在金融自由化和金融創(chuàng)新的浪潮中,金融衍生品市場規(guī)模迅速擴大,金融機構(gòu)和投資者可以通過衍生品的交易規(guī)避風險,賺取利潤。但由于金融衍生品本身有很強的投機性和風險性,導致交易機構(gòu)虧損案件逐年增多,甚至引發(fā)了2008年的金融海嘯。如何對金融衍生品市場進行監(jiān)管,化解金融風險,已經(jīng)成為各國政府所面臨的重要性研究課題。鑒于此,本文立足于現(xiàn)實,著重研究金融衍生品及其市場、金融衍生品交易的風險特性和傳導機制等,通過比較分析國外發(fā)達國家金融衍生品監(jiān)管模式,結(jié)合我國實際情況,對我國金融衍生品市場的監(jiān)管體系提出了建議。 本文共分七章。第一章為引言,介紹了選題依據(jù)和意義,研究方法,文章結(jié)構(gòu)。第二章是闡述了金融衍生品市場及其監(jiān)管的一般原理,著重介紹了目前金融衍生品的現(xiàn)狀,以經(jīng)濟學理論研究金融衍生品市場監(jiān)管依據(jù)。第三章研究金融衍生品市場風險構(gòu)成和形成過程,還重點描述了金融衍生品市場的風險特征和傳導機制,來了解整個美國金融危機的爆發(fā)過程。第四章主要介紹了美國、英國和德國等國家的不同金融監(jiān)管模式的同時,也進行對比、評判和分析。同時對美國金融危機下的監(jiān)管模式進行了反思。第五章介紹了我國目前金融衍生品市場的現(xiàn)狀以及監(jiān)管體系中存在的問題。第六章對我國金融衍生品市場體系的構(gòu)建提出了設想：法律保障體系的設立、有效的監(jiān)管體制、組織體系的不斷的完善、風險預警機制技術(shù)性監(jiān)控和風險信息系統(tǒng)構(gòu)成框架。第七章得出結(jié)論與展望。
【學位單位】：江蘇大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2010
【中圖分類】：F832.5
【部分圖文】：

最有活力、發(fā)展?jié)摿途薮笥绊懥Φ慕鹑诠ぞ撸瑖H金融衍生品的交易規(guī)模一直迅猛增長。新交易所不斷開設、新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。場內(nèi)衍生產(chǎn)品(交易以金融期貨、期權(quán)合約為主體)2008年全年成交176.53億份，呈逐年增長態(tài)勢，北美占全球交易量的39.63%，占據(jù)龍頭地位，亞太地區(qū)和歐洲位居第二、第三位，各占28.18%、23.61%，但拉丁美洲和其他地區(qū)發(fā)展規(guī)模較小。從場內(nèi)衍生品的構(gòu)成上來看，交易最活躍的品種是以股票和股票指數(shù)為標的物的期貨、期權(quán)合約。2008年，股指期貨與期權(quán)合約在全球場內(nèi)衍生品的交易量中占36.76%，位列第一，緊隨其后的是股票期貨與期權(quán)，占31.22%，利率類衍生品排名第三，占18.15%，而商品期貨、期權(quán)的占比只有10.34%，這說明當前場內(nèi)衍生品的交易以金融期貨、期權(quán)合約為主體，而不再是商品期貨、期權(quán)，且權(quán)益類衍生品在場內(nèi)交易中占據(jù)絕對地位〔a2]。

資料來源:美國期貨業(yè)協(xié)會圖2.22008年場外衍生品交易構(gòu)成2.2金融衍生品市場監(jiān)管基礎理論1.公共利益的監(jiān)管理論。這種理論認為，金融市場存在著自然壟斷、外部效應和信息不對稱，并且外部性、脆弱性更加明顯，從而導致僅靠市場調(diào)節(jié)不能使金融資源達到最佳配置，即“帕累托最優(yōu)〔川”。金融衍生品市場的外部性主要表現(xiàn)在它對基礎產(chǎn)品的沖擊上，由于金融衍生品市場交易的高技術(shù)性和分散風險的需要，少數(shù)大型金融機構(gòu)占據(jù)了衍生品交易的絕大部分。由于金融衍生品的杠桿性交易可帶來高風險，一旦有一家機構(gòu)出現(xiàn)巨額虧損，將會迅速影響到基礎產(chǎn)品履約能力上，產(chǎn)生連鎖反應，整個市場都會遭受損害;金融衍生品市場的信息不對稱主要表現(xiàn)在金融衍生品交易的一方總是比另一方擁有更多的信息，既會產(chǎn)生
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本文編號：2882924