發(fā)布時間：2020-11-11 15:24

　　 隨著利率市場化進(jìn)程的加快,各商業(yè)銀行有對沖資產(chǎn)和負(fù)債利率風(fēng)險的強(qiáng)烈需要。顯然,實現(xiàn)這個目標(biāo)最有效的工具將是利率衍生品。本文對利率衍生品的研究主要包括利率動態(tài)期限結(jié)構(gòu)和利率衍生品定價理論。 近來的實證研究表明,在通常的利率擴(kuò)散過程中加入跳躍項后能更好解釋利率的動態(tài)行為。本文使用馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法,研究我國的動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu),數(shù)據(jù)為銀行間同業(yè)拆借市場7天拆借利率(CHIBOR07)的月度數(shù)據(jù),樣本區(qū)間為1997/01—2006/02。我們得出沒有引入跳躍的模型可能存在模型誤設(shè)問題,而引入跳躍后的模型能對經(jīng)驗數(shù)據(jù)(CHIBOR07)提供更好的解釋。同時本文在仿射跳躍擴(kuò)散模型的框架下,通過假定標(biāo)的資產(chǎn)到期日的價格與狀態(tài)變量的關(guān)系為兩種類型——仿射形式或者指數(shù)仿射形式,分別得出兩種類型下常用利率衍生品價格的解析形式解。本文進(jìn)一步改進(jìn)了Duffie、Pan、and Singleton的工作。
【學(xué)位單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2007
【中圖分類】：F224;F830.9
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 文章的研究目標(biāo)、研究方法、結(jié)構(gòu)安排和主要創(chuàng)新點
2 利率衍生品概述
    2.1 主要利率衍生產(chǎn)品介紹
    2.2 中國利率衍生品市場
3 利率衍生品定價理論
    3.1 利率期限結(jié)構(gòu)
    3.2 隨機(jī)偏微分方程定價與鞅定價
4 使用MCMC 方法估計中國的利率動態(tài)期限結(jié)構(gòu)
    4.1 引言
    4.2 MCMC 算法的簡單介紹
    4.3 跳躍擴(kuò)散模型的估計
    4.4 結(jié)論
5 多因子框架下利率衍生品定價
    5.1 引言
    5.2 仿射跳躍擴(kuò)散模型（AJD）模型介紹
    5.3 常見利率衍生品定價
    5.4 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄1 攻讀碩士期間所發(fā)表的論文
附錄2 winbugs 估計程序和數(shù)據(jù)
附錄3 MCMC 估計中參數(shù)的收斂性

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2879370