本人在基金行業(yè)從業(yè)近八年,證券投資基金的持有人結構和申贖行為規(guī)律一直是基金公司乃至金融界關注的焦點。本文通過對基金目前的持有人結構分類分產(chǎn)品分析可以辨識個人持有人和機構持有人行為的差異并得出均衡穩(wěn)定的持有人結構有利于基金業(yè)績的提高;通過多因素情況下對持有人的申贖行為的實證分析尤其可以看到我國作為初級的基金市場持有人行為的非理性,得出成熟的持有人行為有益于基金市場的健康發(fā)展進而提出在市場體制建設,持有人投資教育,基金公司品牌塑造等對策建議。本文主要分三個步驟來論述分析。第一步簡要介紹了國外和國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展背景,以及對基金行業(yè)的發(fā)展階段,現(xiàn)狀以及持有人的現(xiàn)狀進行介紹分析,回顧了基金行業(yè)十年發(fā)展歷程所經(jīng)歷的四個階段,以及在不同的歷史階段基金持有人的一些行為變化,通過今年以來基金行業(yè)持有人的行為和結構變化分析了最新的開放式基金和封閉式基金持有人(包括個人和機構)的一些特點。在這個基礎上,本文開始分析不同的持有人結構對基金的影響,得出均衡穩(wěn)定的持有人結構有益于基金業(yè)績的持續(xù)改善。接下來對于不同類型的基金業(yè)績進行一個分化研究,得出對不同偏好的基金持有人應該采取的策略。第二步對目前國內(nèi)持有人行為的... 

【文章來源】：復旦大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

基金份額變化圖(2002一2008)數(shù)據(jù)來源:wind.net2001年起，我國基金市場開始停止了封閉式基金的發(fā)行，因此，近七年中基金

一一一一少……----一-一-----一一勞泥來茹石‘頂訊圖2一1.基金份額變化圖(2002一2008)數(shù)據(jù)來源:wind.net2001年起，我國基金市場開始停止了封閉式基金的發(fā)行，因此，近七年中基金規(guī)模的迅速增長來自于開放式基金的發(fā)展。近四年基金市場規(guī)模進入高速擴張期，四年平均增速為152.99%。規(guī)模的擴張一方面來自于基金公司發(fā)行速度以及發(fā)行規(guī)模的增長，另一方面來自基金公司數(shù)量的擴張。前者是規(guī)模擴張的主要推動力，因為基金公司數(shù)量的擴張在近五年中表現(xiàn)平穩(wěn)，以平均每年10家左右的速度增長。如圖，截至截止2008年6月30日，我國共有417只證券投資基金，總規(guī)模達到22970億份或20966億元

一一一一少……----一-一-----一一勞泥來茹石‘頂訊圖2一1.基金份額變化圖(2002一2008)數(shù)據(jù)來源:wind.net2001年起，我國基金市場開始停止了封閉式基金的發(fā)行，因此，近七年中基金規(guī)模的迅速增長來自于開放式基金的發(fā)展。近四年基金市場規(guī)模進入高速擴張期，四年平均增速為152.99%。規(guī)模的擴張一方面來自于基金公司發(fā)行速度以及發(fā)行規(guī)模的增長，另一方面來自基金公司數(shù)量的擴張。前者是規(guī)模擴張的主要推動力，因為基金公司數(shù)量的擴張在近五年中表現(xiàn)平穩(wěn)，以平均每年10家左右的速度增長。如圖，截至截止2008年6月30日，我國共有417只證券投資基金，總規(guī)模達到22970億份或20966億元

【參考文獻】：
期刊論文
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[3]中國開放式證券投資基金的羊群行為實證研究[J]. 劉星,邱華政.  廣西金融研究. 2006(05)
[4]開放式基金“贖回困惑”:基于行為金融學的成因分析[J]. 王雯,吳麗華.  生產(chǎn)力研究. 2006(02)
[5]代理問題—導致開放式基金非正常贖回的原因[J]. 彭飛,湯海溶.  經(jīng)濟體制改革. 2005(05)
[6]開放式基金流動性風險及其管理模型研究[J]. 陳日華,吳磊.  華東經(jīng)濟管理. 2005(09)
[7]開放式基金贖回現(xiàn)象的實證研究[J]. 束景虹.  數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2005(04)
[8]從行為金融角度淺析基金贖回異�，F(xiàn)象及對策[J]. 羅劍,汪淼.  經(jīng)濟師. 2005(02)
[9]開放式基金贖回機制的外部效應[J]. 李曜,于進杰.  財經(jīng)研究. 2004(12)
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本文編號：2903489