自1998年3月封閉式基金問世、2001年9月開放式基金誕生以來，中國基金業(yè)已經走過了九年，截至2006年12月31日，53家基金管理公司管理的基金總份額達到6208.51億份，較2005年底同比增長31.68％；管理的基金資產凈值達8550.17億元，較2005年底同比增長82.26％，而2006年底中國股市流通總市值為22847.88億元，基金總資產已超過流通市值的三分之一，可見證券投資基金在資本市場上的影響日益增加，對于基金績效的研究也就更為重要。合資開放式基金在中國出現(xiàn)的時間不長，僅有不到四年，但發(fā)展迅速，在已經發(fā)行基金的基金公司中，合資基金公司占了40％，已經占據了國內基金業(yè)的半壁江山，而且最近籌建的八家基金公司有四家是合資基金公司。與此同時開放式基金已經逐漸成為廣大百姓的主要理財工具，同時也是國內股票市場的主要投資者，所以比較中資與合資開放式基金的績效具有一定的理論和實踐意義。本文采取理論闡述和實證分析相結合，定性分析與定量分析相結合方法，用最近三年多開放式基金的數(shù)據對中資與合資開放式基金運作績效的比較進行了研究，檢驗了各模型的實用性，保證了結果的可靠性與真實性。在對中資及... 

【文章來源】：對外經濟貿易大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
論文提要
Abstract
引言
    （一） 文獻綜述
    （二） 研究背景及意義
        1、研究背景
        2、研究意義
    （三） 研究內容和結構
一、中資與合資開放式基金的定義及特點
    （一） 證券投資基金的概念、特點和分類
        1、證券投資基金的概念和基本特征
        2、證券投資基金的分類
    （二） 中資與合資開放式基金的定義及特點
        1、中資及合資開放式基金的定義和比較
        2、開放式基金的涵義、特點
        3、開放式基金的風險
        4、開放式基金的優(yōu)勢
二、中資與合資基金公司的比較
    （一） 中資與合資基金公司的發(fā)展及現(xiàn)狀
    （二） 中資與合資基金公司的股東比較
    （三） 中資與合資基金公司運營狀況的比較
        1、投資理念與研發(fā)的比較
        2、風險控制體系的比較
        3、產品創(chuàng)新能力的比較
        4、基金營銷內容的比較
        5、品牌建設的比較
三、中資與合資開放式基金績效評價的理論基礎
    （一） 資產組合理論
        1、馬柯維茨的均值—方差模型
        2、資本資產定價模型（CAPM）
    （二） 效率市場假說
        1、效率市場假說介紹
        2、效率市場假說的發(fā)展
        3、效率市場理論與基金業(yè)績評價
四、中資及合資開放式基金績效評價的方法
    （一） 非風險調整收益衡量方法
        1、簡單（凈值）收益率計算
        2、時間加權收益率計算
        3、算術平均收益率與幾何平均收益率
    （二） 三大經典風險調整收益衡量方法
        1、特雷諾（Treynor）指數(shù)
        2、夏普指數(shù)
        3、詹森（Jensen）指數(shù)
    （三） 其他風險調整方法
        1、信息比率
2測度">        2、M²測度
    （四） 基金經理證券選擇和時機選擇能力分析
        1、現(xiàn)金比例變化法
        2、T-M二次項模型
        3、H-M雙貝塔模型
    （五） 晨星公司基金評級體系
        1、晨星公司（MorningStar）簡介
        2、晨星公司基金業(yè)績評價體系
    （六） 國內外學者作的實證分析
五、中資基金和合資基金運作績效的實證研究
    （一） 研究樣本選取及相關定義
        1、研究樣本的選取
        2、研究數(shù)據來源及統(tǒng)計軟件
        3、基金凈值和基金收益
        4、基準組合的構建
        5、無風險收益率
        6、模型運用
    （二） 傳統(tǒng)收益法的實證研究
    （三） 風險調整下的實證研究
        1、中資及合資開放式股票型基金比較
        2、中資及合資開放式混合型基金比較
    （四） 信息比率的檢驗
    （五） 市場擇時與股票選擇能力的實證研究
        1、T-M 結合 RanTwo模型的檢驗
        2、T-M 結合 RanTwo模型的檢驗
六、總結與期望
    （一） 本文的結論及原因淺析
    （二） 本文的創(chuàng)新點
    （三） 本文的不足之處
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國開放式基金選股能力和擇時能力的實證研究[J]. 周澤炯,史本山.  財貿研究. 2004(06)
[2]中國證券投資基金的需求細分與供給創(chuàng)新[J]. 王敬,馮新力.  財經科學. 2004(06)
[3]我國開放式基金投資績效的實證評價[J]. 肖奎喜,劉建和,楊義群.  商業(yè)經濟與管理. 2004(11)
[4]我國開放式基金業(yè)績來源的實證研究[J]. 譚政勛,王聰.  當代財經. 2004(11)
[5]中國證券投資基金績效評價的理論與實證研究[J]. 李紅權,馬超群.  財經研究. 2004(07)
[6]我國開放式基金績效評價的實證研究[J]. 陳彥玲,胡麗霞.  經濟與管理研究. 2003(02)
[7]我國證券投資基金擇時選股能力的實證分析[J]. 鄭慧清,王尤.  經濟問題. 2002(05)
[8]中國證券投資基金能否戰(zhàn)勝市場?[J]. 張新,杜書明.  金融研究. 2002(01)
[9]契約、組織與開放型基金的關系治理[J]. 熊長江.  證券市場導報. 2001(09)
[10]證券投資基金績效評估模型分析[J]. 王聰.  經濟研究. 2001(09)



本文編號：2904061