作為一種新型融資手段或體制，住房抵押貸款證券化是20世紀70年代金融創(chuàng)新的結(jié)果，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已在美國等不少國家獲得巨大成功。鑒于住房抵押貸款證券化在提高金融市場效率、發(fā)展住宅產(chǎn)業(yè)方面的突出作用，在我國適時推行已是大勢所趨。 本文首先對住房抵押貸款證券化的運行原理與機制進行了分析，尤其是側(cè)重于對其風(fēng)險、收益以及證券的定價模式方面的研究，在債券定價模式中，分正常還款與提前還款情況進行討論，在此基礎(chǔ)上，提出了在我國創(chuàng)建住房抵押貸款證券市場的理論與實踐意義，并根據(jù)目前國內(nèi)住房金融一級、二級市場現(xiàn)狀，闡述了我國創(chuàng)立和深化住房抵押貸款證券市場的基本條件與存在的障礙，最后結(jié)合國情，提出了我國推行住房抵押貸款證券化的操作方案，設(shè)計了基本框架。 

【文章來源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第1章 緒論
    1.1 問題的提出
    1.2 住房抵押貸款證券化的演變及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文主要內(nèi)容與研究方法
第2章 住房抵押貸款證券化的原理
    2.1 住房抵押貸款證券化的概念及運行機理
    2.2 住房抵押貸款證券化的運作程序
        2.2.1 確定證券化目標，組成資產(chǎn)池
        2.2.2 組建特設(shè)載體（SPV），實現(xiàn)真實銷售
        2.2.3 完善交易結(jié)構(gòu)，進行內(nèi)部評級
        2.2.4 信用增級
        2.2.5 進行發(fā)行評級，安排證券的銷售
        2.2.6 獲取證券發(fā)行收入，向原始權(quán)益人支付購買價格
        2.2.7 住房抵押貸款證券發(fā)行完畢后，到交易所掛牌上市
        2.2.8 實施資產(chǎn)管理，建立投資者應(yīng)收積累金
        2.2.9 到期還本付息，對聘用機構(gòu)付費
    2.3 住房抵押貸款證券化的運行主體
    2.4 住房抵押貸款證券化的特點
    2.5 住房抵押貸款證券的模式
第3章 住房抵押貸款證券的收益與風(fēng)險
    3.1 住房抵押貸款證券化的收益分析
        3.1.1 參與各方的收益分析
        3.1.2 住房抵押貸款證券化的收益損失比較
    3.2 住房抵押貸款證券化的風(fēng)險分析
        3.2.1 信用風(fēng)險分析
        3.3.2 證券化風(fēng)險分析
第4章 住房抵押貸款證券的定價模式
    4.1 現(xiàn)金流現(xiàn)值分析法
        4.1.1 無提前還款行為的證券現(xiàn)金流分析與定價
        4.1.2 提前還款行為下證券價格估算模型
    4.2 提前還款預(yù)測定價模型與期權(quán)調(diào)整價差分析
    4.3 住房抵押貸款證券的價格敏感性分析
        4.3.1 持期（durafion）
        4.3.2 凸性
第5章 住房抵押貸款證券化在我國的可行性
    5.1 實施住房抵押貸款證券化的基礎(chǔ)條件
    5.2 我國推行住房抵押貸款證券化的障礙
        5.2.1 抵押貸款一級市場方面的問題
        5.2.2 關(guān)于設(shè)立SPV的有關(guān)問題
        5.2.3 信用增級的實現(xiàn)
        5.2.4 證券需求的障礙
        5.2.5 法律障礙
        5.2.6 信用評級問題
    5.3 可行性分析
        5.3.1 宏觀環(huán)境與市場體制已經(jīng)逐漸完善
        5.3.2 微觀基礎(chǔ)和市場動力已經(jīng)具備
        5.3.3 抵押貸款需求資金比較充足
        5.3.4 資產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模具備一定的基礎(chǔ)
        5.3.5 我國金融市場國際化的趨勢
    5.4 我國實施住房抵押貸款證券化的意義
        5.4.1 住房抵押貸款證券化有利于金融市場效率的提高
        5.4.2 住房抵押貸款證券化是促進我國住宅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良方
        5.4.3 繁榮我國的資本市場
第6章 我國住房抵押貸款證券化的操作方案
    6.1 創(chuàng)建住房抵押貸款證券市場的突破口
    6.2 住房抵押貸款證券化流程設(shè)置
        6.2.1 抵押貸款的創(chuàng)造者
        6.2.2 證券化機構(gòu)
        6.2.3 信用增級機構(gòu)
        6.2.4 信用評級機構(gòu)
        6.2.5 證券承銷商
        6.2.6 金融監(jiān)管機構(gòu)
        6.2.7 抵押貸款證券的投資者
    6.3 抵押貸款證券設(shè)計
        6.3.1 抵押貸款集合的包裝
        6.3.2 抵押貸款證券內(nèi)部信用增級
        6.3.3 抵押貸款證券品種選擇
    6.4 我國住房抵押貸款證券定價模型的構(gòu)建
結(jié)論
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]中國開展資產(chǎn)支撐證券化融資的研究[J]. 朱寶憲,劉煒莉.  管理世界. 1999(03)
[3]對我國住房信貸消費現(xiàn)狀的思考[J]. 肖堯.  中國房地產(chǎn)金融. 1999(05)
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[6]對當前我國商品住宅市場需求的分析[J]. 袁志剛.  世界經(jīng)濟文匯. 1997(02)



本文編號：3030956