中國(guó)股市經(jīng)過(guò)短短20多年的發(fā)展,已初具規(guī)模。作為金融領(lǐng)域一個(gè)必要的組成部分,股市在增加融資渠道,合理配置社會(huì)資源、促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰等方面發(fā)揮了巨大的作用,股市與整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系日趨密切。與此同時(shí),國(guó)內(nèi)外頻繁發(fā)生金融風(fēng)波,無(wú)論是國(guó)外的1929年美國(guó)股災(zāi)、1987年美股市大崩盤(pán)事件、日本村也證券丑聞、1997年?yáng)|南亞金融風(fēng)暴,2007年的美國(guó)次級(jí)債務(wù)危機(jī),還是國(guó)內(nèi)的2001年因國(guó)有股減持而引發(fā)的股市非理性暴跌,都給投資者留下了難以抹去的陰影,這些現(xiàn)象揭示了股市蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)性是世界股市的共性。如何控制股市風(fēng)險(xiǎn)涉及股市風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量,合理的計(jì)量并監(jiān)控股市風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于成功地防止股市風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。與國(guó)外股市相比,中國(guó)股市一直存在市盈率過(guò)高,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,政策市現(xiàn)象明顯等問(wèn)題。這與我國(guó)一直以來(lái)存在的股權(quán)分置有很大關(guān)系。股權(quán)分置存在固有的缺陷:扭曲證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制;導(dǎo)致公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ);不利于深化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革;不利于上市公司的購(gòu)并重組;制約著資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新;不利于形成穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期等。因此為促進(jìn)股市的健康發(fā)展,2005年5月以來(lái),中國(guó)股市開(kāi)始全面的股權(quán)分置改革,股權(quán)分置... 

【文章來(lái)源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

003－2007年中國(guó)股市系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比重年度變化圖

經(jīng)出現(xiàn)過(guò) 20 以下的市盈率，那就是在股權(quán)分置改革之后，隨著股權(quán)分置改革成，以配股的方式完成股權(quán)分置改革之后，中國(guó)股市恢復(fù)到 20 以下的市盈率中國(guó)股市是有支撐的，而在這個(gè)平均市盈率的統(tǒng)計(jì)中，很多市盈率偏高的甚千的股票也在統(tǒng)計(jì)之列，扣除這些之后中國(guó)股市的市盈率只有不到 40，再計(jì)產(chǎn)注入的中國(guó)股市中的市盈率也只有不到 30，最關(guān)鍵的因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在快長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)給中國(guó)股市一個(gè)很好的預(yù)期，因此中國(guó)股市實(shí)際上市盈率的確但是是有業(yè)績(jī)以及外部環(huán)境支撐的。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因果關(guān)系檢驗(yàn)[J]. 冉茂盛,張宗益,陳梅.  重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2003(04)
[2]證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)估計(jì)中應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題[J]. 胡勤勤,吳世農(nóng).  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2001(11)
[3]市場(chǎng)的非理性與組合投資策略[J]. 馮玉明.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2001(03)
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