本文以我國開啟"滬港通"交易試點為背景,運用多期雙重差分模型,以2007-2017年滬市A股上市公司為樣本,研究了資本市場對外開放對上市公司違規(guī)行為的影響。研究結果表明:"滬港通"的開通有助于減少上市公司的違規(guī)行為,該結論在使用PSM方法校正樣本選擇性偏差后仍然穩(wěn)健。進一步分析表明,"滬港通"抑制公司違規(guī)行為的途徑是通過改善公司的信息環(huán)境或優(yōu)化公司的治理結構,從而提高公司的違規(guī)成本、減少公司的違規(guī)行為。本文的研究表明資本市場開放在發(fā)現(xiàn)和防范上市公司違規(guī)行為方面扮演著重要角色,豐富了資本市場開放經(jīng)濟后果的研究,也從公司違規(guī)這一視角,揭示了"滬港通"機制所發(fā)揮的公司治理效用,為后續(xù)資本市場對外開放政策的推行提供了理論證據(jù)。 

【文章來源】：中國軟科學. 2019,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析
    （一） 文獻回顧
        1. 資本市場開放
        2. 公司違規(guī)
    （二） 假設提出
        1. “滬港通”與公司違規(guī)
        2. 影響機制分析:信息渠道
        3. 影響機制分析:公司治理渠道
三、研究設計
    （一） 樣本選取
    （二） 實證模型與估計方法
    （三） 變量選擇
四、實證結果
    （一） 描述性統(tǒng)計
    （二） 基本回歸結果:“滬港通”對公司違規(guī)的影響 （假設1）
    （三） 內(nèi)生性問題:傾向得分匹配 （PSM）
    （四） 影響機制分析:信息渠道 （假設2a、假設2b）
    （五） 影響機制分析:公司治理渠道 （假設3a、假設3b）
五、穩(wěn)健性檢驗
    （一） 變換模型設定
    （二） 變換樣本區(qū)間
    （三） 變換樣本范圍
    （四） 使用未縮尾樣本
六、結論與建議


【參考文獻】：
期刊論文
[1]資本市場對外開放與股價異質(zhì)性波動——來自“滬港通”的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 鐘凱,孫昌玲,王永妍,王化成.  金融研究. 2018(07)
[2]公司戰(zhàn)略影響公司違規(guī)行為嗎[J]. 孟慶斌,李昕宇,蔡欣園.  南開管理評論. 2018(03)
[3]滬港通與公司融資約束——基于雙重差分模型的實證研究[J]. 師倩,姚秋歌.  財務研究. 2018(02)
[4]外國投資者降低了新興市場股價崩盤風險嗎——來自“滬港通”的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 華鳴,孫謙.  當代財經(jīng). 2018(01)
[5]資本市場開放能提高股價信息含量嗎?——基于“滬港通”效應的實證檢驗[J]. 鐘覃琳,陸正飛.  管理世界. 2018(01)
[6]滬港通交易制度能提升中國股票市場穩(wěn)定性嗎?——基于復雜網(wǎng)絡的視角[J]. 劉海飛,柏巍,李冬昕,許金濤.  管理科學學報. 2018(01)
[7]資本賬戶開放是否降低了AH股的溢價?——基于滬港通開通前后AH股面板數(shù)據(jù)的實證研究[J]. 譚小芬,劉漢翔,曹倩倩.  中國軟科學. 2017(11)
[8]獨立董事本地任職對上市公司違規(guī)行為之影響研究——基于政治關聯(lián)與產(chǎn)權性質(zhì)視角的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 周澤將,劉中燕.  中國軟科學. 2017(07)
[9]中國企業(yè)跨境交叉上市改善了公司治理水平嗎?——基于分析師預測準確度的實證檢驗[J]. 董秀良,張婷,孫佳輝.  中國軟科學. 2016(09)
[10]產(chǎn)品市場競爭與上市公司違規(guī)[J]. 滕飛,辛宇,顧小龍.  會計研究. 2016(09)



本文編號：2971531