發(fā)布時(shí)間：2020-11-20 11:58

　　 2005年4月29日我國(guó)股權(quán)分置改革破冰,啟動(dòng)了資本市場(chǎng)上一場(chǎng)意義深遠(yuǎn)的制度變遷。股權(quán)分置這一根本性制度缺陷,是我國(guó)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的制肘之患。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)一系列變革的深入,該問(wèn)題成為各界眾而矢之的焦點(diǎn)。但以往對(duì)股權(quán)分置問(wèn)題的探討大多停留在對(duì)改革意義的回溯以及技術(shù)層面問(wèn)題的討論,而筆者認(rèn)為我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革實(shí)質(zhì)上是一場(chǎng)意義深遠(yuǎn)的制度變遷,因而試圖以博弈均衡制度觀為分析框架,將新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于制度和制度變遷的相關(guān)理論觀點(diǎn)貫穿文章始終,對(duì)這一制度安排的形成和變遷的內(nèi)在理論邏輯進(jìn)行嘗試性的探討,并力求在分析工具和研究角度上有所突破,為股權(quán)分置改革以及相關(guān)的資本市場(chǎng)其它配套改革提供理論和現(xiàn)實(shí)的啟發(fā)。 首先,本文從博弈均衡制度觀的角度重新詮釋了“股權(quán)分置”、“全流通”等與股權(quán)分置改革緊密相關(guān)的重要概念,指出跟我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)直接相關(guān)的制度安排—“股權(quán)分置”與“全流通”是在特定歷史背景下由我國(guó)股市上的博弈參與人策略互動(dòng)內(nèi)生的,存在于參與人的意識(shí)中,并且可自我實(shí)施的共有信念系統(tǒng)。而從“股權(quán)分置”到“全流通”的制度變遷是在給定的博弈結(jié)構(gòu)下從一種均衡向另一種均衡的過(guò)渡。 其次,以這一定義為基礎(chǔ),文章在考察了我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革前股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)情況之后,在博弈均衡制度觀的分析框架下引致出對(duì)股權(quán)分置改革的主要推動(dòng)因素的考量以及這一制度變遷過(guò)程所呈現(xiàn)的典型特征的描述。筆者認(rèn)為,我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革實(shí)質(zhì)上是一場(chǎng)由政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷,利益集團(tuán)以及意識(shí)形態(tài)等因素也是制度變遷過(guò)程中不可忽略的重要力量,并始終呈現(xiàn)出路徑依賴和制度創(chuàng)新的特點(diǎn)。 最后,筆者進(jìn)一步指出政府行為邊界的重新界定,從強(qiáng)制性制度變遷走向誘致性制度變遷是我國(guó)深化股權(quán)分置改革以及資本市場(chǎng)其它相關(guān)制度變遷的關(guān)鍵所在。并且,提出建立既得利益集團(tuán)的制衡機(jī)制,以確保制度變遷方向的合理性的觀點(diǎn)。而意識(shí)形態(tài)作為博弈域的外生規(guī)則性參數(shù),也為聚點(diǎn)均衡的形成提供了理論和現(xiàn)實(shí)的可能性。文章認(rèn)為要突破政府主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷下制度鎖定的瓶頸,必須實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)相關(guān)制度設(shè)施的創(chuàng)新。
【學(xué)位單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2006
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究對(duì)象
    1.2 選題背景與意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于制度、制度變遷的理論探討
        1.3.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于股權(quán)分置問(wèn)題的探討
    1.4 研究方法及基本思路
第2章 制度、制度變遷與博弈均衡制度觀
    2.1 制度、制度變遷的博弈闡釋
    2.2 制度、制度變遷的博弈均衡分析
        2.2.1 進(jìn)化博弈模型的假設(shè)條件
        2.2.2 進(jìn)化博弈模型的主要思路
    2.3 博弈均衡制度觀的幾個(gè)要素
        2.3.1 政府與制度生成、變遷機(jī)制
        2.3.2 利益集團(tuán)與制度生成、變遷機(jī)制
        2.3.3 意識(shí)形態(tài)與制度生成、變遷機(jī)制
        2.3.4 路徑依賴和制度創(chuàng)新
    2.4 我國(guó)股權(quán)分置改革與博弈均衡制度觀的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性
第3章 我國(guó)上市公司股權(quán)分置情況的現(xiàn)實(shí)考察
    3.1 我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革前的總體股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.2 我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革前股權(quán)結(jié)構(gòu)的年度變化
    3.3 我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革前股權(quán)結(jié)構(gòu)的行業(yè)分布
    3.4 我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革前股權(quán)結(jié)構(gòu)的地區(qū)分布
第4章 我國(guó)股權(quán)分置改革的博弈均衡分析
    4.1 股權(quán)分置改革的制度分析前提
        4.1.1 利益主體及行為特征描述
        4.1.2 動(dòng)態(tài)及開(kāi)放的博弈環(huán)境
        4.1.3 信息不對(duì)稱
    4.2 制度起源
    4.3 制度危機(jī)、制度變遷
        4.3.1 前“國(guó)有股減持”時(shí)期
        4.3.2 “國(guó)有股減持”時(shí)期
        4.3.3 “股權(quán)分置改革”時(shí)期
    4.4 我國(guó)股權(quán)分置改革存在的問(wèn)題探討
        4.4.1 政府行為邊界的模糊
        4.4.2 既得利益集團(tuán)的阻撓
        4.4.3 意識(shí)形態(tài)的分歧
        4.4.4 制度鎖定
第5章 深化我國(guó)股權(quán)分置改革的初步構(gòu)想
    5.1 重新界定政府的行為邊界
    5.2 建立既得利益集團(tuán)的制衡機(jī)制
    5.3 協(xié)調(diào)意識(shí)形態(tài)
    5.4 創(chuàng)新資本市場(chǎng)相關(guān)配套制度設(shè)施
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2891383