本文探討了住房抵押貸款證券化的理論及其在中國的實際應用。現(xiàn)在,我國的住房抵押貸款已有相當規(guī)模,住房抵押貸款額擴張十分迅速,從而使商業(yè)銀行面臨著很大的流動性風險,如不盡快著手加以解決,未來幾年內可能會給銀行的經營造成很大困難。而化解這種風險的一條重要途徑,即住房抵押貸款證券化已引起國內學術界與實業(yè)界的廣泛關注。 本文結合運用規(guī)范的和實證的研究方法分析了資產證券化的一般理論以及住房抵押貸款證券化發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀,對發(fā)達國家的住房抵押貸款證券化模式進行對比分析,歸納出相似特征和不同特性,進而總結出對我國開展住房抵押貸款證券化的重要啟示,最后提出發(fā)展我國住房抵押貸款證券化的若干政策建議。本文共分4章。 第一章“住房抵押貸款證券化的理論分析”。通過分析資產證券化和住房抵押貸款證券化的基本理論,為后文分析我國推行住房抵押貸款證券化提供理論依據(jù)。 第二章“對美國MBS市場進行分析”。通過對美國住房抵押貸款證券化市場進行分析,包括美國住房抵押貸款的產生過程研究、住房抵押貸款過手證券、擔保住房抵押貸款憑證和住房抵押貸款支撐證券定價等問題的研究,為處于探討階段的中國住房抵押貸款證券化提供借鑒。 第三章“住房抵押貸款證券化在中國的應用”。主要討論了目前我國開展住房抵押貸款證券化具備的前提條件和我國住房抵押證券化市場的培育,以及住房抵押貸款證券化的實施方案。 第四章“住房抵押貸款證券化在中國應用的問題和建議”。
【學位單位】：浙江工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2005
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
前言
第一章 住房抵押貸款證券化的理論分析
    1.1 國內外研究現(xiàn)狀
    1.2 資產證券化的概念及操作流程
    1.3 一個早期具有資產證券化雛形的中國案例
    1.4 住房抵押貸款證券化的基礎理論
        1.4.1 交易架構
        1.4.2 本質特征
第二章 對美國的MBS市場進行分析
    2.1 住房抵押貸款的創(chuàng)造
    2.2 住房抵押貸款過手證券
        2.2.1 住房抵押貸款過手證券的概念及產生過程
        2.2.2 住房抵押貸款過手證券的特性
    2.3 擔保住房抵押貸款憑證
        2.3.1 提前還本風險的解釋
        2.3.2 擔保住房抵押貸款憑證（CMO）
    2.4 住房抵押貸款支撐證券的定價
        2.4.1 簡介
        2.4.2 一般債券的定價與收益率曲線
        2.4.3 靜態(tài)現(xiàn)金流量報酬率定價法（SCFY）
        2.4.4 靜態(tài)利差定價法（SS）
        2.4.5 期權調整利差法（OAS）
    2.5 住房抵押貸款證券化的風險分析
        2.5.1 特設機構（SPV）從事MBS.業(yè)務過程所面臨的風險
        2.5.2 投資者在MBS過程中面臨的風險
第三章 住房抵押貸款證券化在中國的應用
    3.1 住房抵押貸款證券化開展的前提分析
        3.1.1 住房抵押貸款滿足證券化基礎資產的基本條件
        3.1.2 有關法律法規(guī)的建設提供了法律條件
        3.1.3 一級市場的規(guī)模提供了開辟二級市場的基礎條件
        3.1.4 資本市場的發(fā)展提供了發(fā)行和交易的市場環(huán)境基礎
        3.1.5 初步形成了比較健全的專業(yè)金融機構體系
        3.1.6 住房抵押貸款支撐證券具有穩(wěn)定的需求群體
    3.2 培育我國的住房抵押貸款證券化市場
        3.2.1 規(guī)范市場
        3.2.2 培育住房抵押貸款證券化的外部環(huán)境
    3.3 住房抵押貸款證券化的實施方案
        3.3.1 方案設計的原則
        3.3.2 交易結構的設計
        3.3.3 交易流程
第四章 住房抵押貸款證券化在中國應用的問題和建議
    4.1 開展住房抵押貸款證券化面臨的問題
        4.1.1 法律、法規(guī)問題
        4.1.2 稅收制度問題
        4.1.3 會計制度問題
    4.2 對開展住房抵押貸款證券化的幾點建議
        4.2.1 大力推動我國金融體制的改革
        4.2.2 盡快成立有關證券化機構
        4.2.3 完善抵押貸款市場
        4.2.4 對企業(yè)債券管理條例進行適當修正
        4.2.5 大力發(fā)展MBS的機構投資者
        4.2.6 補充和完善相關的法律、會計、稅收制度
附錄：4級順償類別的CMO具體償付過程舉例
參考文獻：
致謝
攻讀學位期間發(fā)表的學術論文

【共引文獻】

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本文編號：2884314