自1990年我國股票市場誕生以來,我國進(jìn)行了一系列旨在提高資本市場效率的改革。2005年4月29日啟動(dòng)的股權(quán)分置改革無疑是其中具有劃時(shí)代意義的一項(xiàng)。IPO效率乃一級市場效率,是資本市場效率的重要組成部分。股權(quán)分置改革必定會對其產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。故本文從股權(quán)分置改革這一獨(dú)特的制度背景出發(fā)研究我國股市的IPO效率。本文首先對國內(nèi)有關(guān)IPO效率的研究成果進(jìn)行了綜述,發(fā)現(xiàn):國內(nèi)學(xué)者大部分都是以某個(gè)時(shí)期上市的股票為樣本,然后構(gòu)建回歸模型,找出我國股市IPO高抑價(jià)的根源。但是,到目前為止,對于我國股市IPO效率低下的緣由并未得出一致的結(jié)論。另外,國內(nèi)的研究基本上都是直接沿用西方有關(guān)IPO效率的研究范式,即直接研究IPO定價(jià)效率,將其作為重要的,甚至唯一的研究對象,而忽略了IPO效率范疇的另一個(gè)重要組成部分:IPO配置效率。因此,本文借鑒趙林茂博士的思想,將IPO效率拓展為IPO配置效率和IPO定價(jià)效率。IPO配置效率是指新股發(fā)行價(jià)與公司內(nèi)在價(jià)值的偏離程度,這種偏離程度用發(fā)行價(jià)所包含的與公司內(nèi)在價(jià)值有關(guān)的信息量來衡量,包含的信息量越充分效率越高,否則相反。IPO定價(jià)效率是指新股發(fā)行價(jià)與上市首日收盤價(jià)的偏... 

【文章來源】：成都理工大學(xué)四川省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景及意義
    1.2 研究思路與論文結(jié)構(gòu)
    1.3 創(chuàng)新之處和擬解決的關(guān)鍵問題
    1.4 文獻(xiàn)綜述
第2章 理論背景
    2.1 效率與資本市場效率
    2.2 IPO 效率的界定和衡量
    2.3 剩余收益定價(jià)模型（OHLSON 模型）
第3章 股權(quán)分置改革與我國股市IPO 配置效率
    3.1 樣本選擇
    3.2 變量說明
        3.2.1 因變量
        3.2.2 解釋變量
    3.3 回歸分析
第4章 股權(quán)分置改革與我國股市IPO 定價(jià)效率
    4.1 變量說明及研究假設(shè)
        4.1.1 因變量
        4.1.2 解釋變量
        4.1.3 研究假設(shè)
    4.2 統(tǒng)計(jì)分析
        4.2.1 IPO 抑價(jià)率的統(tǒng)計(jì)分析
        4.2.2 解釋變量的統(tǒng)計(jì)分析
    4.3 相關(guān)性分析
    4.4 回歸分析
結(jié)論與建議
致謝
攻讀學(xué)位期間取得學(xué)術(shù)成果
參考文獻(xiàn)
附錄A
附錄B


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國股票發(fā)行審批制與核準(zhǔn)制下IPO定價(jià)效率的比較研究[J]. 周孝華,趙煒科,劉星.  管理世界. 2006(11)
[2]新股詢價(jià)發(fā)行中的配售規(guī)則對IPO抑價(jià)的影響[J]. 熊維勤,孟衛(wèi)東,周孝華.  中國管理科學(xué). 2006(04)
[3]不同發(fā)行制度下我國新股首日收益率研究[J]. 蔣順才,蔣永明,胡琦.  管理世界. 2006(07)
[4]我國IPO定價(jià)合理性的實(shí)證分析[J]. 曹鳳岐,董秀良.  財(cái)經(jīng)研究. 2006(06)
[5]西方IPO抑價(jià)理論及對中國IPO研究的啟示[J]. 蔣永明,蔣順才.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2006(03)
[6]發(fā)行方式與初始回報(bào)的分析研究[J]. 劉玉燦,李心丹,王冀寧.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2005(10)
[7]股權(quán)分置、政府管制和中國IPO抑價(jià)[J]. 劉煜輝,熊鵬.  經(jīng)濟(jì)研究. 2005(05)
[8]A股市場初始收益率定價(jià)模型的實(shí)證研究[J]. 劉中學(xué),林福永.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2005(08)
[9]我國新股發(fā)行定價(jià)的信息效率實(shí)證研究[J]. 段進(jìn)東,陳海明.  金融研究. 2004(02)
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碩士論文
[1]全流通背景下中國股票市場IPO抑價(jià)影響因素實(shí)證研究[D]. 羅焱.浙江大學(xué) 2008



本文編號：3020687