發(fā)布時(shí)間：2020-11-11 15:24

　　 隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快,各商業(yè)銀行有對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)烈需要。顯然,實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)最有效的工具將是利率衍生品。本文對(duì)利率衍生品的研究主要包括利率動(dòng)態(tài)期限結(jié)構(gòu)和利率衍生品定價(jià)理論。 近來(lái)的實(shí)證研究表明,在通常的利率擴(kuò)散過(guò)程中加入跳躍項(xiàng)后能更好解釋利率的動(dòng)態(tài)行為。本文使用馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法,研究我國(guó)的動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu),數(shù)據(jù)為銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)7天拆借利率(CHIBOR07)的月度數(shù)據(jù),樣本區(qū)間為1997/01—2006/02。我們得出沒(méi)有引入跳躍的模型可能存在模型誤設(shè)問(wèn)題,而引入跳躍后的模型能對(duì)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)(CHIBOR07)提供更好的解釋。同時(shí)本文在仿射跳躍擴(kuò)散模型的框架下,通過(guò)假定標(biāo)的資產(chǎn)到期日的價(jià)格與狀態(tài)變量的關(guān)系為兩種類型——仿射形式或者指數(shù)仿射形式,分別得出兩種類型下常用利率衍生品價(jià)格的解析形式解。本文進(jìn)一步改進(jìn)了Duffie、Pan、and Singleton的工作。
【學(xué)位單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F224;F830.9
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 文章的研究目標(biāo)、研究方法、結(jié)構(gòu)安排和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
2 利率衍生品概述
    2.1 主要利率衍生產(chǎn)品介紹
    2.2 中國(guó)利率衍生品市場(chǎng)
3 利率衍生品定價(jià)理論
    3.1 利率期限結(jié)構(gòu)
    3.2 隨機(jī)偏微分方程定價(jià)與鞅定價(jià)
4 使用MCMC 方法估計(jì)中國(guó)的利率動(dòng)態(tài)期限結(jié)構(gòu)
    4.1 引言
    4.2 MCMC 算法的簡(jiǎn)單介紹
    4.3 跳躍擴(kuò)散模型的估計(jì)
    4.4 結(jié)論
5 多因子框架下利率衍生品定價(jià)
    5.1 引言
    5.2 仿射跳躍擴(kuò)散模型（AJD）模型介紹
    5.3 常見利率衍生品定價(jià)
    5.4 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄1 攻讀碩士期間所發(fā)表的論文
附錄2 winbugs 估計(jì)程序和數(shù)據(jù)
附錄3 MCMC 估計(jì)中參數(shù)的收斂性

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2879370