伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速增長,中國的證券投資基金業(yè)得到了持續(xù)、快速的發(fā)展,已與銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)一同成為中國金融市場的三大支柱。本文在回顧了我國基金業(yè)的跨越式發(fā)展歷程后發(fā)現(xiàn),相對于封閉式基金,開放式基金有明顯的制度優(yōu)勢,能更有效的保護(hù)投資者的利益,已經(jīng)成為我國基金市場中的主導(dǎo)產(chǎn)品。大多數(shù)投資者通過選擇證券投資基金來進(jìn)行投資,只是根據(jù)歷史業(yè)績來選擇基金,即大多數(shù)投資者都默認(rèn)了一個(gè)前提:基金業(yè)績具有持續(xù)性。那么基金是否表現(xiàn)為“強(qiáng)者恒強(qiáng),弱者恒弱”呢?投資者根據(jù)過去業(yè)績來對基金未來的業(yè)績進(jìn)行預(yù)測,從而構(gòu)建具有超額收益的投資組合,這種良好的愿望在實(shí)際中能否實(shí)現(xiàn)呢?本文就是通過實(shí)證來回答這一問題。第一章是本文的導(dǎo)論,對選題的背景、研究的動(dòng)因、選題視角與意義、研究思路做了簡要的介紹。在研究的動(dòng)因里回顧了中國基金業(yè)的發(fā)展歷程。第二章是文獻(xiàn)綜述,分別梳理了國外研究基金業(yè)績持續(xù)性的經(jīng)典文章和國內(nèi)的研究現(xiàn)狀。第三章是實(shí)證研究方法設(shè)計(jì),主要包括基金業(yè)績的評估指標(biāo)的確定、研究方法與模型的介紹、研究樣本與數(shù)據(jù)來源、市場基準(zhǔn)與無風(fēng)險(xiǎn)利率的選取等。選取了盡可能多的樣本,并對樣本數(shù)據(jù)考慮了分紅的影響。第四章實(shí)證分析是全文的重... 

【文章來源】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)江蘇省

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國開放式股票型基金發(fā)展情況

圖 3.2 樣本期內(nèi)上證綜合指數(shù)走勢3.4.2 無風(fēng)險(xiǎn)利率的確定國外的理論研究中，無風(fēng)險(xiǎn)利率一般采用 90 天國債的收益率。而在國，短期國債的品種與數(shù)量較少，這類國債有一定的投機(jī)性等問題，且我國債不能很好的反應(yīng)市場無風(fēng)險(xiǎn)利率。故本文采用 1 年期銀行存款稅前利作為無風(fēng)險(xiǎn)利率，再使用加權(quán)的辦法折算到需要的計(jì)算周期月。樣本期間，國家先為了防止通貨膨脹，從 2006 年 4 月 28 開始，連次加息，從 2.25%升到了 4.14%。隨著金融危機(jī)的到來，國家又從 2008 年月 9 日開始，連續(xù) 4 次降息，從 4.14%又降到了 2.25%。變動(dòng)情況如下表和圖 3.5。表 3.3 樣本期內(nèi)我國一年期存款利率變動(dòng)情況時(shí)間 變動(dòng)后 本次變動(dòng) 變動(dòng)前2006-08-19 2.52 0.27 2.252007-03-18 2.79 0.27 2.52

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]證券投資基金業(yè)績持續(xù)性研究[D]. 李德輝.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2006

碩士論文
[1]我國開放式基金業(yè)績持續(xù)性實(shí)證研究[D]. 張艷明.暨南大學(xué) 2007



本文編號：2910767