股權(quán)激勵(lì)制度,作為一種新型分配制度和長(zhǎng)期激勵(lì)制度,被認(rèn)為是解決現(xiàn)代企業(yè)委托代理問(wèn)題的重要途徑,其對(duì)于改善公司治理結(jié)構(gòu),降低委托代理成本,提升企業(yè)業(yè)績(jī)等具有重要意義。該制度在歐美等資本市場(chǎng)成熟的國(guó)家中已得到廣泛運(yùn)用,并取得了巨大成功。 在中國(guó),由于種種限制,股權(quán)激勵(lì)制度的起步較晚,但2005年5月開始的股權(quán)分置改革為中國(guó)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)造了有利條件。隨著股權(quán)分置改革的順利完成,中國(guó)證券市場(chǎng)迎來(lái)了嶄新的全流通時(shí)代,股權(quán)激勵(lì)逐漸成為中國(guó)上市公司和資本市場(chǎng)的新主題。那么,在進(jìn)入后股權(quán)分置時(shí)代,中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施出現(xiàn)了哪些新特點(diǎn),其實(shí)施效果如何,是否在一定程度上提高了公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效。本文試圖對(duì)此進(jìn)行研究,從而檢驗(yàn)股權(quán)激勵(lì)制度在中國(guó)的實(shí)施效果,為進(jìn)一步改進(jìn)和完善中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度提供實(shí)證依據(jù)。同時(shí)這對(duì)于進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)制度與提高中國(guó)上市公司公司治理水平也具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 本文首先回顧了股權(quán)激勵(lì)理論和相關(guān)文獻(xiàn),接著對(duì)后股權(quán)分置時(shí)代中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施情況按行業(yè),企業(yè)性質(zhì),地域,激勵(lì)模式等分類作了系統(tǒng)全面的描述性統(tǒng)計(jì)分析。在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)績(jī)效實(shí)證研究時(shí),本文先從定性角度,即通過(guò)橫向與縱向比較,研究上市公司股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)。接著,又從定量角度對(duì)激勵(lì)效應(yīng)進(jìn)行進(jìn)一步探討,即在引入相關(guān)控制變量的基礎(chǔ)上,采用多元回歸的分析方法研究股權(quán)激勵(lì)比例,股權(quán)激勵(lì)模式,及企業(yè)性質(zhì)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。最后根據(jù)理論和實(shí)證分析,對(duì)全文進(jìn)行總結(jié),并根據(jù)結(jié)論提出相應(yīng)的建議。
【學(xué)位單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2010
【中圖分類】：F272;F832.51
【部分圖文】：

充分認(rèn)識(shí)到人力資本的價(jià)值，是提高企業(yè)運(yùn)作效率的關(guān)鍵所在。企業(yè)經(jīng)營(yíng)層和技術(shù)等關(guān)鍵核心人員掌握著現(xiàn)代管理和專業(yè)技術(shù)等營(yíng)運(yùn)的專有知識(shí)，是企業(yè)營(yíng)運(yùn)的主體(如圖2所示)，是企業(yè)特有的異質(zhì)性人力資本，他們決定著企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力以及價(jià)值創(chuàng)造程度(如圖3所示)②。與傳統(tǒng)理論中的物資資本相比，人力資本具有專有性，即人力資本的所有者完全決定了人力資本的使用和發(fā)揮狀況。當(dāng)人力資本權(quán)利受到限制或侵害時(shí)，其所有者為了與這種被限制或侵害的權(quán)利相平衡，可以使人力資本的經(jīng)濟(jì)利用價(jià)值一落千丈，而當(dāng)人力資本權(quán)利得到激勵(lì)時(shí)，其所有者為了與這種激勵(lì)相平衡，又可以使其經(jīng)濟(jì)利用價(jià)值呈幾何級(jí)數(shù)增加。這一人力資本特有的“不可壓榨”性也決定了只有讓人力資本的所有者(企業(yè)經(jīng)營(yíng)層和關(guān)鍵核心人員)擁有企業(yè)部分“剩余索取權(quán)”和“剩余控制權(quán)”，使經(jīng)營(yíng)層的目標(biāo)函數(shù)與企業(yè)所有者的目標(biāo)函數(shù)實(shí)現(xiàn)內(nèi)在一致，才能達(dá)到激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)層的目的

企業(yè)內(nèi)各人力資本的價(jià)值創(chuàng)造情況

股股票期權(quán)+限制性股票 票 lll2.27%%%(4)實(shí)施中的股權(quán)激勵(lì)上市公司企業(yè)性質(zhì)從圖7可以看出，在44家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司中，民營(yíng)控股公司有28家，占比達(dá)64%;國(guó)有控股公司有16家，占比為36%。由此可以說(shuō)明，民營(yíng)企業(yè)更注重股權(quán)激勵(lì)，以吸引和留住人才，因此在推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的過(guò)程中更加積極。黝圖7實(shí)施中的股權(quán)激勵(lì)上市公司企業(yè)性質(zhì)(5)實(shí)施中的股權(quán)激勵(lì)上市公司地域分布從圖8中可以看到，隨著股權(quán)分置改革的完成和相關(guān)法規(guī)政策的出臺(tái)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司在地域分布上呈現(xiàn)出分布地區(qū)較廣

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 李靜;我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的效應(yīng)分析[D];蘭州商學(xué)院;2011年

2 楊靚;上市公司股權(quán)激勵(lì)研究[D];西南交通大學(xué);2012年

3 張婷;上市公司股票期權(quán)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響研究[D];湖南大學(xué);2012年

本文編號(hào)：2818045