【摘要】： 中國股市是一個(gè)成長中的新興股市,只有短短十多年的歷史。中國股市的發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和體制轉(zhuǎn)軌的產(chǎn)物。同時(shí),中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)決定了中國股市獨(dú)特的發(fā)展路徑,以及在發(fā)展過程中需要解決一系列的新問題。其中之一就是關(guān)于中國股市的市場(chǎng)化、國際化、規(guī)范化的發(fā)展路徑問題,國內(nèi)的理論界與實(shí)際工作部門存在較大分歧,該問題牽涉政府與股市的關(guān)系,或者說股市宏觀調(diào)控模式的選擇。中國股市未來發(fā)展路徑選擇是與國際接軌按照西方發(fā)達(dá)國家成熟股市運(yùn)行規(guī)則規(guī)范運(yùn)作,還是堅(jiān)持漸進(jìn)式的發(fā)展策略,從國情出發(fā)、建立既符合國際規(guī)則,又有中國特色的股市運(yùn)行機(jī)制和調(diào)控模式,是關(guān)系到中國股市穩(wěn)定、健康發(fā)展的重大問題。本文立足于中國國情,以政府與股市的關(guān)系為研究對(duì)象,對(duì)股市宏觀調(diào)控政策效應(yīng)進(jìn)行分析,并提出了完善中國股市宏觀調(diào)控的目標(biāo)模式及實(shí)施構(gòu)想。 本文的研究從中國理論界和業(yè)界對(duì)于股市宏觀調(diào)控的認(rèn)識(shí)分歧入手,首先理清股市宏觀調(diào)控的基本概念、股市宏觀調(diào)控的必要性以及政府宏觀調(diào)控的切入點(diǎn),為本文的研究奠定了理論基礎(chǔ)。 在此基礎(chǔ)上,對(duì)有史以來出現(xiàn)的股市運(yùn)行及調(diào)控模式進(jìn)行了追溯和比較研究。本文將其歸納為三種模式:市場(chǎng)自由調(diào)控模式、政府適度干預(yù)模式和政府壟斷管制模式。并通過國際上一些國家和地區(qū)政府調(diào)控股市的經(jīng)典案例,探討不同模式的特點(diǎn)和規(guī)律。同時(shí)對(duì)我國股市發(fā)展的階段和特點(diǎn)、宏觀調(diào)控歷程和調(diào)控模式的演變進(jìn)行了闡述。 本文重點(diǎn)運(yùn)用事件分析方法對(duì)中國股市宏觀調(diào)控政策效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析,實(shí)證分析結(jié)果表明,2007年以來,中國股市政策效應(yīng)表現(xiàn)為對(duì)利好政策反映不足,對(duì)利空政策反映過度。這反映出中國股市運(yùn)行基礎(chǔ)和環(huán)境發(fā)生了重大變化。 針對(duì)中國股市發(fā)展和宏觀調(diào)控中存在的問題,本文提出了有關(guān)完善中國股市宏觀調(diào)控的政策構(gòu)想。主要針對(duì)當(dāng)前我國股市的現(xiàn)狀和特點(diǎn)并結(jié)合當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì),給出適合當(dāng)前的股市宏觀調(diào)控的政策建議。同時(shí)又分析了股改至今,導(dǎo)致我國股市大起大落的制度性缺陷,并結(jié)合國家對(duì)股市宏觀調(diào)控的長期目標(biāo),給出了相應(yīng)的解決對(duì)策。 全文以完善中國股市宏觀調(diào)控為主線,從多方面多視角對(duì)中國股市宏觀調(diào)控進(jìn)行了理論探索和實(shí)證分析,初步形成了中國股市宏觀調(diào)控的理論和政策框架。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于: 1.對(duì)股市宏觀調(diào)控有關(guān)理論概念進(jìn)行了探討 對(duì)股市宏觀調(diào)控機(jī)制和模式進(jìn)行了對(duì)比分析。本文將目前國際上股市宏觀調(diào)控模式區(qū)分為市場(chǎng)自由調(diào)控模式、政府適度干預(yù)模式和封閉壟斷制模式,提出了在市場(chǎng)自由調(diào)控模式下,重點(diǎn)是建立股市危機(jī)處理機(jī)制;在政府適度干預(yù)模式下則是綜合利用貨幣政策、財(cái)政政策和股市政策,重點(diǎn)是建立股市監(jiān)管機(jī)制;而在封閉壟斷管制模式下則在利用貨幣政策和財(cái)政政策間接干預(yù)股市的同時(shí),注重利用股市政策直接干預(yù)股市,重點(diǎn)是建立股市穩(wěn)定機(jī)制等觀點(diǎn)并進(jìn)行了論證。 2.對(duì)中國股市重大政策事件效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析并得出了獨(dú)到的結(jié)論本文采用了事件研究的實(shí)證分析方法研究了中國股市2007年以來的政策效應(yīng),并對(duì)利好政策效應(yīng)減弱的原因進(jìn)行了分析。
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 盧克群;改革與發(fā)展需要積極的股市政策[J];w攣胖蕓

本文編號(hào)：2736657