【摘要】：隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和規(guī)范,廣大投資者的投資理念日趨成熟,理 性投資、價(jià)值投資正逐步成為證券投資的主流理念。多年來價(jià)值投資在美國(guó)、日 本等股市均取得了超額收益,但國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界和投資界對(duì)價(jià)值投資的研究尚處于初 始階段。本文對(duì)價(jià)值投資的研究為得出適合我國(guó)國(guó)情的價(jià)值型股票優(yōu)選方法,最 終幫助投資者選擇具有超額投資收益和低風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值型股票。 價(jià)值投資戰(zhàn)略的核心思想是利用某一標(biāo)度方法測(cè)定出股票的“內(nèi)在價(jià)值”,并 以此為標(biāo)準(zhǔn)與該股票的市價(jià)進(jìn)行比較,進(jìn)而決定對(duì)該股票的買賣策略,因此,價(jià)值 投資的關(guān)鍵在于采用什么樣的方法進(jìn)行股票價(jià)值評(píng)估,也就是如何優(yōu)選出價(jià)值型 股票。本文以有效市場(chǎng)理論為基礎(chǔ),結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況提出了價(jià)值型股 票的優(yōu)選方法: (1) 以市盈率和每股收益指標(biāo)為基礎(chǔ),建立價(jià)值型股票的初選 模型,從證券市場(chǎng)中挑選出具有典型價(jià)值型股票特征的股票,形成股票池作為進(jìn) 一步研究的對(duì)象。 (2) 采用多元回歸分析方法,當(dāng)股票價(jià)格基本反映其基本面 情況時(shí),對(duì)股票池中股票的價(jià)格與基本面數(shù)據(jù)之間關(guān)系進(jìn)行回歸分析,建立價(jià)值 型股票相對(duì)內(nèi)在價(jià)格的多因素模型。 (3) 當(dāng)股票池中股票的基本面數(shù)據(jù)發(fā)生變 化時(shí),及時(shí)地通過多因素模型計(jì)算出股票的相對(duì)內(nèi)在價(jià)值,通過與市場(chǎng)價(jià)格相對(duì) 比,挑選出具有投資價(jià)值的價(jià)值型股票。 通過2003年和2004年的實(shí)證分析,證實(shí)了利用價(jià)值型股票優(yōu)選方法可以取 得很好的投資收益,優(yōu)選方法具備實(shí)踐運(yùn)用條件。
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2005
【分類號(hào)】：F830.91
【圖文】：

()l標(biāo)準(zhǔn)化誤差直方圖標(biāo)準(zhǔn)化誤差直方圖是以模型的標(biāo)準(zhǔn)化誤差為橫坐標(biāo)、以標(biāo)準(zhǔn)化誤差的頻數(shù)為縱坐標(biāo)，圖中提供了正態(tài)分布參照線。如圖3.1所示。圖3.1標(biāo)準(zhǔn)化誤差直方圖Figuer3.1StnadardizedResidualHistogrma

標(biāo)準(zhǔn)化誤整直方圖

標(biāo)準(zhǔn)化誤差直方圖

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2750674