隨著金融市場發(fā)展和投資者財富的不斷增長,個人理財需求大大增加,全球金融產(chǎn)品數(shù)量急劇增長,銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品得以快速發(fā)展,如何合理設計理財產(chǎn)品并對他們進行合理定價成為理論與實務界共同的話題,在此背景下,本文著眼于一類特殊的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品——股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的設計與定價研究,旨在提升我國結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設計與定價研究水平,為實務界提供該類產(chǎn)品公平定價的思路。 首先,本文介紹了金融產(chǎn)品創(chuàng)新設計的基本原理以及我國股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設計狀況,并提出了改進意見。然后,將重點放在單資產(chǎn)和多資產(chǎn)保本型股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品定價研究方面:針對保本型單資產(chǎn)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的期權(quán)特征,在一定假設條件下,應用風險中性定價原理,借鑒Black-Scholes期權(quán)定價方法,就無收益率上限、考慮收益率上限、考慮比例交易費用及匯率波動等四種情況進行定價研究,并得到相關定價公式;針對保本型多資產(chǎn)股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的定價,應用Cholesky分解方法,解決資產(chǎn)間的相關性問題,并根據(jù)其收益函數(shù)特點,利用蒙特卡羅方法對其進行定價。最后,選取三款銀行理財產(chǎn)品,利用EXCEL軟件對其進行案例研究,進一步具體化產(chǎn)品定價行為過程。通過研究與分析,本文認為:①我國股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品在設計上存在嚴重的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象,需加大產(chǎn)品創(chuàng)新設計力度;②在定價方面,蒙特卡羅模擬方法對于掛鉤多標的資產(chǎn),且數(shù)量不多的產(chǎn)品定價非常實用,具有方便靈活的特點;③我國銀行理財產(chǎn)品預期收益率設計存在不合理現(xiàn)象。
【學位單位】：華僑大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2009
【中圖分類】：F224;F832.51

【引證文獻】

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1 金海平;結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品質(zhì)量評價與監(jiān)管研究[D];天津大學;2010年

2 張揚藝;我國黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益分析[D];上海交通大學;2011年

3 吳巍;國內(nèi)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設計與定價研究[D];復旦大學;2012年

4 王潔;人民幣掛鉤型理財產(chǎn)品研究[D];廣西師范大學;2013年

5 楊衡莉;D銀行“明珠理財”F理財產(chǎn)品設計方案[D];遼寧大學;2013年

本文編號：2825432