漲跌停板制度是各國證券市場運(yùn)用最多的價(jià)格穩(wěn)定措施之一。漲跌停板制度的運(yùn)作機(jī)制對政策制定者和投資者來說很重要,但學(xué)術(shù)界對漲跌幅限制的實(shí)際作用卻存在著激烈的爭論,這是本文選題的出發(fā)點(diǎn)。本文從有效性,波動(dòng)性,流動(dòng)性三個(gè)方面對漲跌停板制度的作用進(jìn)行了系統(tǒng)的實(shí)證分析,旨在分析漲跌幅限制制度對我國股市的影響,以考察這項(xiàng)制度的效果,為證券監(jiān)管部門提供制訂政策的依據(jù),更好地促進(jìn)股市的發(fā)展。本文運(yùn)用事件研究和分組比較相結(jié)合的方法對漲跌停板制度可能導(dǎo)致的價(jià)格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)、波動(dòng)性溢出效應(yīng)和流動(dòng)性干擾效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析,從統(tǒng)計(jì)的角度來分析漲跌停板制度的運(yùn)作效果;運(yùn)用相關(guān)分析的方法探討漲跌停頻率與股本規(guī)模之間的關(guān)系,從另一個(gè)角度分析漲跌停板制度對股市波動(dòng)性的影響;構(gòu)造回歸模型分析不同規(guī)模股票達(dá)到漲跌停之后一日、兩日、三日換手率的變化,研究漲跌停板制度對不同規(guī)模股票的流動(dòng)性的影響。從具體的實(shí)證結(jié)果來看,漲跌停板制度在我國A股市場的實(shí)施帶來了廣泛的影響:1.漲停板導(dǎo)致了價(jià)格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)和流動(dòng)性干擾效應(yīng),跌停板導(dǎo)致了價(jià)格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)。說明漲跌停板制度在一定程度上扭曲了價(jià)格行為并且漲停板和跌停板對股票價(jià)格的影響是不對稱的... 

【文章來源】：天津大學(xué)天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 漲跌停板制度的定義及起源
        1.1.2 國外實(shí)行漲跌幅限制的現(xiàn)狀
        1.1.3 我國實(shí)行漲跌幅限制的現(xiàn)狀
        1.1.4 問題提出
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路與框架
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 境外漲跌停板制度的研究現(xiàn)狀
    2.2 國內(nèi)漲跌停板制度的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 漲跌停板制度對有效性的影響
        2.2.2 漲跌停板制度對波動(dòng)性的影響
        2.2.3 漲跌停板制度對流動(dòng)性的影響
    2.3 國內(nèi)外研究總結(jié)及評述
第三章 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    3.1 市場微觀結(jié)構(gòu)理論概述
    3.2 證券市場價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制概述
    3.3 漲跌停板制度的作用
第四章 漲跌停板制度對股市有效性影響的實(shí)證研究
    4.1 實(shí)證設(shè)計(jì)
        4.1.1 研究方法的選取
        4.1.2 研究樣本及組別選取
    4.2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)延遲效應(yīng)理論分析
        4.2.2 實(shí)證結(jié)果與分析
第五章 漲跌停板制度對股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究
    5.1 波動(dòng)性溢出效應(yīng)檢驗(yàn)
        5.1.1 波動(dòng)性溢出效應(yīng)理論分析
        5.1.2 實(shí)證結(jié)果及分析
    5.2 漲跌停頻率與股本規(guī)模關(guān)系探討
第六章 漲跌停板制度對股市流動(dòng)性影響的實(shí)證研究
    6.1 流動(dòng)性干擾效應(yīng)檢驗(yàn)
        6.1.1 流動(dòng)性干擾效應(yīng)理論分析
        6.1.2 實(shí)證結(jié)果與分析
    6.2 不同規(guī)模股票漲跌停后流動(dòng)性變化回歸分析
第七章 總結(jié)和展望
    7.1 總結(jié)
    7.2 本文創(chuàng)新點(diǎn)
    7.3 展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]交易制度對中國股票市場效率的影響——基于漲跌幅限制的實(shí)證研究[J]. 屈文洲.  廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2007(03)
[2]股票市場漲跌停板設(shè)置的微模擬研究[J]. 宋逢明,李超.  運(yùn)籌與管理. 2007(01)
[3]漲跌停板制度對我國期貨市場流動(dòng)性影響的實(shí)證研究[J]. 楊艷軍,賈維俠.  事業(yè)財(cái)會(huì). 2007(01)
[4]漲跌幅限制對中國股市結(jié)構(gòu)及有效性的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 杜修立.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2006(12)
[5]SV模型的模擬GMM方法——兼論漲跌停板制度的有效性[J]. 李傳樂,王美今.  中山大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2006(06)
[6]漲跌停板制度對股票市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)及流動(dòng)性的影響——基于滬深兩市的實(shí)證研究[J]. 劉凱,胡珍全.  金融經(jīng)濟(jì). 2006(20)
[7]漲跌幅限制與知情投資者行為:基于中國實(shí)證[J]. 陳浩武,范利民,唐元虎.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2006(05)
[8]漲跌幅限制對證券市場影響的實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[J]. 楊曉蘭.  南方經(jīng)濟(jì). 2006(10)
[9]中國股市漲跌停板制度的實(shí)證分析及政策建議[J]. 左志鵬,高瑩.  沈陽航空工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào). 2006(04)
[10]我國股市的漲跌幅限制效應(yīng)[J]. 劉建江,杜軍,陳俊文.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(16)



本文編號(hào)：2971811