本文提出了國債收益率曲線分解與預(yù)測的方法。我們認為期望利率變化、債券風(fēng)險溢價和凸性偏差是影響收益率曲線的三個重要因素。結(jié)合理論分解模型,我們提出兩種方法對國債的收益率進行分解,并給出了分解的結(jié)果。實證分析表明:在三個影響因素中,債券的風(fēng)險溢價對國債收益率曲線的影響最為關(guān)鍵,凸性偏差的影響較小且相對平穩(wěn);不同的時期,期望利率對收益率曲線的影響方向并不相同,其影響的正負與金融市場的周期性有關(guān)�；谏鲜鲅芯拷Y(jié)論,我們提出回報率預(yù)測五步法,構(gòu)建了債券投資組合回報的分析方法。 

【文章來源】：經(jīng)濟學(xué)報. 2019年03期 第24-43頁 CSSCI

【文章頁數(shù)】：20 頁

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2909730