發(fā)布時(shí)間：2017-04-10 15:17

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)利率互換市場(chǎng)的定價(jià)問(wèn)題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文主要研究我國(guó)利率互換市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀并對(duì)定價(jià)機(jī)制提出了新的模型。截至2014年,我國(guó)利率互換市場(chǎng)年度交易名義本金超過(guò)了4萬(wàn)億人民幣,而通過(guò)對(duì)我國(guó)利率互換市場(chǎng)上幾種參考基準(zhǔn)利率的使用情況進(jìn)行的分析,可以看出短期利率在現(xiàn)階段是互換市場(chǎng)主要的參考基準(zhǔn)利率,其中以shibor1w、shibor2w、FR007作為典型代表。這為我國(guó)利率互換市場(chǎng)的定價(jià)問(wèn)題需要解決基準(zhǔn)利率確定提供了一個(gè)實(shí)際數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)支持。本文通過(guò)引入風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的思想,構(gòu)建了企業(yè)違約事件概率的估計(jì)模型,并將違約概率加入到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)套利均衡模型中進(jìn)行模型修正,通過(guò)算例計(jì)算出了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小,超出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型的那部分的價(jià)格被稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。事實(shí)上我國(guó)應(yīng)當(dāng)加快shibor利率市場(chǎng)化的進(jìn)程,完善shibor交易體系,促進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)和利率互換市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的完善。
【關(guān)鍵詞】：基準(zhǔn)利率 布朗運(yùn)動(dòng) 違約風(fēng)險(xiǎn)
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-21
• 1.1 研究背景及意義8-11
• 1.1.1 利率互換的定義8
• 1.1.2 選題背景8-10
• 1.1.3 研究意義10
• 1.1.4 研究目的10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述11-17
• 1.2.1 國(guó)外研究綜述11-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述14-17
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀小結(jié)17
• 1.3 研究思路、研究?jī)?nèi)容及研究方法17-19
• 1.3.1 研究思路及框架17-18
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容18-19
• 1.3.3 擬采用的方法19
• 1.4 創(chuàng)新與不足19-21
• 1.4.1 可能的創(chuàng)新19-20
• 1.4.2 可能存在的不足20-21
• 第二章 利率互換定價(jià)的基礎(chǔ)理論概述21-26
• 2.1 利率互換市場(chǎng)的發(fā)展21
• 2.2 市場(chǎng)上利率互換的定價(jià)機(jī)制21-26
• 2.2.1 利率互換的功能及產(chǎn)生原理21-22
• 2.2.2 利率互換的基本結(jié)構(gòu)22-23
• 2.2.3 不考慮違約概率的利率互換模型23-26
• 第三章 我國(guó)利率互換市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀分析26-38
• 3.1 我國(guó)利率互換市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀26-29
• 3.1.1 利率互換在我國(guó)產(chǎn)生的背景26-28
• 3.1.2 我國(guó)利率互換市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀28-29
• 3.2 我國(guó)利率互換市場(chǎng)的特點(diǎn)29-35
• 3.2.1 我國(guó)貨幣市場(chǎng)的主要利率種類30-31
• 3.2.2 主要市場(chǎng)利率的趨勢(shì)比較31-34
• 3.2.3 我國(guó)利率換換市場(chǎng)的定價(jià)34-35
• 3.3 我國(guó)利率互換市場(chǎng)完備性和風(fēng)險(xiǎn)35-37
• 3.3.1 市場(chǎng)完備與風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)36
• 3.3.2 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的問(wèn)題36-37
• 3.4 本章小結(jié)37-38
• 第四章 我國(guó)利率互換市場(chǎng)定價(jià)的修正38-60
• 4.1 我國(guó)利率互換市場(chǎng)定價(jià)修正的思路38-43
• 4.1.1 充分考慮違約風(fēng)險(xiǎn)及其度量38-40
• 4.1.2 合理確定折現(xiàn)因子和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率40-43
• 4.2 定價(jià)模型的修正43-60
• 4.2.1 違約事件概率的估計(jì)模型44
• 4.2.2 符號(hào)說(shuō)明44-51
• 4.2.3 基于違約風(fēng)險(xiǎn)的利率互換定價(jià)模型51-60
• 第五章 結(jié)論與啟示60-62
• 5.1 利率互換定價(jià)的修正的總結(jié)60
• 5.2 新互換定價(jià)模型對(duì)我國(guó)利率互換市場(chǎng)發(fā)展的啟示60-62
• 參考文獻(xiàn)62-66
• 致謝66

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 崔德志;;基于模糊綜合評(píng)價(jià)法的制造業(yè)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)模型實(shí)證分析——以G企業(yè)為例[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年35期

2 渠春華;楊寶臣;;利用對(duì)沖原理進(jìn)行利率互換定價(jià)[J];沈陽(yáng)理工大學(xué)學(xué)報(bào);2005年04期

3 陳可;任兆璋;;人民幣利率互換中風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格[J];運(yùn)籌與管理;2011年06期

4 譚躍,潘永紅;金融互換的風(fēng)險(xiǎn)及其管理研究[J];中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);1999年07期

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本文編號(hào)：296981