漲跌停板制度是各國證券市場運用最多的價格穩(wěn)定措施之一。漲跌停板制度的運作機制對政策制定者和投資者來說很重要,但學術界對漲跌幅限制的實際作用卻存在著激烈的爭論,這是本文選題的出發(fā)點。本文從有效性,波動性,流動性三個方面對漲跌停板制度的作用進行了系統(tǒng)的實證分析,旨在分析漲跌幅限制制度對我國股市的影響,以考察這項制度的效果,為證券監(jiān)管部門提供制訂政策的依據(jù),更好地促進股市的發(fā)展。本文運用事件研究和分組比較相結合的方法對漲跌停板制度可能導致的價格發(fā)現(xiàn)延遲效應、波動性溢出效應和流動性干擾效應進行實證分析,從統(tǒng)計的角度來分析漲跌停板制度的運作效果;運用相關分析的方法探討漲跌停頻率與股本規(guī)模之間的關系,從另一個角度分析漲跌停板制度對股市波動性的影響;構造回歸模型分析不同規(guī)模股票達到漲跌停之后一日、兩日、三日換手率的變化,研究漲跌停板制度對不同規(guī)模股票的流動性的影響。從具體的實證結果來看,漲跌停板制度在我國A股市場的實施帶來了廣泛的影響:1.漲停板導致了價格發(fā)現(xiàn)延遲效應和流動性干擾效應,跌停板導致了價格發(fā)現(xiàn)延遲效應。說明漲跌停板制度在一定程度上扭曲了價格行為并且漲停板和跌停板對股票價格的影響是不對稱的... 

【文章來源】：天津大學天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 漲跌停板制度的定義及起源
        1.1.2 國外實行漲跌幅限制的現(xiàn)狀
        1.1.3 我國實行漲跌幅限制的現(xiàn)狀
        1.1.4 問題提出
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路與框架
第二章 文獻綜述
    2.1 境外漲跌停板制度的研究現(xiàn)狀
    2.2 國內漲跌停板制度的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 漲跌停板制度對有效性的影響
        2.2.2 漲跌停板制度對波動性的影響
        2.2.3 漲跌停板制度對流動性的影響
    2.3 國內外研究總結及評述
第三章 相關理論基礎
    3.1 市場微觀結構理論概述
    3.2 證券市場價格穩(wěn)定機制概述
    3.3 漲跌停板制度的作用
第四章 漲跌停板制度對股市有效性影響的實證研究
    4.1 實證設計
        4.1.1 研究方法的選取
        4.1.2 研究樣本及組別選取
    4.2 價格發(fā)現(xiàn)延遲效應檢驗
        4.2.1 價格發(fā)現(xiàn)延遲效應理論分析
        4.2.2 實證結果與分析
第五章 漲跌停板制度對股市波動性影響的實證研究
    5.1 波動性溢出效應檢驗
        5.1.1 波動性溢出效應理論分析
        5.1.2 實證結果及分析
    5.2 漲跌停頻率與股本規(guī)模關系探討
第六章 漲跌停板制度對股市流動性影響的實證研究
    6.1 流動性干擾效應檢驗
        6.1.1 流動性干擾效應理論分析
        6.1.2 實證結果與分析
    6.2 不同規(guī)模股票漲跌停后流動性變化回歸分析
第七章 總結和展望
    7.1 總結
    7.2 本文創(chuàng)新點
    7.3 展望
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]漲跌停板制度對我國期貨市場流動性影響的實證研究[J]. 楊艷軍,賈維俠.  事業(yè)財會. 2007(01)
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[5]SV模型的模擬GMM方法——兼論漲跌停板制度的有效性[J]. 李傳樂,王美今.  中山大學學報(自然科學版). 2006(06)
[6]漲跌停板制度對股票市場價格發(fā)現(xiàn)及流動性的影響——基于滬深兩市的實證研究[J]. 劉凱,胡珍全.  金融經濟. 2006(20)
[7]漲跌幅限制與知情投資者行為:基于中國實證[J]. 陳浩武,范利民,唐元虎.  系統(tǒng)工程學報. 2006(05)
[8]漲跌幅限制對證券市場影響的實驗經濟學研究[J]. 楊曉蘭.  南方經濟. 2006(10)
[9]中國股市漲跌停板制度的實證分析及政策建議[J]. 左志鵬,高瑩.  沈陽航空工業(yè)學院學報. 2006(04)
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本文編號：2971811