近年來,我國開放式基金無論在數(shù)量還是規(guī)模上都逐漸取代了封閉式基金,成為基金市場的主流品種。開放式基金的表現(xiàn)是否優(yōu)于封閉式基金一直是投資者廣為關(guān)心的問題。本文的實證研究也是基于這一目的展開的:首先,在借鑒國外先進的基金績效評價模型和方法的基礎(chǔ)上,本文從基金的收益、風(fēng)險、風(fēng)險調(diào)整收益、績效歸屬、績效持續(xù)性五個方面選擇了收益率風(fēng)險指標、三大經(jīng)典風(fēng)險調(diào)整收益指數(shù)、T-M模型、H-M模型、自相關(guān)檢驗、交叉積比率檢驗等指標作為本文比較研究評價體系。接著,應(yīng)用評價體系對處于2006年10月2日至2007年9月30日（股市持續(xù)上升階段）和2007年11月3日至2008年10月31日（股市持續(xù)下跌階段）這兩個階段的10只開放式基金和10只封閉式基金的績效進行了比較研究,得出在以上兩個階段封閉式基金的整體績效均好于開放式基金的結(jié)論。最后,根據(jù)實證研究結(jié)論,對基金投資策略和我國基金業(yè)的發(fā)展提出個人建議。本文的研究對深入觀測中國基金市場的運行,深化投資者對封閉式和開放式基金的正確認識,促進我國開放式和封閉式基金的規(guī)范發(fā)展有著一定的實踐意義。 

【文章來源】：西安電子科技大學(xué)陜西省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 證券投資基金發(fā)展概況
        1.1.1 證券投資基金概述
        1.1.2 國際基金業(yè)的發(fā)展與趨勢
        1.1.3 我國基金業(yè)的發(fā)展概況與特點
    1.2 基金績效評估的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究目的和意義
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究意義
    1.4 研究內(nèi)容和方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
第二章 基金績效評估相關(guān)理論概述
    2.1 基金績效評估概述
        2.1.1 基金績效評估的含義與意義
        2.1.2 基金績效評估需要考慮的因素
        2.1.3 基金績效評估的不同視角及本文的選擇
    2.2 基金績效評估的理論基礎(chǔ)
    2.3 基金績效評估方法綜述
        2.3.1 收益率評估方法
        2.3.2 風(fēng)險評估方法
        2.3.3 風(fēng)險調(diào)整的收益評估方法
        2.3.4 基金績效歸屬分析模型
        2.3.5 基金績效的持續(xù)性分析
第三章 評估指標體系的構(gòu)建與樣本數(shù)據(jù)的選擇
    3.1 基金績效評估指標體系
    3.2 研究樣本及數(shù)據(jù)的選擇
        3.2.1 研究樣本的選擇
        3.2.2 樣本期間的選擇及樣本數(shù)據(jù)來源
    3.3 基本參數(shù)的確定
        3.3.1 基金凈值收益率的確定
        3.3.2 基準組合收益率的確定
        3.3.3 無風(fēng)險收益率的確定
第四章 基金績效比較的實證分析
    4.1 收益與風(fēng)險的比較
    4.2 風(fēng)險調(diào)整收益的比較
        4.2.1 特雷諾指標的實證分析
        4.2.2 夏普指標的實證分析
        4.2.3 詹森指標的實證分析
    4.3 基金績效歸屬比較分析
        4.3.1 T-M模型實證分析
        4.3.2 H-M模型實證分析
    4.4 基金績效持續(xù)性比較分析
        4.4.1 短期持續(xù)性比較分析
        4.4.2 長期持續(xù)性比較分析
    4.5 樣本基金綜合績效評定
第五章 結(jié)論與建議
    5.1 實證研究結(jié)論
    5.2 對基金投資策略的建議
    5.3 對我國基金業(yè)發(fā)展的建議
    5.4 研究存在的問題及展望
致謝
參考文獻
作者在讀期間的研究成果


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]我國封閉式基金績效的實證研究[J]. 夏恩君,王素娟.  技術(shù)經(jīng)濟. 2008(06)
[3]我國封閉式基金績效的因子模型實證分析[J]. 卓華.  世界經(jīng)濟情況. 2007(04)
[4]牛市與熊市期間我國開放式股票型基金的績效評價[J]. 金昊,吳世農(nóng).  首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報. 2007(01)
[5]我國開放式基金和封閉式基金績效的比較——基于因子分析法的實證研究[J]. 莊世云.  西安財經(jīng)學(xué)院學(xué)報. 2007(01)
[6]基于VaR方法對開放式基金風(fēng)險評估的實證研究[J]. 劉一凡,宋福鐵.  華東理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2006(02)
[7]我國開放式和封閉式基金績效比較的實證研究[J]. 楊曉蘭,滿臻.  證券市場導(dǎo)報. 2006(01)
[8]條件模型下開放式基金的績效評估[J]. 譚政勛.  商業(yè)時代. 2005(20)
[9]基于多元分析法的我國開放式基金績效評價[J]. 趙中秋,陳倩,李金林.  北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2005(03)
[10]封閉型基金績效評估與相對投資價值評價[J]. 易榮華,達慶利.  南開管理評論. 2004(05)



本文編號：2927795