在2005年股權(quán)分置改革這一政策面的重大利好消息下,中國(guó)的股票市場(chǎng)迎來(lái)了嶄新的春天,加之國(guó)際游資對(duì)人民幣升值的預(yù)期促使國(guó)際投機(jī)資本涌入中國(guó)股票市場(chǎng),中國(guó)股票市場(chǎng)一下成為炙手可熱的“賺錢(qián)”市場(chǎng),股指一路攀升。在這種情況下散戶(hù)投資者在利益的驅(qū)動(dòng)下往往盲目跟風(fēng)操作,更有甚者將房屋財(cái)產(chǎn)抵押,把變現(xiàn)的資金投入到股市中,妄想一夜暴富,但忽視了股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)——收益權(quán)衡原理,取得高收益的同時(shí)必將承擔(dān)著高風(fēng)險(xiǎn)。2007年5月29日財(cái)政部頒布提高印花稅到3‰,5月30日股市一泄千里,跌幅達(dá)6%以上,自此投資者重新認(rèn)識(shí)到了衡量風(fēng)險(xiǎn)的重要性。 到目前為止,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在對(duì)簡(jiǎn)單隨機(jī)等權(quán)組合以及行業(yè)β系數(shù)的研究上,但對(duì)于中國(guó)股票市場(chǎng)整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β的測(cè)量卻很少。本文的新穎之處在于運(yùn)用市場(chǎng)模型對(duì)上證綜指和滬深行業(yè)指數(shù)的月增長(zhǎng)率、深證成指和滬深行業(yè)指數(shù)的月增長(zhǎng)率分別做回歸分析,求得各個(gè)行業(yè)的β值。由于各個(gè)板塊的市值處于變動(dòng)之中,因此本文采用行業(yè)β值的簡(jiǎn)單加權(quán)平均來(lái)求得市場(chǎng)β系數(shù),并在5%的顯著性水平下進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn),檢驗(yàn)我國(guó)股票市場(chǎng)β系數(shù)是否顯著大于1。 論文最后對(duì)于如何降低中國(guó)股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提出幾點(diǎn)意見(jiàn),這一點(diǎn)無(wú)論對(duì)投資者還是監(jiān)管當(dāng)局都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
【學(xué)位單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2008
【中圖分類(lèi)】：F832.51
【文章目錄】：
內(nèi)容提要
引言
一、股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論
    （一） 風(fēng)險(xiǎn)的概念
    （二） 股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已有理論研究
    （三） 股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)
二、中國(guó)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及研究意義
    （一） 市場(chǎng)交易的信息不對(duì)稱(chēng)性
    （二） 制度性風(fēng)險(xiǎn)的存在
    （三） 投資者的違法及非理性行為
    （四） 上市公司風(fēng)險(xiǎn)
三、中國(guó)股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析
    （一） 實(shí)證研究的理論基礎(chǔ)
    （二） 模型的選取
    （三） 數(shù)據(jù)的選取
    （四） 回歸分析
四、中國(guó)股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施
五、結(jié)論
注釋
參考文獻(xiàn)
中文摘要
Abstract
致謝

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2877334