論文通過研究有效市場理論體系,通過游程檢驗和序列自相關檢驗兩種分析方法,實證檢驗了我國外匯市場的有效程度。在此基礎上分析了影響我國外匯市場有效水平的主要因素,并從多角度提出增強我國外匯市場有效性的建議。按照信息集的不同,有效市場可分為弱式有效、半強有效和強式有效三類。本文在分析回顧國內學者己有的實證研究成果后,將側重點放在對我國外匯市場弱有效水平的檢驗上,分別選擇以游程檢驗和序列自相關檢驗,對我國外匯市場的弱有效性進行了實證檢驗。游程檢驗的結果為:我國外匯市場還沒有達到弱有效性,即全程統(tǒng)計量不支持弱有效假設。序列自相關檢驗結論為:通過單位根檢驗得到序列是一個比較平穩(wěn)的,同樣也不服從隨機游走的特性,而匯價收益率自相關檢驗說明,收益率不存在相關性,即原匯價序列是相對平穩(wěn)的,也不遵從隨機游走。亦即我國外匯市場市場,都沒有體現(xiàn)出的“弱式有效”性質來。在總體結構上,本文共分為六個部分。第一部分是緒論,主要介紹論文的研究目的、研究內容和研究方法及國內外實證研究文獻;第二部分闡述有效市場理論及其在外匯市場上的應用;第三部分介紹中國外匯市場的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀;第四、五部分運用有效市場理論及其檢驗方法—隨... 

【文章來源】：武漢科技大學湖北省

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題的目的和意義
        1.1.1 選題的目的
        1.1.2 選題的意義
    1.2 本文研究范圍的確定、研究思路及方法
        1.2.1 本文研究范圍的確定
        1.2.2 本文的研究思路、方法及主要內容
    1.3 國內外研究現(xiàn)狀分析
        1.3.1 國外實證文獻綜述
        1.3.2 國內實證文獻綜述
第二章 有效市場理論研究綜述
    2.1 有效市場假說
    2.2 有效市場理論在外匯市場的應用
    2.3 有效市場理論的缺陷
第三章 中國外匯市場的演進和發(fā)展現(xiàn)狀
    3.1 中國外匯調劑市場的形成和發(fā)展
        3.1.1 萌芽階段（1980-1985 年）
        3.1.2 市場框架的建立（1986-1987 年）
        3.1.3 外匯調劑市場的成熟（1988-1993 年）
    3.2 中國外匯市場走向市場化、規(guī)范化銀行間外匯市場階段（1994 年至今）
第四章 中國外匯市場有效性實證研究
    4.1 對外匯市場弱式有效性重新檢驗的意義
    4.2 利用游程檢驗外匯市場的弱有效性
        4.2.1 游程檢驗方法簡介
        4.2.2 數(shù)據(jù)指標、時間窗口的設定以及測算工具
    4.3 檢驗結果及實證分析
第五章 中國外匯市場波動性的統(tǒng)計描述和市場有效性檢驗
    5.1 匯價波動與市場有效性的關系
    5.2 我國外匯市場波動性的統(tǒng)計性的描述
    5.3 對我國外匯市場進行單位根檢驗和序列自相關檢驗
        5.3.1 單位根檢驗方法簡介
        5.3.2 實證結果及檢驗分析
        5.3.3 序列自相關檢驗
        5.3.4 實證結果及檢驗分析
第六章 我國外匯市場弱有效性實證檢驗結論及啟示
    6.1 檢驗結果
    6.2 影響中國外匯市場有效性的原因分析
    6.3 提高我國外匯市場有效性的建議
        6.3.1 完善外匯交易平臺，提高市場透明度
        6.3.2 豐富交易品種，滿足差異性需求
        6.3.3 發(fā)揮中央銀行干預對提高外匯市場有效性的作用
        6.3.4 完善外匯交易法規(guī)，加強外匯市場監(jiān)管，維護金融穩(wěn)定
結論與展望
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]分階段推進——人民幣基本可兌換與我國外匯市場的發(fā)展[J]. 景學成.  國際貿易. 2004(01)
[3]整頓和規(guī)范外匯市場經濟秩序思考[J]. 潘娟.  青海金融. 2003(10)
[4]關于我國外匯市場發(fā)展的思考[J]. 關曉紅.  經濟師. 2003(10)
[5]噪聲交易、H指數(shù)與中國外匯市場效率研究[J]. 楊勝剛,盧向前.  湖南大學學報(社會科學版). 2003(02)
[6]中國外匯市場發(fā)展現(xiàn)狀與改革思路[J]. 李豫.  國際金融研究. 2002(11)
[7]外匯市場微觀結構理論的原理及其前景[J]. 孫立堅.  國際金融研究. 2002(11)
[8]從微觀結構角度看西方外匯市場的制度性特征[J]. 伍戈.  國際金融. 2002(11)
[9]外匯市場的有效性假設和分形市場分析[J]. 侯永建,周浩,曹興華.  貴州財經學院學報. 2002(05)
[10]外匯市場的微觀結構理論綜述[J]. 姜波克,伍戈,唐建偉.  國際金融研究. 2002(07)



本文編號：2952077