【摘要】： 本文通過較為系統(tǒng)地研究國外投資基金業(yè)監(jiān)管的理論、實(shí)踐、現(xiàn)狀和趨勢,并結(jié)合我國基金業(yè)發(fā)展和監(jiān)管的實(shí)際,提出了一個(gè)我國基金業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)代化框架體系。 第一章導(dǎo)論中,通過追蹤世界基金業(yè)發(fā)展簡史,本文將投資基金按公募與私募的一級分類、證券投資與產(chǎn)業(yè)投資的二級分類、開放式與封閉式的三級分類、契約型與公司型的四級分類的全新分類模式,第一次將各種名目的投資基金進(jìn)行了系統(tǒng)化歸類,并澄清了一些模糊認(rèn)識。 第二章中,通過分析評判西方學(xué)者關(guān)于監(jiān)管的一些理論觀點(diǎn)后認(rèn)為,盡管西方學(xué)者對“市場為什么需要政府監(jiān)管”這一問題存在著不同的解釋,但大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為監(jiān)管是必須的。這是因?yàn)?由于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中存在著不完全競爭、外部性和不對稱信息等情形,自發(fā)的市場機(jī)制經(jīng)常會出現(xiàn)失靈,政府監(jiān)管是對市場失靈的自覺反應(yīng)。但政府監(jiān)管也存在著執(zhí)行成本高、政策剛性強(qiáng)、反應(yīng)滯后和政府自身的黨派利益性等自身固有的缺陷,政府監(jiān)管也有失靈的地方�？朔ъ`的有效選擇是強(qiáng)化基于市場機(jī)制的政府監(jiān)管和充分發(fā)揮市場自律組織的作用。由于基金產(chǎn)品和市場具有高度的外部性和信息不對稱性,基金價(jià)格有嚴(yán)重背離價(jià)值的傾向。因此,必須對它施以適度的監(jiān)管才能有效發(fā)揮市場機(jī)制的作用,提高基金市場的效率。 第三、第四章中,對國外投資基金業(yè)的監(jiān)管實(shí)踐進(jìn)行了系統(tǒng)研究。國外基金業(yè)的監(jiān)管主要是以公募基金為主,但這并不意味著私募基金被排除在監(jiān)管體制之外。不過,鑒于私募基金和公募基金在監(jiān)管形式上存在著諸多不同,本文在以對公募基金監(jiān)管實(shí)踐考察為主的同時(shí),另辟專門章節(jié)對私募基金的監(jiān)管進(jìn)行了研究。 國外公募基金業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管已經(jīng)有了上百年的歷史,總結(jié)以美、英為代表的基金業(yè)發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),主要有以下幾點(diǎn): 其一,從傳統(tǒng)監(jiān)管體制上看,主要形成了兩種各有特色的模式,即以美國為代表的美國模式和以英國為代表的英國模式。美國模式強(qiáng)調(diào)集中管理,政府根據(jù)專門立法設(shè)立全國性的管理機(jī)構(gòu)對投資基金進(jìn)行法律和行政管理;而英國模式則強(qiáng)調(diào)自我管理,沒有針對投資基金的專門立法和政府的直接管理,只有投資基金行業(yè)自律性組織的行規(guī)和自律管理。但上述兩種傳統(tǒng)的監(jiān)管模式都各自有其優(yōu)缺點(diǎn)。英國的以自律為主的傳統(tǒng)監(jiān)管模式的優(yōu)點(diǎn)是具有較好的可伸縮性和可理解性,并且政府監(jiān)管成本低;其缺點(diǎn)有三:一是自律組織缺乏權(quán)威性、獨(dú)立性、統(tǒng)一性,二是由于法律完備性較差,使得監(jiān)管乏力,三是最好歷史上就有自律的傳統(tǒng)才能
【學(xué)位授予單位】：中國人民大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2003
【分類號】：F831.5;F832.5


本文編號：2765307