 劉海龍,苗實,樊治平,潘德惠.  東北大學(xué)學(xué)報. 1999(03)
[5]典型效用指標(biāo)下消費投資策略的最優(yōu)化問題[J]. 王波,張秀娟,王向榮.  山東礦業(yè)學(xué)院學(xué)報(自然科學(xué)版). 1999(01)
[6]最優(yōu)消費投資的動態(tài)經(jīng)濟模型研究（Ⅰ）[J]. 費為銀,吳讓泉.  應(yīng)用概率統(tǒng)計. 1999(01)

碩士論文
[1]證券投資組合和消費選擇的最優(yōu)控制問題[D]. 楊芳.大連理工大學(xué) 2005



本文編號：3038746