有效市場(chǎng)假說(shuō)是標(biāo)準(zhǔn)金融理論的基石,它把有效市場(chǎng)劃分為三種不同強(qiáng)度的層次:弱式市場(chǎng)有效、半強(qiáng)式市場(chǎng)有效、強(qiáng)式市場(chǎng)有效。有效市場(chǎng)假說(shuō)產(chǎn)生以后,在現(xiàn)代金融理論中占據(jù)了十分重要的地位,它的成功很大程度上歸因于其嚴(yán)格的假設(shè)和眾多的實(shí)證支持。但是,在其獲得廣泛支持的同時(shí),也受到了大量的質(zhì)疑。與其成功的原因一樣,對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)的質(zhì)疑來(lái)自于理論和實(shí)證兩個(gè)方面。生活常識(shí)和心理實(shí)驗(yàn)研究告訴我們,人們并非像有效市場(chǎng)假說(shuō)所宣稱(chēng)的那樣理性,他們的心理和行為經(jīng)常出現(xiàn)與理性標(biāo)準(zhǔn)不同的偏差,其交易行為也不一定是隨機(jī)的,套利機(jī)制也不會(huì)無(wú)摩擦的實(shí)現(xiàn)。另一方面,隨著研究的深入,許多來(lái)自資本市場(chǎng)的異象更加增強(qiáng)了人們對(duì)有效市場(chǎng)理論的懷疑�；谌祟�(lèi)思維和行為的非完全理性及資本市場(chǎng)上的眾多異象,行為金融發(fā)展了起來(lái)。行為金融承認(rèn)人類(lèi)行為的非理性特征,也正視資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn),研究人類(lèi)心理和行為偏差在投資決策中的作用機(jī)制,從而由理想的資本市場(chǎng)研究轉(zhuǎn)為對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的探討。動(dòng)量現(xiàn)象是資本市場(chǎng)中受到廣泛檢驗(yàn)的一個(gè)重要異象,國(guó)外學(xué)者對(duì)這一現(xiàn)象已經(jīng)有了很多關(guān)注,但國(guó)內(nèi)對(duì)這個(gè)現(xiàn)象的研究近幾年才出現(xiàn),而且研究深度較淺,對(duì)行業(yè)動(dòng)量現(xiàn)象的研究更是寥寥無(wú)幾... 

【文章來(lái)源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 前言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究思路和論文框架
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 行為金融理論簡(jiǎn)介
        2.1.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)及其缺陷
        2.1.2 行為金融理論的發(fā)展過(guò)程
        2.1.3 行為金融的理論基礎(chǔ)
        2.1.4 行為金融在證券市場(chǎng)上的應(yīng)用
    2.2 動(dòng)量現(xiàn)象的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        2.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        2.2.3 對(duì)動(dòng)量現(xiàn)象的解釋
3 投資者心理和相關(guān)模型
    3.1 投資者心理和行為特征
        3.1.1 啟發(fā)式處理信息
        3.1.2 過(guò)度自信
        3.1.3 損失厭惡
        3.1.4 從眾心理
        3.1.5 后悔厭惡
        3.1.6 心理賬戶(hù)
        3.1.7 錨定效應(yīng)
        3.1.8 保守偏差和代表性偏差
        3.1.9 噪聲交易
    3.2 幾個(gè)主要相關(guān)行為金融模型
        3.2.1 BSV 模型
        3.2.2 DHS 模型
        3.2.3 HS 模型
        3.2.4 BHS 模型
4 行業(yè)動(dòng)量策略收益性的實(shí)證研究
    4.1 數(shù)據(jù)和研究方法
        4.1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源及初步整理
        4.1.2 檢驗(yàn)方法
    4.2 實(shí)證結(jié)果
        4.2.1 全部樣本檢驗(yàn)結(jié)果
        4.2.2 分期檢驗(yàn)結(jié)果
        4.2.3 風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)行業(yè)動(dòng)量現(xiàn)象的影響
        4.2.4 自相關(guān)性對(duì)行業(yè)動(dòng)量現(xiàn)象的影響
5 行業(yè)動(dòng)量與個(gè)股動(dòng)量及行業(yè)內(nèi)部動(dòng)量的比較研究
    5.1 行業(yè)動(dòng)量與個(gè)股動(dòng)量的比較
        5.1.1 個(gè)股動(dòng)量的檢驗(yàn)結(jié)果
        5.1.2 成對(duì)樣本均值檢驗(yàn)
        5.1.3 小結(jié)
    5.2 行業(yè)內(nèi)部動(dòng)量效應(yīng)的檢驗(yàn)
        5.2.1 信息技術(shù)業(yè)
        5.2.2 房地產(chǎn)業(yè)
        5.2.3 紡織服裝業(yè)
        5.2.4 小結(jié)
6 行業(yè)動(dòng)量下贏者組合與輸者組合比較分析
    6.1 相關(guān)理論及檢驗(yàn)方法
        6.1.1 相關(guān)理論
        6.1.2 檢驗(yàn)方法
    6.2 實(shí)證結(jié)果及結(jié)論
        6.2.1 實(shí)證結(jié)果
        6.2.2 小結(jié)
7 結(jié)論與展望
    7.1 結(jié)論
    7.2 進(jìn)一步研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
    A 處理 CSMAR 原始數(shù)據(jù)的部分 VF 程序代碼
    B 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和參加的科研項(xiàng)目
        B1 論文
        B2 科研項(xiàng)目



本文編號(hào)：2908106