【摘要】： 股票市場股指波動是許多經(jīng)濟和金融領域研究的一個重要方面。研究中國股票市場股指波動的異常變動,深入挖掘股票市場波動規(guī)律,是投資者理解股票市場、確立正確投資觀念的關鍵,同時也對管理層加強市場監(jiān)管有重要參考價值。 中國股票市場是新興市場,波動頻率大、程度高、易受外界因素的影響,出現(xiàn)異常波動的情況較多,因此有必要對中國股票市場股指波動的突變進行研究,以便充分了解當股市發(fā)生突變時,股指波動呈現(xiàn)出什么樣的特點,以及是什么因素造成了這些特點。本文基于此,試圖從定性和定量兩個角度對中國股票市場股指波動的突變性進行分析。本文分為三個部分：第一部分(第一、二章)：緒論部分與理論部分。緒論部分除了介紹本文研究背景、意義、內(nèi)容與方法外,還介紹了國內(nèi)外學者關于股票市場股指波動的研究。理論部分介紹了本文采用的實證研究方法與模型：ICSS運算法和GARCH模型、EGARCH模型,并在前人研究的基礎上,抽象概括了中國股市波動的特點與影響因素；第二部分為定性研究與定量研究(第三、四、五章)：定性部分,基于中國股票發(fā)展史以及樣本期間國內(nèi)外大事,分析中國股票市場股指波動突變的特點以及影響因素。定量部分：先采用ICSS法預測中國股票市場股指波動的突變點,再將這些突變點作為虛擬變量引入GARCH模型和EGARCH模型,通過比較,分析股指波動的突變對整個股市波動持續(xù)性的影響以及對中國股市中存在的杠桿效應的影響,并在此基礎上進一步分析中國股市股指波動突變的特點以及背后的影響因素；第三部分：結(jié)論與局限。 本文所采用的數(shù)據(jù)是上證綜指和深證成指從1997年1月1日到2009年12月31日的股指日收盤數(shù)據(jù),結(jié)果發(fā)現(xiàn),中國股票市場股指波動發(fā)生突變時,滬深股市之間存在單向的波動溢出效應,政策對股市的調(diào)控作用變?nèi)?波動的持續(xù)性變強,而且突變時,在整個樣本區(qū)間是不存在杠桿效應,但不否認在某個突變點或某個時間區(qū)域是存在杠桿效應的。
【學位授予單位】：大連海事大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.51
【圖文】：

2002/06/20000.0001935366692222008/10/10002002/07/22220.0004707244493332008/11八9992002/09/13334.22259E一055594442008/12/23332002八l/01119.46667E一055595552009/02/16662002八2/02220.0002254922296662009/04/07772003/01/14440.0002683255597772009/05/12222003/03/26660.0001631211198882009/08/14442003/04/23330.0001676222299992009/09/03332003/06/11110.00029564333100002009/11/2333注1):表格4.1和表格4.2中的數(shù)據(jù)由excel計算得出。證綜指和深證成指在各個突變點之間的方差值用圖(見重大突變點(方差>0.0004)。0016

圖4.2深證成指突變點間的方差變化圖 Fig.4.2varianeechangeonsuddenchangesofShenzhenComPonentIndex由圖4.1和圖4.2可知，上證綜指的重大突變點有29個，深證成指的重大突變點有31個，Tab.見表4.3:表4.3上證綜指和深證成指收益序列的重大突變點 4.3greatsuddenehangesinretumssequeneesofShanghaieomPositeinde

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 孫笑晨;涂燕妮;;中國股票市場月度回報率異常研究[J];黑龍江金融;2011年05期

2 高潔雅;;中國股票市場泡沫形成分析——基于行為金融學視角[J];西南農(nóng)業(yè)大學學報(社會科學版);2011年05期

3 劉傳厚;;國際化進程中的中國股票市場研究[J];China's Foreign Trade;2011年16期

4 ;股市[J];長三角;2010年01期

5 李羅;;中國股票市場跨期資本資產(chǎn)定價模型實證研究——來自A股市場的數(shù)據(jù)[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年11期

6 陳其安;高國婷;陳慧;;基于個人投資者過度自信的中國股票市場定價模型[J];中國管理科學;2011年04期

7 孟衛(wèi)東;周新生;柏驥;;金融危機后中國股市波動性結(jié)構(gòu)變化測度及其原因分析[J];技術經(jīng)濟;2011年06期

8 郭紅;孟昊;李樹江;;中國股市行情波動與宏觀經(jīng)濟相關性研究[J];投資研究;2010年05期

9 羅佳;;中國股指期貨對股票市場的流動性影響[J];求是學刊;2011年05期

10 王祖遠;;哪些股票容易被炒作[J];時代金融;2011年19期

相關會議論文 前10條

1 洪榕;;中國股票市場展望:徘徊與選擇[A];2011年第五屆中國期貨分析師論壇�？痆C];2011年

2 周麗輝;;轉(zhuǎn)軌期中國股票市場制度設計分析[A];第三屆中國金融論壇論文集[C];2004年

3 鄭長德;;中國股票市場與經(jīng)濟增長關系的實證分析[A];中國經(jīng)濟發(fā)展進程中的熱點問題探討[C];2003年

4 劉文財;劉豹;張維;;中國股票市場價格噪聲的非線性統(tǒng)計檢驗[A];西部開發(fā)與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第12屆年會論文集[C];2002年

5 張亦春;周穎剛;林海;;國有股減持之謎:合理性恐慌、多重均衡和市場無效[A];第三屆中國金融論壇論文集[C];2004年

6 陳紅泉;;壟斷的“檸檬市場”:中國股票市場的制度分析[A];2002中國經(jīng)濟特區(qū)論壇：現(xiàn)代化建設中的體制問題學術研討會論文集[C];2002年

7 東北師范大學經(jīng)濟學院課題組;孫立;;論股權分置改革對我國股票市場效率的影響[A];銀行與投資——中國投資學會2005—2006年度獲獎科研課題選編[C];2005年

8 郭曄;賴章福;楊嬌;;國際金融危機下我國金融體系的風險防范再討論——股票市場和銀行信貸市場的風險轉(zhuǎn)移與互動[A];社會主義經(jīng)濟理論研究集萃——紀念新中國建國60周年（2009）[C];2009年

9 王國超;趙東方;;2000’中國股票市場分析[A];中國運籌學會第六屆學術交流會論文集（上卷）[C];2000年

10 張維;;證券市場社會計算理論與技術研究[A];新觀點新學說學術沙龍文集20：社會能計算嗎[C];2008年

相關重要報紙文章 前10條

1 喬新生;中國股票市場應四步齊邁[N];中國經(jīng)濟時報;2005年

2 本報記者 陳妍;從一張股票證看中國股票市場的變遷[N];國際商報;2009年

3 何芳;股指波動與監(jiān)管無關[N];發(fā)展導報;2001年

4 銀河西證 鐘晨;2004年股指波動區(qū)間及拐點研判[N];證券日報;2004年

5 喬新生;正視中國股市的風險性[N];經(jīng)濟參考報;2008年

6 本報記者 付剛;三張好牌托起A股[N];華夏時報;2009年

7 特派記者 師琰;泛歐股指波動率達30% 衍生品“波動性”再受熱捧[N];21世紀經(jīng)濟報道;2011年

8 馮冰;股票與房地產(chǎn)市場雙重繁榮的風險與機遇[N];中國經(jīng)濟時報;2007年

9 吳曉峰;股指波動將趨平緩[N];中國證券報;2007年

10 呂隨啟;推出做空機制宜早不宜遲[N];中國經(jīng)濟時報;2007年

相關博士學位論文 前10條

1 沈巍;建立股指波動預測模型的方法研究及應用[D];華北電力大學（北京）;2011年

2 范旭東;中國股票市場半強勢效率研究[D];復旦大學;2010年

3 闕紫康;中國股票市場制度效率研究[D];中國社會科學院研究生院;2002年

4 孟慶順;資產(chǎn)定價模型及其在中國股票市場的檢驗[D];吉林大學;2005年

5 靳飛;中國股票市場的風險傳染和投資轉(zhuǎn)移研究[D];電子科技大學;2010年

6 廖靜池;中國股票市場停復牌制度的有效性研究[D];電子科技大學;2011年

7 李泓良;中國股票市場流動性的價格沖擊與日內(nèi)模式研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

8 盧華;中國股票市場制度變遷與投資者行為研究[D];復旦大學;2004年

9 劉文財;中國股票市場價格行為復雜性研究[D];天津大學;2003年

10 劉柯杰;中國股票市場促進經(jīng)濟增長研究[D];復旦大學;2003年

相關碩士學位論文 前10條

1 侯有英;中國股票市場股指波動的突變性分析[D];大連海事大學;2010年

2 汪丹丹;中國股票市場與經(jīng)濟增長關系的經(jīng)驗分析[D];東北財經(jīng)大學;2003年

3 覃川桃;結(jié)構(gòu)突變下的中國股票市場與房地產(chǎn)市場[D];中國科學技術大學;2010年

4 張亞非;中國股票市場與經(jīng)濟增長關系的實證研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2005年

5 楊慶春;中國股票市場的不穩(wěn)定性分析及對策[D];西南財經(jīng)大學;2000年

6 劉巖;中國股票市場制度建設的若干問題探討[D];東北財經(jīng)大學;2002年

7 劉青科;中國股票市場資源配置效率實證研究[D];廈門大學;2006年

8 陳靜;中國股票市場流動性風險度量研究[D];青島大學;2010年

9 李曦;對中國股票市場異常波動的思考[D];西南財經(jīng)大學;2010年

10 王嵩;中國股票市場IPO抑價現(xiàn)象研究[D];天津大學;2004年

本文編號：2734665