基金是我國證券市場上重要的機構(gòu)投資者之一,也是即將推出的股指期貨的重要投資者,對我國證券市場有重要的影響。股指期貨的推出有利于基金加強風險管理、資產(chǎn)配置策略、產(chǎn)品創(chuàng)新和投資理念的進步;有利于優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟體系風險結(jié)構(gòu)。研究股指期貨對基金的各種影響,對于我國積極穩(wěn)妥地發(fā)展金融衍生品市場以及對現(xiàn)貨市場的安全穩(wěn)定運行都具有十分重要的意義。 本文針對基金資產(chǎn)規(guī)模大、專家管理的特點,對股指期貨推出前后的風險管理、資產(chǎn)配置等行為進行了比較研究。 首先從基金的風險管理入手,討論了基金常規(guī)的風險管理手段和股指期貨在基金系統(tǒng)性、流動性風險管理上的應用。 然后,討論了基金的資產(chǎn)配置策略以及股指期貨在基金資產(chǎn)配置的每個具體層次(戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、動態(tài)資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置)中所能起到的作用。從產(chǎn)品創(chuàng)新的角度研究了股指期貨如何促進基金產(chǎn)品創(chuàng)新,為基金投資者提供更多不同風險-收益水平的基金產(chǎn)品。在對基金投資理念的影響方面,具體分析了在缺乏賣空機制的市場上基金投資理念的特點、存在的問題以及股指期貨在轉(zhuǎn)變基金投資理念和幫助基金堅持投資理念方面的作用。 本文的創(chuàng)新點在于結(jié)合我國基金實際,對推出股指期貨前后基金風險管理、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品創(chuàng)新和投資理念方面進行了比較研究;對上證50、深證100ETF和嘉實滬深300LOF基金作為股指期貨套利的現(xiàn)貨資產(chǎn)替代品時的效果比較實證分析;以及戰(zhàn)略性資產(chǎn)對我國基金業(yè)績影響的顯著性分析。研究發(fā)現(xiàn)股指期貨將在風險管理等方面有助于基金改善管理行為;上證50和深證100ETF作為期現(xiàn)套利時現(xiàn)貨資產(chǎn)替代品的效果較好;在我國戰(zhàn)略性資產(chǎn)種類有限的條件下,戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置對我國基金業(yè)績?nèi)跃哂酗@著性的影響。
【學位單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2007
【中圖分類】：F832.51
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究目的和意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
    1.3 研究內(nèi)容、方法和預期結(jié)果
2 推出股指期貨前后基金風險管理分析
    2.1 非賣空條件下基金風險管理策略
    2.2 股指期貨在基金風險管理中的運用
3 推出股指期貨前后基金資產(chǎn)配置策略分析
    3.1 非賣空條件下基金資產(chǎn)配置策略
    3.2 股指期貨在基金資產(chǎn)配置策略中的運用
4 推出股指期貨前后基金產(chǎn)品創(chuàng)新分析
    4.1 基金產(chǎn)品創(chuàng)新歷史沿革與特點
    4.2 股指期貨在基金產(chǎn)品創(chuàng)新中的運用
5 股指期貨推出前后基金投資理念分析
    5.1 非賣空條件下基金投資理念特點
    5.2 股指期貨對基金投資理念的影響
6 結(jié)論
致謝
參考文獻
附錄1 開放式基金收益表
附錄2 上證50ETF、深證100ETF、嘉實300LOF 累計凈值和滬深300 指數(shù)調(diào)整后收盤價
附錄3 景順長城基金管理有限公司旗下六只股票型基金2006 年度末十大持股明細

【參考文獻】

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本文編號：2854703