目前,我國(guó)證券市場(chǎng)中充斥著大量非理性投資者,這使得噪聲理論的“有限理性”假設(shè)比傳統(tǒng)金融理論的“完全理性”假設(shè)更符合我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際。噪聲理論擺脫了有效市場(chǎng)假說(shuō)中完全競(jìng)爭(zhēng)的理想化市場(chǎng)狀態(tài)的限制,用之對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)中的投資者決策過(guò)程進(jìn)行研究,有利于加深對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)律性認(rèn)識(shí),對(duì)政府管理者和投資者都具有實(shí)際意義。眾所周知,經(jīng)典博弈理論的主要缺陷是對(duì)局中人的理性要求太高,隨著進(jìn)化博弈理論的發(fā)展,這一缺陷問(wèn)題得到解決。進(jìn)化博弈摒棄了傳統(tǒng)博弈理論中的完全理性的假設(shè),以有限理性為前提條件對(duì)局中人的決策過(guò)程進(jìn)行研究。然而,并非所有Nash均衡都是漸進(jìn)穩(wěn)定的,本文用微分方程中著名的Lyapunov定理[ 19]給出了Nash均衡是進(jìn)化博弈漸進(jìn)穩(wěn)定策略的充分必要條件,為最終模型的求解奠定理論基礎(chǔ)。本文運(yùn)用進(jìn)化博弈相關(guān)理論,以我國(guó)證券市場(chǎng)中的理性和非理性投資者為局中人建立進(jìn)化博弈單群體模型,并求解此單群體模型的漸進(jìn)穩(wěn)定均衡策略,得到理性與非理性投資者的漸進(jìn)穩(wěn)定均衡比例,得出理性交易策略與噪聲交易策略應(yīng)同時(shí)存在而且適度的噪聲有利于保持市場(chǎng)的流動(dòng)性的結(jié)論,為我國(guó)證券市場(chǎng)和政府監(jiān)管者提出政策性建議。 

【文章來(lái)源】：首都師范大學(xué)北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：32 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 問(wèn)題的提出
    1.2 研究意義
    1.3 本文結(jié)構(gòu)和思路
第二章 噪聲與噪聲交易理論
    2.1 傳統(tǒng)金融理論中的有效市場(chǎng)假說(shuō)
    2.2 噪聲與噪聲交易理論
        2.2.1 噪聲與噪聲交易理論的產(chǎn)生與發(fā)展
        2.2.2 噪聲和噪聲交易者
        2.2.3 噪聲交易的理論基礎(chǔ)—有限理性
        2.2.4 我國(guó)噪聲理論的研究現(xiàn)狀
    2.3 噪聲交易理論與有效市場(chǎng)假說(shuō)的不同
第三章 進(jìn)化博弈
    3.1 經(jīng)典博弈理論的困惑
    3.2 進(jìn)化博弈理論的優(yōu)勢(shì)
    3.3 進(jìn)化博弈理論的主要內(nèi)容
    3.4 單群體模型下策略的穩(wěn)定性
        3.4.1 模型介紹及基本概念
        3.4.2 Nash 均衡策略在復(fù)制動(dòng)態(tài)學(xué)下的進(jìn)化穩(wěn)定
第四章 證券投資者的進(jìn)化博弈模型建立及動(dòng)態(tài)均衡分析
    4.1 模型的建立
    4.2 模型的求解
第五章 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]對(duì)噪聲交易的分類研究[J]. 章融,金雪軍.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2003(07)
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[5]基于噪聲交易理論的對(duì)策博弈分析[J]. 陳很榮,吳沖鋒.  預(yù)測(cè). 2001(01)
[6]噪聲市場(chǎng)條件下的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)[J]. 唐小我,倪得兵.  電子科技大學(xué)學(xué)報(bào). 1999(06)
[7]噪聲交易、金融泡沫與金融市場(chǎng)多重均衡理論[J]. 張建偉.  當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué). 1999(04)



本文編號(hào)：2914150