【摘要】：股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展對(duì)股票市場(chǎng)的定價(jià)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。本文通過(guò)持有成本模型分別對(duì)處于完全市場(chǎng)條件下和不完全市場(chǎng)條件下的股指期貨進(jìn)行定價(jià)。通過(guò)將理論定價(jià)結(jié)果與實(shí)際股指期貨值進(jìn)行對(duì)比分析后發(fā)現(xiàn),持有成本模型對(duì)股指期貨的定價(jià)不但不會(huì)加劇股票市場(chǎng)的波動(dòng),反而對(duì)現(xiàn)貨股價(jià)指數(shù)走勢(shì)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和指導(dǎo)作用。同時(shí),股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)和指導(dǎo)作用通過(guò)股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)間的套利機(jī)制能及時(shí)將市場(chǎng)定價(jià)信息傳遞到股票市場(chǎng),增加相關(guān)股票組合的價(jià)格信息含量,提高股市的定價(jià)效率,即信息通過(guò)這種市場(chǎng)行為的傳導(dǎo)達(dá)到并增強(qiáng)了對(duì)股票市場(chǎng)的定價(jià)效率。
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2006
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91;F224

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本文編號(hào)：2770339