本文將傳統(tǒng)CoVaR理論推廣到高維情形,分別采用了兩類動態(tài)D藤Copula模型,即隨機自回歸模型（SCAR）和廣義自回歸得分模型（GAS）,對我國上證行業(yè)指數(shù)中五個典型行業(yè)指數(shù)間的風(fēng)險溢出效應(yīng)和上證金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行了評估。研究結(jié)果表明:行業(yè)指數(shù)間的相關(guān)關(guān)系在股市動蕩時期劇烈波動,整個樣本期間的相關(guān)性水平較高,凸顯了系統(tǒng)性風(fēng)險;動態(tài)D藤Copula模型相較于靜態(tài)模型,能更好地擬合行業(yè)指數(shù)間的相關(guān)關(guān)系。本文的研究為高維變量間系統(tǒng)性風(fēng)險的度量提供了一個廣義的框架;要防范我國的系統(tǒng)性風(fēng)險,應(yīng)加強對風(fēng)險水平較高行業(yè)的監(jiān)管,重視風(fēng)險的傳染效應(yīng)。 

【文章來源】：金融監(jiān)管研究. 2019,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

上證行業(yè)指數(shù)間的D藤結(jié)構(gòu)1-綜合業(yè)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于R-vine-copula-CoVaR模型的金融市場風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 林宇,李福興,陳粘,汪巍.  運籌與管理. 2017(09)
[2]基于高維動態(tài)藤Copula的匯率組合風(fēng)險分析[J]. 韓超,嚴(yán)太華.  中國管理科學(xué). 2017(02)

博士論文
[1]基于Vine Copula的我國金融市場投資組合選擇及風(fēng)險預(yù)測研究[D]. 張幫正.西南交通大學(xué) 2015



本文編號：2989378