本文基于VAR模型從投資者情緒視角研究中美股市極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明:中美股市存在顯著的雙向極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),美股對(duì)中國(guó)股市的極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)可能存在信息溢出和投資者情緒這兩個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制;在股權(quán)分置改革之前,美股對(duì)中國(guó)股市存在顯著的極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),而中國(guó)股市極端風(fēng)險(xiǎn)并不能顯著影響美股極端風(fēng)險(xiǎn);在股權(quán)分置改革之后,美股對(duì)中國(guó)股市依然存在顯著的極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),中國(guó)股市對(duì)美股也存在顯著的極端風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng);此外,"次貸危機(jī)"前后,美股對(duì)中國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)益出機(jī)制亦有所擴(kuò)展,中國(guó)股市投資者情緒機(jī)制亦發(fā)揮了作用。 

【文章來(lái)源】：上海金融. 2019年07期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
三、研究方法與數(shù)據(jù)來(lái)源
    1. 研究思路和方法
    2. 數(shù)據(jù)來(lái)源
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    1. 描述性統(tǒng)計(jì)及單位根檢驗(yàn)
    2. 全樣本的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出
    3. 子樣本的極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出
五、結(jié)論與政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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