發(fā)布時(shí)間：2020-12-03 11:15

　　外匯市場(chǎng)和證券市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的重要組成部分,兩者的波動(dòng)之間存在著一定的聯(lián)系。而如今在面臨人民幣升值的巨大壓力下研究人民幣升值對(duì)于我國(guó)股市波動(dòng)性的影響的具有重要的實(shí)踐意義。本文在回顧了國(guó)內(nèi)外關(guān)于匯率波動(dòng)對(duì)于股價(jià)和股票市場(chǎng)波動(dòng)之間關(guān)系的理論和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,主要關(guān)注于從2005年7月21日人民幣匯率改革之后,在2005年8月1日至2007年3月3日間,在當(dāng)日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)變動(dòng)的情況下,我國(guó)滬市A、B股指數(shù)以及深市A、B股市場(chǎng)的股票指數(shù)波動(dòng)情況。主要研究模型為GARCH模型,但為了體現(xiàn)人民幣升值的影響而在方差方程中加入人民幣兌美元匯率中間價(jià),進(jìn)行回歸檢驗(yàn),并對(duì)回歸結(jié)果中滬市A、B股和深市A、B股市場(chǎng)股票指數(shù)在人民幣兌美元匯率中間價(jià)降低的情況下,即人民幣升值影響下,對(duì)代表股指波動(dòng)大小的方差結(jié)果作出相應(yīng)的分析,可以從方差方程中人民幣兌美元匯率中間價(jià)的系數(shù)判斷股市波動(dòng)在人民幣是升值的情況下是增大還是減小,并且定量的分析人民幣升值對(duì)股指波動(dòng)的具體影響,進(jìn)而從宏觀理論上分析人民幣升值對(duì)于我國(guó)股票市場(chǎng)以及上市公司的影響,最后給出目前人民幣升值或升值預(yù)期條件下保持我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)穩(wěn)定的具... 

【文章來(lái)源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：47 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

2005 年 8 月 1 日至 2007 年 3 月 3 日間的人民幣兌美元匯率中間價(jià)圖

圖 1-1 2005 年 8 月 1 日至 2007 年 3 月 3 日間的人民幣兌美元匯率中間價(jià)圖表時(shí)，我國(guó)滬、深兩市 A、B 股市場(chǎng)也一路行情看漲，如下圖 1-2 滬市2005 年 8 月 1 日—2007 年 3 月 3 日），圖 1-3 滬市 B 股指數(shù)圖（20052007 年 3 月 3 日），圖 1-4 深市 A 股指數(shù)圖（2005 年 8 月 1 日—2007，圖 1-5 深市 B 股指數(shù)圖（2005 年 8 月 1 日—2007 年 3 月 3 日）所示軸表示日期從 2005 年 8 月 1 日至 2007 年 3 月 3 日，共 405 組觀察樣

圖 1-3 滬市 B 股指數(shù)圖（2005 年 8 月 1 日—2007 年 3 月 3 日）圖 1-4 深市 A 股指數(shù)圖（2005 年 8 月 1 日—2007 年 3 月 3 日）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]股指期貨的國(guó)際比較研究——模型、實(shí)證及中國(guó)課題[D]. 徐旭初.復(fù)旦大學(xué) 2003

碩士論文
[1]非對(duì)稱GARCH模型在中國(guó)股市收益波動(dòng)中的研究與應(yīng)用[D]. 夏慶.武漢理工大學(xué) 2005
[2]基于ARCH族模型的上證綜指日收益率波動(dòng)特征研究[D]. 仲陽(yáng).南京理工大學(xué) 2004



本文編號(hào)：2896313