簡單介紹了投資組合分析技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)狀;然后在傳統(tǒng)的證券投資組合中加入VaR約束條件,并結(jié)合我國股票交易市場不允許賣空的前提,運(yùn)用樹形算法得出確定最大預(yù)期損失的證券投資組合;在此基礎(chǔ)上提出了對(duì)我國股市發(fā)展的建議.
【部分圖文】：

VaR=-(E(rp)-Φ-1(c)σp),其中,Φ(·)是標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的分布函數(shù).模型(Ⅰ)的解是圖1中的弧線AB,稱其為基于VaR約束下的投資組合的有效前沿.圖1　基于VaR約束的投資組合的有效前沿圖1中VaR約束表現(xiàn)為一條斜率為Φ-1(c)、截距為-VaR的直線.在該直線或其以上的全部投資組合都具有c的概率使其回報(bào)率超過最小值-VaR;而在直線以下的全部投資組合回報(bào)率在置信度c下不超過-VaR.這樣,VaR約束使投資組合選擇僅僅限制在傳統(tǒng)有效前沿和VaR約束直線間的陰影部分,即點(diǎn)A和B之間的弧線AB上.根據(jù)有效集定理,最優(yōu)投資組合選擇應(yīng)為拋物線頂點(diǎn)O與點(diǎn)A之間的弧線,即弧線段OA.72
【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2864526