隨著我國資本市場的不斷發(fā)展壯大,上市公司的融資方式越來越多。與純粹的債權(quán)融資和純粹的股權(quán)融資相比較,可轉(zhuǎn)換債券具有降低融資成本、緩解經(jīng)營指標(biāo)稀釋速度、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等優(yōu)勢。隨著上市公司數(shù)量的不斷增多,越來越多的公司渴望通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式進(jìn)行融資,而可轉(zhuǎn)換債券對(duì)于我國資本市場來說還是一個(gè)新生事物,因此加強(qiáng)對(duì)可轉(zhuǎn)換債券市場的研究顯得尤為迫切和重要。 可轉(zhuǎn)換公司債券是一種介于普通債券和普通股票之間的一種混合型金融衍生工具,具有豐富的財(cái)務(wù)特性。本論文采取理論與實(shí)踐相結(jié)合的方法,系統(tǒng)的分析了可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)勢、在條款設(shè)計(jì)方面的基本原理和方法以及發(fā)行時(shí)機(jī)選擇的原則和要求,同時(shí)還對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的投資價(jià)值進(jìn)行了詳細(xì)的分析并作了實(shí)踐驗(yàn)證,為可轉(zhuǎn)換債券的投資提供了理論基礎(chǔ)。 全文的主要內(nèi)容共分為六個(gè)部分:第一部分闡述了論文研究的背景、意義以及研究內(nèi)容結(jié)構(gòu)框架,較為詳細(xì)的介紹了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展歷史、我國現(xiàn)階段研究和大力發(fā)展可轉(zhuǎn)換債券的重要意義。第二部分介紹了可轉(zhuǎn)換債券的種類、基本要素、所應(yīng)具備的條件與審核發(fā)行程序,同時(shí)分析了可轉(zhuǎn)換債券與其他融資工具的比較特點(diǎn)。第三部分通過將可轉(zhuǎn)換債券融資與普通債... 

【文章來源】：西安理工大學(xué)陜西省

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

991年后美國發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的情況

美國當(dāng)年發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券426億美元，占全球市場的5%8。一卜表為白1991年后美國發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的情況:圖1一11991年后美國發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的情況

圖2一1美國可轉(zhuǎn)換公司債券類型及比例可轉(zhuǎn)換公司債券在我國是一個(gè)金融創(chuàng)新品種，發(fā)行人可以通過對(duì)債券的不同組合，設(shè)計(jì)出不同的發(fā)行結(jié)構(gòu)，滿足發(fā)行人的特殊需要和投資偏好.例如，可轉(zhuǎn)換公司債券期限可以根據(jù)市場傾向、收益曲線、轉(zhuǎn)等因素確定:轉(zhuǎn)換溢價(jià)可以根據(jù)公司發(fā)展前景、股票價(jià)格走勢、收益等因素確定:票息結(jié)構(gòu)可以根據(jù)公司票息支付的能力而確定成常規(guī)結(jié)扣發(fā)行方式。筆者首先簡要介紹一下可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行基本條款。2.1發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模主要是由發(fā)行人根據(jù)其投資計(jì)劃和財(cái)務(wù)狀況確定。根據(jù)《公《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》的規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行規(guī)模受限制:a公司累計(jì)債券總額不超過凈資產(chǎn)的40%b可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后.資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%c可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元2.2債券期限

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]選擇自由——國企籌資行為的一個(gè)案例[J]. 葉鵬飛.  管理世界. 2000(06)



本文編號(hào)：2921716