可轉(zhuǎn)換公司債券最早出現(xiàn)在一些西方國家，在西方已有一百多年的發(fā)展歷史�？赊D(zhuǎn)換公司債券是一種復(fù)合金融產(chǎn)品，不僅具有債權(quán)性，而且具有股權(quán)性。發(fā)行方偏愛它低廉的融資成本；對投資者來說，用它投資、避險(xiǎn)兩相宜；對于老股東而言，可轉(zhuǎn)債還可以避免股權(quán)的即期稀釋，因此可轉(zhuǎn)換公司債券較單純的債券和股票有獨(dú)到的優(yōu)勢。近二十年來全球可轉(zhuǎn)債市場飛速發(fā)展，2003年上半年，全球可轉(zhuǎn)債融資已占到所有股權(quán)融資的25％；許多跨國公司發(fā)行了大量的可轉(zhuǎn)換公司債券，募集了數(shù)千億美元的資金，大投資銀行，如美林、高盛等承銷的可轉(zhuǎn)換公司債券已經(jīng)超過了股票IPO的規(guī)模。綜合而言，可轉(zhuǎn)債已不再是一個邊緣性的金融產(chǎn)品，而是作為一種成熟的金融產(chǎn)品和投融資工具日益成為資本市場的主流。 可轉(zhuǎn)換債券引入我國的時間還很短，它在我國的規(guī)范運(yùn)作也只是近幾年才剛剛開始，仍存在很多不盡人意的地方：發(fā)行主體偏重可轉(zhuǎn)債的股權(quán)性，弱化其債權(quán)性，以達(dá)到變相股權(quán)融資的目的；可轉(zhuǎn)債品種單一，投資者選擇余地較小；可轉(zhuǎn)債的發(fā)行主體不適當(dāng)，主要是大型上市國有企業(yè)，使可轉(zhuǎn)債這種金融品種的融資優(yōu)勢無法充分發(fā)揮。由此導(dǎo)致市場制度的有效性降低，社會互信減少，增加交易成本。 ... 

【文章來源】：華東師范大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 可轉(zhuǎn)換公司債券概述
    1.1 認(rèn)識可轉(zhuǎn)換公司債券
    1.2 可轉(zhuǎn)換公司債券的性質(zhì)——債權(quán)性與股權(quán)性
第二章 發(fā)展可轉(zhuǎn)換公司債券的必要性
    2.1 可轉(zhuǎn)換公司債券對投資主體的價(jià)值
    2.2 可轉(zhuǎn)換公司債券對于老股東的價(jià)值
    2.3 可轉(zhuǎn)換公司債券對于發(fā)行主體的價(jià)值
第三章 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)展及市場現(xiàn)狀
    3.1 可轉(zhuǎn)換公司債券的產(chǎn)生及發(fā)展
    3.2 國外可轉(zhuǎn)換公司債券市場的概況及特點(diǎn)
    3.3 我國可轉(zhuǎn)換公司債券市場現(xiàn)狀及存在問題
    3.4 小結(jié)
第四章 我國可轉(zhuǎn)債市場問題的制度性根源及發(fā)展建議
    4.1 我國可轉(zhuǎn)債市場存在問題的制度根源
    4.2 發(fā)展我國可轉(zhuǎn)換公司債券市場的建議
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2930110