發(fā)布時間：2020-08-28 14:46

　　 由于假設條件違背市場的實際，因而有效市場理論及以它為基礎的資本市場理論受到不同程度的質疑和挑戰(zhàn)。近年來新出現的分形市場理論突破了投資者完全理性、獨立、正態(tài)、線性等假定，極大地改變了對金融市場統(tǒng)計特性的認識，能更好地解釋金融市場的異象，對金融市場的資產定價、風險控制、市場監(jiān)管和價格預測等一系列重大問題具有極其重要的理論價值和實際意義。 本文借鑒分形市場理論，利用多種統(tǒng)計方法對中國股市的分形結構進行了深入的理論研究和大量的實證分析。不僅對股市的單分形結構進行研究，而且對股市的多重分形結構也進行研究；不僅構建了反映長記憶特性的ARFIMA、FIGARCH模型，而且通過實證比較選出中國股市的最優(yōu)模型；在此基礎上，論文對傳統(tǒng)資本市場理論做了一定程度的修正。 本文選題較新穎，研究思路獨特，研究樣本涉及范圍廣，而且進行了大量的實證分析，在許多方面均屬于國內的開創(chuàng)性研究。但由于本領域是金融領域的前沿問題，本文僅是該研究領域的一個開端，仍存在眾多問題亟需今后進一步努力探索。 通過本文的研究，筆者認為，中國股市具有明顯的分形結構，是一個典型的分形市場。中國股市呈現尖峰胖尾特性，不服從正態(tài)分布，而服從更一般的分形分布，呈現較強的狀態(tài)持續(xù)性，具有一定的非周期性循環(huán)，具有較強的自相似性，不同時點、不同幅度的波動部分呈現多重分形特性。
【學位單位】：廈門大學
【學位級別】：博士
【學位年份】：2004
【中圖分類】：F832.5

【引證文獻】

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1 李君臣;董秀成;高建;;世界原油價格的不確定性研究——基于R/S方法的世界原油價格非線性分析[J];價格理論與實踐;2009年03期

2 王興龍;;淺談MF-DCCA在投資市場的應用[J];佳木斯大學學報(自然科學版);2011年06期

3 王秋萍;馬改姣;;分形插值預測模型的構建及應用[J];統(tǒng)計與決策;2012年01期

本文編號：2807710