【摘要】： 中國在即將推出股指期貨之即,有必要建立符合中國特點的,基于股指期貨價格波動的,保證金水平設置的動態(tài)模型。通過模型預測的保證金水平靈敏性強,可根據(jù)不同風險程度制定合理的保證金水平。股指期貨保證金所涵蓋的風險應指正常交易狀況下所持期貨頭寸的損益,所以保證金不應被設計成為涵蓋極端市場波動的機制。而這一點恰好符合VaR值在估算正常情況下最大可能損失金額的特性。在VaR的計算方法中蒙特卡羅模擬法有更強的適用性,故本文將采用基于蒙特卡羅模擬的VaR設計股指期貨的基準保證金。 本文首先介紹了股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展,分析其獨特性,并明確了其風險性不同于一般的期貨產(chǎn)品。接下來,介紹了控制股指期貨風險的一項重要制度——保證金制度,闡述了基準保證金水平確立的理論依據(jù),并對國際上通用的確立方法進行了比較,認為必須根據(jù)我國的實際情況加快股指期貨保證金設定模型的研究,設置合適的保證金水平。隨后,系統(tǒng)論述了VaR模型的計算原理與方法,并通過實證分析測量恒生指數(shù)保證金水平,檢驗證明了蒙特卡羅模擬法計算VaR的適用性,以及擬合股指期貨市場價格波動時優(yōu)于EWMA法,為中國股指期貨保證金設定提供借鑒思路與方法。
【學位授予單位】：內(nèi)蒙古大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224
【圖文】：

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【引證文獻】

相關期刊論文 前2條

1 曹曉艷;;商品期貨與股指期貨風險比較分析——基于交易制度的解釋[J];商品與質(zhì)量;2011年S5期

2 王志剛;馮利英;娜仁;;基于蒙特·卡羅模擬法的滬深300股指期貨VaR值計算[J];現(xiàn)代計算機(專業(yè)版);2012年05期

相關碩士學位論文 前6條

1 陳光華;統(tǒng)計模擬算法研究及其在金融分析中的應用[D];暨南大學;2011年

2 孫曼;基于極值理論的VaR方法在股指期貨保證金中的應用[D];中南大學;2011年

3 余梁;我國股指期貨保證金水平的研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

4 劉瑞;基于高頻數(shù)據(jù)的Cvar測度研究[D];蘭州商學院;2010年

5 孫樹榮;滬深300指數(shù)期貨動態(tài)保證金設定研究及效率評估[D];復旦大學;2012年

6 任偉;VAR方法在我國股指期貨保證金設計中的應用[D];西南財經(jīng)大學;2012年

本文編號：2761728