【摘要】： 有效市場理論在現(xiàn)代金融學(xué)中占據(jù)著統(tǒng)治地位,金融學(xué)的絕大多數(shù)研究領(lǐng)域,尤其是證券分析理論,都是在這一學(xué)說及其應(yīng)用的基礎(chǔ)上建立起來的。傳統(tǒng)的金融理論基于一種線性思維,假定收益率序列是一個(gè)I.I.D過程。但是近些年來,有效市場理論在理論和實(shí)證檢驗(yàn)兩方面越來越受到挑戰(zhàn)。關(guān)于金融市場的研究的對(duì)象不是資產(chǎn)的價(jià)格,而都集中于研究金融資產(chǎn)的收益率。其中收益率序列的非線性特征和均值回復(fù)特征就是對(duì)有效市場理論和隨機(jī)漫步理論的巨大挑戰(zhàn)。 同時(shí),對(duì)金融市場的時(shí)間序列進(jìn)行建模,試圖通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型解釋金融市場時(shí)間序列的內(nèi)在關(guān)系一直是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)課題。80年代以來,人們發(fā)現(xiàn)了許多違背線性假定的經(jīng)驗(yàn)事實(shí),越來越多的研究結(jié)果表明了金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列具有非線性的關(guān)系,傳統(tǒng)的金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列線性模型已經(jīng)不能完整的刻畫金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列的分布。90年代以來,關(guān)于金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列的非線性建模取得了很大的成功.在用非線性模型描述金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列之前,我們必須解決線性模型是否足以描述金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列?金融資產(chǎn)收益率時(shí)間序列中是否存在非線性特征? 股指期貨是一個(gè)新的衍生工具,它的有關(guān)理論也需要進(jìn)一步的完善。而我國到目前為止還沒有推出真正的股指期貨,只是推出了滬深300仿真股指期貨,因此對(duì)這方面理論的研究更是不可缺少。本文就是針對(duì)仿真市場的股指期貨收益率的數(shù)據(jù)展開討論的。 文章一共包括五部分。第1章緒論交代了對(duì)股指期貨仿真市場研究的意義、背景以及國內(nèi)外研究發(fā)展的現(xiàn)狀;第2章對(duì)股指期貨的有關(guān)知識(shí)做了介紹;第3章結(jié)合大量的研究文獻(xiàn),對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)典理論和新興理論進(jìn)行歸納和總結(jié);第4章給出了非線性檢驗(yàn)的有關(guān)方法和均值回復(fù)理論,并介紹了研究均值回復(fù)理論所用的模型STAR模型;第5章利用國內(nèi)仿真市場的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,對(duì)非線性進(jìn)行了驗(yàn)證;第6章是文章的總結(jié)與展望,指出了文章的創(chuàng)新與不足。
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【圖文】：

武漢理」_人學(xué)碩士學(xué)位論文.2實(shí)證研究.2.1正態(tài)性檢驗(yàn)這里利用JB檢驗(yàn)對(duì)滬深0809合約和滬深0812合約的收益率序列進(jìn)行正檢驗(yàn)〔別，得到基本統(tǒng)計(jì)特征值和JB統(tǒng)計(jì)量值，見圖5一5和圖5一6。

5.2.1正態(tài)性檢驗(yàn)這里利用JB檢驗(yàn)對(duì)滬深0809合約和滬深0812合約的收益率序列進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)〔別，得到基本統(tǒng)計(jì)特征值和JB統(tǒng)計(jì)量值，見圖5一5和圖5一6。SeneS一Rl SamPle1322Obse四atIO門 5322MeanMedla門M日 XlmUmM舊ImUm StdDeV.S認(rèn)ew門eSS以Urt0SIg一0002330一0001419 0120960一 01212430037439一 01581633727158Jarque一日eraProbabll一ty84366770014723一 010一005一 0.00005010圖5一5滬深0809合約的正態(tài)性檢驗(yàn)Ser一es.RZ SamPIe1294 ObserVatlonS294Me日門MedlanMaXlmUmMI門lmUm StdDevS伙ewneSSKUrt0SIS一00016790000000 D126132一 01743530D43272一 0168692 3821182Jarque一日eraProbab一}ity9655059000日006一 0.15一0.10一 0050000.D5D10圖5一6滬深0812合約的正態(tài)性檢驗(yàn)為了方便觀察，將結(jié)果列入表5一1。3l

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 蘇醒;;梅拉梅德的期貨“潛泳”[J];現(xiàn)代商業(yè)銀行;2010年06期

2 覃�；�;;2007年股市10個(gè)熱門詞語[J];黃金時(shí)代;2008年01期

3 唐喜玲;;對(duì)套期保值的研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年24期

4 楊衛(wèi)東;;股指期貨與商品期貨對(duì)沖策略探討[J];上海國資;2011年07期

5 楊衛(wèi)東;;股指期貨如何規(guī)避定向增發(fā)風(fēng)險(xiǎn)[J];上海國資;2011年08期

6 王歌;;機(jī)構(gòu)投資者套利限制研究[J];聊城大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年02期

7 金牛九段;;破解國際金融大鱷建倉成本[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2011年30期

8 溫予群;劉洪光;;基于滬深300的統(tǒng)計(jì)套利的實(shí)證研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年12期

9 葉展;;滬深300股指期貨對(duì)股票市場波動(dòng)性影響分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年12期

10 李棟;孫松;;股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及防范[J];東方企業(yè)文化;2011年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 侯丹;;股指期貨在中國上市的背景分析及短期發(fā)展[A];低碳經(jīng)濟(jì)與科學(xué)發(fā)展——吉林省第六屆科學(xué)技術(shù)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

2 孔慶林;楊曉華;;熱爐效應(yīng)在股指期貨內(nèi)部控制中的應(yīng)用[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

3 王紅英;鄭學(xué)勤;劉震;章飚;富旭文;王兆先;田聯(lián)豐;;股指期貨運(yùn)用之道[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

4 ;卷首語[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

5 包明寶;;論股指期貨對(duì)股市的沖擊及減緩對(duì)策[A];全面建設(shè)小康社會(huì)：中國科技工作者的歷史責(zé)任——中國科協(xié)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2003年

6 袁象;余思勤;;利用擴(kuò)展基尼均值系數(shù)計(jì)算股指期貨套期保值比率[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

7 徐濤;應(yīng)益榮;;股指期貨標(biāo)的指數(shù)選擇及風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)證分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會(huì)論文集[C];2006年

8 何平;周依靜;;滬深300指數(shù)與股指期貨日內(nèi)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

9 方世建;桂玲;吳博;;股指期貨套期保值模型發(fā)展的比較評(píng)述[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

10 周舟;魏卓;高瑩;;基于共同因子模型的股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會(huì)論文摘要集[C];2011年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 海通期貨總經(jīng)理 博士 徐凌;股指期貨在基金管理中的應(yīng)用[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

2 黃湘源;股指期貨不缺時(shí)機(jī)缺機(jī)制[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2001年

3 本報(bào)記者 徐紹峰;誰最需要股指期貨[N];金融時(shí)報(bào);2001年

4 劉韜;關(guān)注股指期貨[N];人民日?qǐng)?bào);2001年

5 王輝;資本市場需要股指期貨[N];山西日?qǐng)?bào);2002年

6 宋根南;股指期貨到底有多遠(yuǎn)[N];山西經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2002年

7 ;激辯股指期貨[N];中國經(jīng)營報(bào);2003年

8 本報(bào)記者 葉苗;胡俞越：股指期貨應(yīng)緊隨融資融券推出[N];上海證券報(bào);2008年

9 申銀萬國證券研究所市場研究總監(jiān) 桂浩明;視股指期貨為救市工具將事與愿違[N];上海證券報(bào);2008年

10 證券時(shí)報(bào)記者 魏曙光;左曉蕾：目前不宜推股指期貨[N];證券時(shí)報(bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王小麗;股票和股指期貨跨市場監(jiān)管法律制度研究[D];安徽大學(xué);2012年

2 蔣勇;股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理與量化策略研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

3 王沛英;股指期貨與金融安全研究[D];廈門大學(xué);2003年

4 李慕春;股指期貨市場研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2001年

5 蔡向輝;股指期貨影響股市波動(dòng)的機(jī)制解析與實(shí)證檢驗(yàn)[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

6 林祥友;融資融券交易下的股指期貨市場功能研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

7 方斌;股指期貨功能理論與實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2010年

8 徐旭初;股指期貨的國際比較研究——模型、實(shí)證及中國課題[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

9 張龍斌;基于股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];天津大學(xué);2009年

10 羅洎;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應(yīng)的數(shù)量研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王彩玲;股指期貨仿真市場非線性特征和均值回復(fù)特征研究[D];武漢理工大學(xué);2008年

2 袁逸翊;股指期貨對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)的防范[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

3 王彥宇;新華期貨公司股指期貨套期保值交易與風(fēng)險(xiǎn)管理策略[D];吉林大學(xué);2010年

4 李敬東;我國發(fā)展股指期貨勢在必行[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

5 李建國;中國股指期貨發(fā)展研究[D];武漢理工大學(xué);2004年

6 王若貝;股指期貨期現(xiàn)套利策略研究及風(fēng)險(xiǎn)管理[D];華東師范大學(xué);2011年

7 陳玲;中國股指期貨定價(jià)研究[D];南京理工大學(xué);2010年

8 李喚工;我國開設(shè)股指期貨的理論研究與動(dòng)作構(gòu)想[D];中國社會(huì)科學(xué)院研究生院;2003年

9 王珂;滬深300股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];華東師范大學(xué);2011年

10 張錦;中國股指期貨定價(jià)實(shí)證研究[D];上海交通大學(xué);2010年

本文編號(hào)：2783902