發(fā)布時間：2020-06-30 12:30

【摘要】： 本文以分形、混沌等非線性理論為基礎(chǔ),從非線性理論角度研究了我國股票市場價格運(yùn)動過程中存在的一些規(guī)律,以期為投資者和金融監(jiān)管提供一些可借鑒的方法和啟示。本文的研究工作主要包括以下內(nèi)容: (1)綜合采用Cajueiro(2005)等人最新提出的用于估計(jì)Hurst指數(shù)的V/S方法及Hurst的經(jīng)典R/S分析方法對滬深300指數(shù)進(jìn)行長記憶性檢驗(yàn),以考察我國股票市場的分形市場結(jié)構(gòu)特征�；赩/S分析發(fā)現(xiàn),滬深300收益率序列的Hurst指數(shù)值為0.55,波動率序列的Hurst指數(shù)值為0.76,均大于0.5,非循環(huán)性周期天數(shù)為199天,實(shí)證結(jié)果表明,我國股市存在明顯的長記憶性,是分形市場。 (2)采用李紅權(quán)等人提出的分形市場下新的風(fēng)險度量方法,對滬深300指數(shù)進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)全樣本序列、2002年1月-2004年12月序列、2005年1月-2007年10月序列的標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險度向量分別為(1.1,1.088,1.524)、(1.122,1.356,1.258)和(1.058,0.921,1.419),相應(yīng)的風(fēng)險評價指數(shù)為1.237、1.245和1.133。分析結(jié)果表明,我國股市不斷完善,市場風(fēng)險日益降低,但目前仍然存在較高的風(fēng)險。 (3)對滬深300指數(shù)進(jìn)行預(yù)測,對付昱華等人用于預(yù)測的變換分形模型加以改進(jìn),在大約5天的預(yù)測周期內(nèi),得到比較好的預(yù)測效果。同時,依據(jù)行為金融學(xué)理論,大部分金融市場存在正反饋效應(yīng),在混沌理論工具BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)輸入層中加入正反饋因子形成了新的正反饋—BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,在大概十天的較短時期內(nèi)取得了比較理想的預(yù)測效果。 (4)根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果探討了我國股市目前仍然存在的一些問題,并對金融監(jiān)管提出了一些啟示。
【學(xué)位授予單位】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 孫東永;黃強(qiáng);王義民;;基于V/S分析的河川徑流長記憶性研究[J];水力發(fā)電學(xué)報(bào);2011年06期

相關(guān)會議論文 前1條

1 孫東永;黃強(qiáng);王義民;;基于V/S分析的河川徑流長記憶性研究[A];陜西省水力發(fā)電工程學(xué)會第三屆青年優(yōu)秀科技論文集[C];2013年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 吳莎莎;滬深300指數(shù)的分形分析及在股票價格預(yù)測中的應(yīng)用[D];武漢理工大學(xué);2010年

2 徐化兵;基于分形市場假說的中國A股波動特征分析[D];南京航空航天大學(xué);2011年

3 李仕群;混沌理論在期權(quán)定價中的應(yīng)用[D];廣州大學(xué);2010年

本文編號：2735311