近些年,中國(guó)金融市場(chǎng)經(jīng)歷了股權(quán)分置改革、人民幣匯率制度改革和美國(guó)次貸危機(jī)等重大金融事件。在此背景下,本文應(yīng)用金融時(shí)間序列方法研究了2004年1月5日至2009年2月27日上證綜合指數(shù)收盤價(jià)和人民幣兌美元名義匯率日數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)性。首先,本文概括了有關(guān)匯率和股票指數(shù)關(guān)聯(lián)性的兩種理論,并系統(tǒng)的總結(jié)了國(guó)內(nèi)外對(duì)這一問(wèn)題的研究現(xiàn)狀。其次,考慮到重大金融事件可能會(huì)對(duì)此關(guān)聯(lián)性產(chǎn)生影響,本文通過(guò)Quandt-Andrews斷點(diǎn)檢驗(yàn)得到匯率和股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)斷點(diǎn),隨后應(yīng)用小波變換方法對(duì)檢驗(yàn)金融資產(chǎn)價(jià)格斷點(diǎn)做了一些嘗試。將以上兩種方法得到的時(shí)間斷點(diǎn)結(jié)合重大金融事件,對(duì)整個(gè)樣本區(qū)間做較為合理的劃分。最后,本文在劃分的子區(qū)間上,通過(guò)面板單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)等方法綜合考察了匯率和股票指數(shù)的關(guān)聯(lián)性,結(jié)果如下:匯改前,匯率和股票指數(shù)之間沒(méi)有明顯的關(guān)聯(lián)性;匯改后,人民幣匯率不再單一盯住美元,形成更富彈性的匯率制度,匯率變動(dòng)引導(dǎo)股票指數(shù)變動(dòng);“全球股災(zāi)”爆發(fā)后,股票指數(shù)對(duì)匯率的引導(dǎo)作用具有滯后性。另外,通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解檢驗(yàn)了兩市短期的關(guān)聯(lián)性,同時(shí)發(fā)現(xiàn)美國(guó)股票指數(shù)變動(dòng)對(duì)中國(guó)匯率和股票指數(shù)的... 

【文章來(lái)源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省 211工程院校 985工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：46 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及研究的目的和意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 主要研究?jī)?nèi)容
第2章 理論基礎(chǔ)與方法
    2.1 面板單位根檢驗(yàn)
    2.2 協(xié)整檢驗(yàn)
    2.3 Granger 因果檢驗(yàn)
    2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解
    2.5 本章小結(jié)
第3章 匯率和股票指數(shù)關(guān)聯(lián)性的實(shí)證分析
    3.1 時(shí)間序列的斷點(diǎn)檢驗(yàn)
        3.1.1 Quandt-Andrews 斷點(diǎn)檢驗(yàn)
        3.1.2 小波分析在時(shí)間序列斷點(diǎn)檢驗(yàn)中的應(yīng)用
        3.1.3 樣本區(qū)間的劃分
    3.2 單位根和協(xié)整檢驗(yàn)
    3.3 匯率和股票指數(shù)的Granger 因果關(guān)系研究
    3.4 匯率和股票指數(shù)短期的關(guān)聯(lián)性檢驗(yàn)
    3.5 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄1 最小二乘回歸方程
Period4）">附錄2 誤差修正模型VEC 的全部結(jié)果（Period2
Period4）
攻讀碩士期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]Johansen和Juselius協(xié)整檢驗(yàn)應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題[J]. 鐘志威,雷欽禮.  統(tǒng)計(jì)與信息論壇. 2008(10)
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碩士論文
[1]人民幣匯率與中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系研究[D]. 趙瑩.天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 2008
[2]匯率對(duì)股票價(jià)格的影響分析[D]. 顧莊華.上海社會(huì)科學(xué)院 2008
[3]面板單位根、協(xié)整理論及其應(yīng)用[D]. 張浩.廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué) 2008
[4]股價(jià)與匯率之間動(dòng)態(tài)聯(lián)系的實(shí)證研究[D]. 劉寧.大連理工大學(xué) 2008
[5]匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際股票投資的影響研究[D]. 朱曉春.華東師范大學(xué) 2007
[6]人民幣匯率變動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)的影響研究[D]. 趙英杰.北京工商大學(xué) 2006
[7]小波分析及其在時(shí)間序列中的應(yīng)用[D]. 陳中.西南交通大學(xué) 2004



本文編號(hào)：2901013