【摘要】：資本市場的成功依賴于會計和信息披露系統(tǒng)的質(zhì)量,建立在高質(zhì)量準(zhǔn)則基礎(chǔ)上的會計和信息披露系統(tǒng)將增強(qiáng)投資者對財務(wù)報告可信性的信心,而這種信心對降低資本市場的流動性、創(chuàng)造盡可能公允的市場價格具有重要影響。自Ball Brown(1986)開創(chuàng)性地利用實(shí)證方法對會計信息有用性進(jìn)行研究以來,西方會計學(xué)者圍繞該問題進(jìn)行了大量研究,會計盈余的價值相關(guān)性得到了實(shí)證研究的支持。國外會計盈余價值相關(guān)性研究基于西方較為完善的資本市場條件,而我國尚處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)階段,會計制度和證券市場正在經(jīng)歷著較大的變革和發(fā)展。隨著我國證券市場的快速發(fā)展,會計信息無論在微觀方面還是在宏觀方面越來越顯示出其重要性。最近幾年我國股市經(jīng)歷了劇烈波動,投資者隊(duì)伍日益壯大,并日趨理性,他們對各種信息的需求越來越大。這就對上市公司的信息披露行為和證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策提出了更高要求。 基于此,本課題以我國深市A股上市公司為研究對象,首次運(yùn)用統(tǒng)一信息披露期限后的多期股票價格因變量考察現(xiàn)階段我國證券市場會計盈余的價值相關(guān)性以及信息披露質(zhì)量對會計盈余價值相關(guān)性的影響。本課題的第一部分為緒論,介紹選題背景、意義、國內(nèi)外文獻(xiàn)、內(nèi)容框架及創(chuàng)新性成果；第二部分為理論分析,回顧了價值相關(guān)性的理論基礎(chǔ),從會計信息與股票價格的作用機(jī)制和傳導(dǎo)機(jī)制敘述了本課題的理論框架；第三部分為實(shí)證分析,介紹了實(shí)證研究設(shè)計,給出了實(shí)證研究結(jié)果,并進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)和進(jìn)一步分析；第四部分為結(jié)論與政策建議,給出了對本課題的研究結(jié)論及解釋,提出了本課題的政策建議；第五部分指出了本課題研究存在的局限性和后續(xù)研究方向。 本課題的主要研究結(jié)論如下：1.統(tǒng)一信息披露期限后的多期股票價格因變量回歸結(jié)果的Adj-R2較以前研究有所提高,且它們之間呈現(xiàn)出下降趨勢。會計盈余具有價值相關(guān)性,它是確定股票價格的一個非常重要的變量；每股凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模信息也具有價值相關(guān)性,市場同樣對該信息進(jìn)行了定價。2.信息披露質(zhì)量最高的樣本組會計盈余的價值相關(guān)性最高,信息披露質(zhì)量最低的樣本組會計盈余的價值相關(guān)性最低。信息披露質(zhì)量為良好和及格的樣本組,會計盈余的價值相關(guān)性并不完全遵循良好組大于及格組這一假設(shè),而是存在著在大小上的交替。3.就會計盈余、每股凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模的價值相關(guān)性來看,信息披露質(zhì)量高的樣本組會計盈余的價值相關(guān)性大于凈資產(chǎn)的價值相關(guān)性,信息披露質(zhì)量低的樣本組會計盈余的價值相關(guān)性顯著降低,凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模的價值相關(guān)性則相對提高了。4.會計盈余的價值相關(guān)性在各年度間出現(xiàn)了逐漸提高的趨勢,但受證券市場政策調(diào)整的影響,這種提高出現(xiàn)了一定的波動。新會計準(zhǔn)則實(shí)施以來,會計盈余的價值相關(guān)性整體上較以前有了提高。5.會計盈余的價值相關(guān)性大于現(xiàn)金流量的價值相關(guān)性,市場對會計盈余的關(guān)注度要高于對現(xiàn)金流量的關(guān)注度。 在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上,本課題從證券機(jī)構(gòu)信息披露考評、上市公司信息披露行為和投資者方面提出了政策建議。
【學(xué)位授予單位】：石河子大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F233;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2742682